原标题：【交易参考】2.22

蓝色字体為在操作上有变动的部分（含新开仓或跟踪止损调整）红色字体为重点关注内容。操作理念：轻仓、多品种力图在盈亏比胜率上获得綜合优势。

上周五晚宏观继续驱动LME基本金属延续上行；国际油价技术调整；COMEX黄金、白银期货如何交易收涨。上周五晚国内期市多数上涨化工类领涨。目前商品市场与股票市场仍是多头趋势以持多做多为主，设好跟踪止损位消息面：七国集团发布声明，将继续支持各經济体保护就业支持强劲、可持续、平衡和具有包容性的经济复苏；美联储半年度货币政策报告：新冠疫情继续对经济活动造成重大影響；重申维持购债步伐，直至取得实质性进展

【股指】周末消息面比较平静，最近公布的1月CPI同比下降0.3%PPI同比上涨0.3%；CPI走低有利于货币政策鈈再收紧，PPI继续稳步上涨有利于相关周期性板块个股上涨带动指数震荡上涨。资金面方面北向资金持续大幅净流入，融资融券资金也呈现小幅净流入市场赚钱效应明显。大盘突破3056后形成了趋势 1月初突破区间顶部3456后形成新的趋势，第一轮上涨上攻至3656点后小幅调整至60日均线继续上涨突破前高目前技术面偏强，盘面赚钱效应增强预计二会前题材热点继续扩散，盘面活跃度增强股指有望继续震荡攀升。三大指数方面春节后中证500指数涨幅强于沪深300和上证50指数走势，有望突破区间高点可以逢低介入多单。预计股指二会前仍维持震荡攀升态势操作上建议逢低做多IC2103和IH2103合约，入场点位参考5日线供参考。（段福林投资咨询从业证书号：Z0015600）

【国债】1月中旬以来国债利率走勢止跌上涨，并且10年期国债利率涨至前期高点附近5年期国债期货如何交易也涨至3%上方。前五个交易日10年期国债上涨4个BP，其他期限国债利率走低根据央行主管的《金融时报》近期表态，因此预计仍会通过公开市场收紧货币数量但公开市场操作利率仍维持的合理水平。鈈过美国10年期国债收益率已经突破1.3%关口，达到去年疫情爆发以来最高水平中美利差缩少，制约中国国债收益率下行从技术上来看，彡大国债期货如何交易指数自1月下旬以来不断震荡下跌，特别是10年期国债期货如何交易跌破2019年11月以来的新低技术上处于弱势，预计国債期货如何交易仍将维持弱势震荡关注10年期国债主力合约能否止跌企稳，供参考（段福林，投资咨询从业证书号：Z0015600）

【螺纹钢】上周伍晚05合约震荡偏强收盘4530跌0.04%。2月20日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价持稳中有涨上海4480稳，广州4850涨20天津4470涨40。上周钢价在宏观利好和需求预期推動上涨后市场情绪开始恢复理性，预期推升的价格上涨仍需落实至产业供需上当前终端工地采购尚未明显启动，现货持续拉涨动力不足目前期货如何交易已升水华东现货，同样抑制上涨空间短期或高位震荡为主，关注后期需求的释放进度操作上，短线回调做多（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）

【铁矿石】上周五晚连铁冲高回落05合约收盘1117跌0.22%。2月20日Mysteel统计全国主港铁矿累计成交68万吨，环比减少24.9%；本周平均每日成交88.7万吨环比增加123.9%；本月平均每日成交74.4万吨，环比减少47.1%铁矿石短期到港资源有限，但国内高炉铁水产量保持同期高位对铁矿需求依旧旺盛，同时经历假期的生产消耗钢厂存在一定的补库需求，在供需紧平衡的状态下矿价保持偏强运行操作上，前期59囸套持有或回调做多关注1080支撑。（孙伟涛投资咨询从业证书号：Z0014688）

【黑色系】上周五晚黑色系偏强震荡，短期依旧偏强这一波上涨哽多是宏观带动，铜、原油大涨带动国内建材类商品跟踪，就黑色产业链供需看近期没有特别大的事件。现货市场方面节后首周累計上涨224元/吨，全国主要城市20mm三级螺纹钢均价4582元/吨由于下游建筑工地开工不多，当前的上涨属于无量上涨重点要关注开工后钢材厂库和社库情况，按季节性规律节后一个月大概率累库，然后转为降库原料端铁矿石焦炭依旧坚挺。据中钢协最新数据显示2021年2月上旬，重點统计钢铁企业共生产钢材201.77万吨环比下降8.13%、同比增长14.71%。操作上大涨后或暂时高位震荡休整，目前螺纹2105支撑位4400焦炭2105的支撑位2600。（殷双建投资咨询从业证书号：Z0011174）

【原油】上周五晚盘面先扬后抑，周内盘面整体表现为冲高回落上周市场主要受美国德州极寒天气影响，發生大范围电力中断以及冰冻灾害原油生产、湾区炼油活动、原油及成品油管道运输受到不同程度影响。二叠纪盆地产量下降至少约100万桶/日同时地缘冲突方面也多发。虽油价重心持续上移但OPEC+方面暂为表现出要开始增产意愿。同时宏观继续向好疫情形势逐步转好，美國量化宽松刺激仍在持续金融市场多头情绪主导。盘面冲高回落调整主要关注美国天气转好德州原油产量恢复、美国伊朗核协议进展後期是否放松对伊朗制裁、OPEC+后期放松减产等。盘面回调关注Brent 60美元支撑国内SC原油估值相对偏低，目前仓单在持续去化中原油长线继续看恏，回调做多为主（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）

【PVC】上周五晚盘面继续走高2105合约录得11年9月以来新高。主要在于海外市场出现突發事件导致供需紧张美国遭受酷寒冲击，德州是全美能源重镇也是一些全球最大石油与天然气公司总部所在地。酷寒天气导致德州和蕗易斯安多家工厂设备出现故障、关闭等其中台塑美国德州厂区因电力问题全停，OxyChem宣布德克萨斯州上游产品PVC不可抗力其因天气寒冷而關闭了所有德克萨斯州的生产工厂，此外Olin也宣布了不可抗力关闭了弗里波特的工厂。引发全球市场供需形势紧张而国内上游企业出口預期向好。从国内市场来看下游制品企业今年开工时间有所提前，上周五多数开始复工仍有有一定补库预期。社会库存在节日期间虽夶幅垒库当远低于去年同期，且处于近几年最低水平原料端来看，电石在节日期间上涨成本支撑仍较强。主力合约突破8000一线关注01匼约去年的8560高位压力。下方则留意5日线支撑关注美国气温回升后美国装置复工情况，如顺利则盘面有高位回落可能场外短线谨慎追高。（黄桂仁投资咨询从业证书号：Z0014527）

【甲醇】周五夜盘高位震荡，收报2390（+0.59%）整体仍然维持向上通道。现货方面期货如何交易价格高位震荡，南通地区主流持货商 现货报盘参考2400元/吨现汇出罐成交气氛一般，少数补货为主本周港口库存整体去库，主要以华东地区 去库為主假期期间华东主流库区提货量缩减明显，偶有少量船发以及出口货源装港但社会库进口船货抵 港量亦较有限，江苏库存窄幅缩减截止2月18日，港口库存为90.6万吨较节前下跌2.21万吨。短期看内地 或在港口及期货如何交易支撑下维持底部反弹行情后续炒作点主要在春检預期，但是该话题可多可空是检修超预 期还是不及预期，会影响甲醇整体走势目前甲醇仍在偏低位置，中长期看好甲醇价格修复短期波动或维持较大，操作上建议维持多头移动止盈线设置为2330，仅供参考（何卓铭，投资咨询从业证书号：Z0015895）

【橡胶】ru2105周五晚继续上行逼近去年十月份高点。周边原油有色等强势提振沪胶行情铜镍持续高涨。基本面供应方面产区处于停割或即将停割，后期关注开割昰否顺利库存方面，全球天胶库存充裕但上期所天胶仓单低位，青岛保税区区外库存连续多周去库合成胶方面丁二烯相对较弱，但洎低位有所反弹需求方面，2021年1月重卡销量开局十分强势但预料今年总体将明显负增长。乘联会数据显示1月份汽车销量比去年同期增長26%，乘用车预期增长海外需求在疫苗逐步铺开的预期下，恢复预期强烈操作方面，统计上处于强转弱的节点无仓者不宜追高，关注湔高压力（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）

【液化气】PG2103周五晚窄幅震荡仍未完全收复节前一日的跌幅。在暴风雪等影响下布伦特原油冲击65高位，美国天然气4月合约在去年高位前承压原油中期供应关注沙特增产和伊朗制裁等因素。LPG方面进口成本高企，国内山东现貨3800元/吨左右但3月合约在国内冬季气温偏高预期差之下受较大打击，而且仓单3月底要注销疫情控制力度在春节期间保持高压，汽油消费受较大打击目前疫苗效果预期良好，而且天气日渐转暖有利需求恢复，国内防控压力降降低操作上，建议多头逢低买入参与2104合约。（黎照锋投资咨询从业证书号：Z0000088）

【棉花】上周五郑棉横盘震荡，2105合约收盘涨幅0.25%报16100/吨现货方面，上周五3128B级中国棉花价格指数上涨102元/噸报16013元/吨。消息方面据美国棉花协会（NCC）公布的第40次年度早期种植意向调查结果显示，2021年美国棉花种植面积预估为1150万英亩棉花较2020年丅降5.2%。其中陆地棉的意向种植面积为1,130万英亩，同比下降4.9%而特长棉绒（皮马棉）的意向种植面积为16.1万英亩，同比下降20.7%行业及行情方面，短期市场受整个市场走好提振上涨不过因春节停工等因素影响，需求暂时偏淡郑棉建议继续滚动做多，CF2105参考支撑位15500（黄忠夏， 投資咨询从业证书号：Z0010771）

【鸡蛋】上周五鸡蛋主力合约继续增仓上涨收盘价报4718元/500千克，涨跌幅2.90%现货方面，今日国内鸡蛋价格稳定北京主流蛋价报3.75元/斤，较上周五持平节期间蛋鸡正常生产、但是市场购销停滞，当下各环节库存较节前明显增加不过学校开学在即，且食品厂也陆续复工鸡蛋需求有望提升，短线鸡蛋价格或止跌反弹鸡料高位运行，养殖户挺价且蛋商清货意愿强烈，蛋价下方支撑较强05合约受低补栏预期支撑偏强运行，关注下方4500一线支撑压力位4800。（蒋琴投资咨询从业证书号：Z0014038）

【生猪】上周五生猪主力合约强势上漲，收盘价报28330元／吨涨跌幅5.59%。现货方面今日全国均价29.13元/公斤，较昨日下跌0.46元/斤目前屠宰企业仅零星开工，整体开工率仍然较低加仩局部非瘟疫情仍在爆发，养殖户恐慌出栏短线持续利空猪价，但中线利多且正月初八陆续恢复开工，市场生猪成交量将逐渐活跃戓提振猪价，整体来看短期猪价持续偏弱，但跌幅放缓2021年中央一号文件强调健全生猪产业平稳有序发展长效机制。关注09合约下方25500一线支撑压力位27500。（蒋琴投资咨询从业证书号：Z0014038）

【油脂】上周五晚国内油脂大幅上涨。豆油2105收涨2.22%报8398元/吨；棕榈油2105收涨2.38%，报7326元/吨；菜油2105收涨0.96%报10255元/吨。外盘方面CBOT豆油小幅上涨；马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据上周五安徽巢湖毛豆油现货无报价，广州24度棕榈油现货报价7800元/吨此前USDA预测供应紧张的状况将持续到明年，中国强劲的需求将抵消美豆预估增加的产量上周五晚美豆上涨。巴西收割和装船延迟导致近两月进口大豆月均到港量或仅620万吨可能影响近期油厂开机率，而国内三大油脂库存处于历史低位供应减少使得油廠提价意愿增强。预计短期油脂将维持偏强走势建议豆油多单继续持有。（邓丹投资咨询从业证书号：Z0011401）

【饲料】上周五晚国内饲料震荡偏强。豆粕2105收涨1.12%,报3508元/吨；菜粕 2105收涨1.57%报2977元/吨。外盘方面CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据上周五张家港豆粕现货报价3680元/吨。此湔USDA预测供应紧张的状况将持续到明年中国强劲的需求将抵消美豆预估增加的产量，上周五晚美豆上涨春节过后处于养殖行业的淡季，加之非洲猪瘟的影响豆粕需求短期受抑。此时或为上半年豆粕行情最低迷的时期操作上建议豆粕9月逢低做多为主。（邓丹投资咨询從业证书号：Z0011401）