[转载]构筑完美的交易系统
关于交易系统,也谈点看法:
市场中的交易者,面对的第一个问题就是是否存在有效的方法或系统,能保证自己不断从股市中赚到钱.
可以说,成功的投资者都是有自己成熟的方法和系统的,当然,不成功的投资者也许也有.但成功的都是有的.偶尔的有些人会从市场中赚到钱,但是,没有自己交易系统的人最终的利润将会还给市场.
但是,什么样的交易系统才能能从市场赚钱的系统呢?这个问题却是颇有争议的.
印度民族主义领袖甘地说过:面对飢饿的人们,上帝以面包的形式出现.同样,面对想把小钱变成大钱的投资人,一些技术和策略看起来还真象有那么一回事,把那些愿意相信的人变成了信徒.
但是,也许我孤陋寡闻的缘故吧,我目前还没有看到很成功的交易系统.我们可以简单来提出一个问题:如果某位"大师"能把他们的知识提炼成赚钱的交易系统,那么,他们不就可以从市场裡不断提款?但是,事实上,在各种场合公开露面和举办各类学习班的"大师"们,基本上办不到这一点.一套系统,如果确实证明是有效的,而且将来还能有效,那么,它的价值就不是几千元而是无价了.
我看到的撰写文章的作者们没有提供出成功的交易系统.不知是处于保密还是其他原因,在一些关口,总是语焉不详.
我常常在思考,我们在市场裡的实现赢利手段在哪裡?想过这个问题吗?当你看到某种市场现象出现而你介入市场的时候,你想过你获利的成功率,以及可能的利润和潜在的风险了吗?你统计过吗?如果没有,那么,你凭什么来说服自己?人言亦言?
一个问题摆到桌面上来了.交易的基础是什么?答桉当然是不尽相同的,对于我来说,交易的基础在于建立可行的交易系统.那么,问题又回到了前面了.这始终也是一个饶不开的坎.
据我所知,有人的在这方面的研究已经卓有成效,当然,我们每个人对交易有自己的想法和策略.包括我自己.但是,我还不能说自己的交易哲学,理念和策略是成功的.我同意有句话说的"开发交易系统的过程很像高僧修练的过程。只有经过长年的一心一意的艰苦修练，然后才能昇华出“舍利子”。这裡需要两个“练（炼）”字，缺一不可。所以关健在于“得道”。
一生悬命投机道.这是我的选择.不管成功与否.这条路我始终会走下去的.我不清楚为什么在股票市场裡有些人赚钱而有些人亏钱.但是,成功者,往往坚强,独立,甚至逆反.所以,我更相信,交易的成功与否其实与一个人性修炼的成功与否关係更大,而与技术相关不大.
我对建立一套交易系统的建议是:第一,我想说的是风险管理是最需要透彻理解的东西.第二是要适度交易.第三,不要把市场情感化,无论什么时候,当一名交易者说,我盼望还是我希望时,那么他的思维就完全被破坏了.第四,多数人不适合做交易者.根据定义,只存在着相当小的优秀交易者,因为交易是一场零和博弈.
首先第一个问题，什么是交易系统？
交易系统是个什么样的东西？
某君在回答中，说出了交易系统的两种基本类型。一种是纯粹的技术交易系统，大部分商业性的交易系统属于此类。它的骨架是数学公式。另一种是综合体系，它是投资哲学思想、投资战略及具体的交易方法的集成。它以投资哲学为灵魂，以投资战略为指导。以交易规则为依据。
这段话说的基本清楚了.
一，什么是交易系统
什么是交易系统?交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统．必须对投资决策的各个相关环节做出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯—的，不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统．必须符合使用者的心理特徵、投资对象的统计特徵以及投资资金的风险持徵。
交易系统的特点在于它的完整性和客观性。所谓完整性，即其对证券期货投资的一个完整交易周期中的各个决策点，包括进场点、退场点、再进场点、再退场点等的条件都有明确具体的规定．从而形成一个完整的决策链。所谓客观性，即其决策标准体现的唯一性。如果条件集合(A)发生．则决策B发生，这种因果关係具有唯一性。
交易系统的完整性和客观性。保证了交易系统结果的可重複性。从理论上说、对任何使用者而言．如果使用条件完全相同，则操作结果完全相同。系统的可重复性即是方法的科学性，系统交易方法属于科学型的投资交易方法。
投资交易的正确决策方式可划分为两大类型：—类为艺术型；另一类为科学型。历来着名的投资家相交易家．都可划属于上述类型之一。即或可属于艺术型的投资家或可属于科学型的投资家。从现代心理学的观点看，人的理性思维活动主要存在于两个层面之中．一为潜意识层面；一为意识思维层面。艺术型投资家的投资决策主要形成于潜意识层面之中．而科学型投资家的投资决策主要形成于意识思维层面之中。交易系统是意识层次理性投资决策过程的物化。
证券期货市场上的绝大多数投资民众，包括部分的专业投资人士，其投资决策的思维方式，既不属于艺术型，也不属于科学型，而是属于一种情绪型。情绪型的投资决策方式属于一种非理性的投资决策方式。
当我们在交易,如果是有理念的,肯定不会是冲动的或者凭着他人的看法,而是会遵循一种自以为成功的模式来进行.
那么,什么样的模式才是成功的模式呢?如果我们不具备,那么从那裡去寻找?
应该说,这个市场成功的经验有很多.
至于你选择那种模式更多的跟个人的经历,学识,性格有关.
文中所指的情绪型投资方式是非理性的，而来源于人的潜意识的艺术型投资就是理性的。对此我产生了疑问，为什么将人的潜意识的投资决策定义为理性的？而什么又是潜意识呢？潜意识型与情绪型的根本不同又在那里呢？尘浪兄是否可为小弟解或？这个问题其实我感觉更像是一个心理学的问题。
我没有读过这本书.但所谓投资是一种艺术,我的理解是投资虽然是一项科学,但却有不是完全意义上的科学.根本原因在于投资市场是人类参与的市场.对于一种自然现象,事实与陈述之间,主体与客体之间存在着对应的关係.而具有思考能力的参与者参与其间的市场裡,参与者的思考.理解以及由此採取的行动往往会改变事件的方向和性质.因此,在我们的思考中,不可能具备某种独立的基准点,据以判断和了解存在的问题.因此,对股市的研究,不完全适合自然科学的研究方法,或者说,应用自然科学的研究方法所得出的结论不具备完全性.所以,从这个意义上说,投资理念可能在某种程度上是一种信念,或者感悟.当然,这种艺术也是应该大量的实践和思考中才能获得的.那一个音乐家或一个画家没有经过大量的练习.
而情绪型的交易是让情绪主导交易.他们认为市场会按自己的想法运行.这就转移了判断过程的注意力.并且对后期行为产生影响.
交易系统，一个有些遥远，却又要面对的话题
这段时间做期货实盘，感觉很多东西在理论上都还没有认识透的
首先，市场波动结构有性质之分，有趋势的偏离与回归之别
然后，品种亦各有不同的属性
股票要注意的是大盘与个股的关係，期货要分析的应该是各品种的联动与离背性吧.
交易的三要素是交易人，交易资金，交易品种，缺一不可
真的可以开发一套系统，放之各市场都能适应么？
我相信是可以的，只要对博弈、统计、物理、概率、等各学科都精通.对人生、艺术也有深遂的思考
是否还要加进一点“运气”在裡面呢？我是不得而之了
早前我急着想从市场中赚钱，以改变尴尬的生活现状
现在觉得这样想是错的，路还远着
现在的想法是，借市场无形之手，去发现自己的人性弱点，并一一改之
至于什么时候才能赚到钱，不去想了
一生悬命投机道，尘浪是同路人啊，致敬
二，证券期货投资是致富捷径吗？
股票和期货投资具有高度的假象。这种假象来源于其高度的流动性和波动性。如果我们观察国内外的股票投资人和期货投资人，我们会发现几乎没有什么人没有过赚钱的记录，甚至是“辉煌”的记录。但与此同时，我们还看到只有很少的人能够长期的、稳定的、持续的从股票中和期货投资中赚钱。股市和期货市场的曆史太短，大多数的投资人还看不清这一现象。在这个股票和期货市场发育初期，赢利的市场分配比国外发达国家相比更趋于平均化。但是随着市场发育的逐渐成熟，财富的逐步向少数人手中集中将是一个必然的历史趋势。
很少有投资人认真思考过这样一个问题：股票和期货的高度流动性说明了什么?意味着什么?市场流动性是指在每一特定时间及其相应价格上成交的难易程度。成交越容易越密集．则流动性越高。成交意味着什么?成交意味着买方和卖方形成了相反的价值判断。买方一定是认为现行价格低还有上行空间才会买，卖
方—定是认为现行价格高没有上行空间才会卖。在每时每刻，买卖双方面对同样的市场资讯，无论是企业的经营状况还是期货商品的供求状况，却形成完全相反的价值判断。市场流动性是以市场操作难易和价值判断难易的反比关係的存在为基础。市场操作越容易则价值判断越难。价值判断越容易则市场操作越难。股票市场和期货市场的涨停板或跌停板就是说明市场当时不存在相反的价值判断。当由于某种原因市场上形成了一致的看法时，市场上便不存在观点相对立的买卖双方，从而形成有行无市，即停板。与股票市场和期货市场相对的是房地产市场。房地产的流动性极低是由于它的价值判断容易，对一块房地产的评估很难产生差异很大的价值判断。出此，房地产市场价值判断容易，而市场操作难。明白了这个道理，每个股票和期货投资人每时每刻应当提问自己的一个问题是：我的每笔交易都有一个竞争对手和自己相对立，我的竞争对手的判断将和我的判断完全相反．那么，我凭什么来保证自己的判断比对方的判断更趋于正确呢?我的高明之处(Edge)在哪裡?
股票和期货合约的价值判断难，而且非常之难是每个投资人必须时刻铭记在心的首要问题。一个难于作出价值判断的投资对象绝不可能是一个简捷的投资对象。
很少有投资人认真思考过这第二个问题：股价和期货价格的高度波动性说明了什么?意味着什么?多年来，现代投资理论以大量的精密的数学手段反覆检测了股票波动特点，以无可辩驳的证据证明价格具有随机性特徵。所谓随机性，是指资料的无记忆性，即过去资料不构成对未来资料的预测基础。投资理论界和投资实务界在股价随机行走特性上的争论，不在于随机性存在与否本身而在于对其程度的确认。理论界认为股价的波动是高度随机的。实务界认为股价的波动是相当部分随机的。股价随机特徵的存在对投资意味着什么?意味着两点；①任何投资人从局部而言从短期而言都有可能赚钱。②投资人从全局而言从长期而言获胜的概率非常之低。打个比方说，如果投资人用掷硬币看正反的方法决定股票买卖策略．他的理论上的正确率趋近于50％。但是这个50％的胜率就导致了这个投资人是个必然的输家．而不是必然的赢家。这裡的关键在于“成本”。投资人买卖股票期货要付手续费和其他连带开支。股票交易和期货交易都是一个“零合博奕”(zero—sumGame)，即赢家的钱来自输家的钱。我们前面讲过，投资业分为两大部分：一部分为投资本业，一部分为投资服务业。在投资本业中，投资赢家的从业人员是靠投资输家来养活的。不但如此．投资服务业的从业人员．包括政府管理人员、股评家、资料商．等等．从根本上而言也是由输家来供养的。这个道理不难想通，只是很少有人认真去想一想。如果输家要养活包括自己在内的所有投资从业人员。那么输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。所以华尔街流行这样一句话：市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的！
所以“大部分投资人在大部分时候是错的”，这一市场现象不但有投资人主观上的因素．而且是市场得以正常运转的要求。一个客观上要求大多数人成为输家的投资对象决不可能是一个简捷的投资对象。
零和游戏和负和游戏可以长盛不衰，这确实是一件有趣的事情！
“在各种场合公开露面和举办各类学习班的"大师"们,基本上办不到这一点.一套系统,如果确实证明是有效的,而且将来还能有效,那么,它的价值就不是几千元而是无价了.”，
交易系统的名和形很重要吗？
可以小赚可以大赚可以不赚可以小赔，不能大赔。
交易系统的检验结果----两个字---赚钱
系统辨识＆股市预测
有社会的，比如：国家、民族；
有大自然的，比如：太阳系、生物链、天气；
本文的系统：“股市”
本文的系统辨识：股市预测。
系统辨识的目的：
＊＊＊＊＊
系统辨识的方法：
建立数学模型对被研究对象（系统）进行设计、分析（定性和定量）、综合、控制。
这个数学模型是对被研究对象的特徵、本质、变化规律的一种抽象的表述，它把被研究对象的资讯变成数学描述，它并不是被研究对象本身。
这个数学模型是系统中各个有关变量之间的关係所构成的数学结构，也就是说它用数学结构的形式来反映被研究对象的行为特徵。这个模型的形式和複杂程度与被研究对象的程度有关，与研究者的水准有关，与研究者对被研究对象的审视角度有关，与研究者所运用的数学方程有关。
按照複杂程度，最简单的系统当然是单输入单输出系统，然后是多输入多输出系统，然后是闭环系统又複杂过开环系统。
在经典控制理论中，所分析的就是单输入单输出系统，经常用到的模型包括频率响应、权函数、传递函数等。
从闭环到开环，从多输入输出到单输入输出，无论是建模、分析、综合、控制，其难度都是渐次降低的。
而在难度最小的开环系统中，又以单输入输出为更简单，在单输入输出的开环系统中，又以频率响应为更简单，在线性单输入输出开环系统的频率响应模型中，又随着模型的降幂渐次简单。当幂降到1时，则得到
y=kx＋b的线性方程。
纵观本论坛各位搞预测的网友所处的层面和所运用的方法，概而言之是在：
线性单输入输出开环系统的频率响应层面上进行
股市作为一个系统，即是经济系统，更是一个社会系统，它是一个完整的有机的一个系统工程。
所有关于股市的预测无论是从基本面出发还是从财务面出发还是从技术面出发，从系统辨识的角度来说，都是企图把已有的资讯作为输入去求解末来可能发生的结果。
下面是一个实例：
对上图，我们运用傅里叶（Fourier）级数很快就可以得到想着的方程式：
0.5X－2sin(x)+sin(4x)
其中:0.5X是主趋势，一条斜身上的直线，见下图1－a；
－2sin(x)是中级趋势，它使轨迹沿主趋势来回摆动，见下图1－b；
sin(4x)是次级趋势，它使轨迹沿中级趋势再摆动，见下图1－c；
在主趋势y=0.5x和中级趋势y=2sin(x)的複合曲线上再迭加次级趋势y=sin(4x)，就得到实例的图。
就是这么简单的函数构成的曲线就已经能够让我们从它身上诠释出许多东西了，比如：
1。头肩顶、头肩底的形成
2。头肩顶、头肩底的量度幅度
3。。。。。。。
系统辨识：
数学模型通过其对系统输入输出资料的关係来从外部对一个系统进行认识，因为一个系统的动态特性的表现必然在它变化的输入输出的资料之中，在股市对应于所谓的市场行为包含一切。
1。通过记录（或者人为输入作用）得到系统运行的输入输出资料，对股市就是每天的成交资料和我们按F10得到的财务资料等；
2。然后对这些资料进行适当的系统处理、计算、归纳、整理，提取资料中蕴含的系统资讯从而建立起数学描述；比如公式。
在股市，通过对每天的成交价格、成交量、成交金额、以及公司公布的财务资料进行适当的系统处理、计算、归纳、整理，提取资料中蕴含的系统资讯从而建立起数学描述；比如公式。下面争取用通俗的、本论坛能找得的例子来说明。
建模之一：选取变量
学新闻的朋友都知道，描述一个事件，不论文章如何短，也必须要具备新闻的五要素，新闻界称做：5W。
when: 何时
where:何地
what: 何事
连起来大意就是：什么时候在什么地方什么人因为什么发生了什么事，拗口哟：）
有股市，何时，就是相应的交易时间
何地，就是哪个交易所或者哪个股票
何人，就是这事儿是谁干的，主力还是散户
何事，就是发生了什么，是涨了还是跌了，是停牌了还是ST了，是涨停了还是跌停了
何因，就是因为什么，因为海湾战争，因为马的身体健康，因为国安基金持股减持
在通常情况下，我们的股友都能从证券部从网上得到交易所的实时交易资料，这些交易资料能让我们轻易的得到（3W）何时、何地、何事的详尽资料，即某个时候某支股票的涨跌情况。
至于何人，在目前的分析手段裡面，也就四度空间能做得比较好，在给网友自创指标回复时我会详谈。
至于何因，往往是股评人士对曾经发生对已经发生的事情作一个注释，不在这裡研讨之列。
后面我渐次以将：时间、成交价格、成交量为变量并按单一变量，双变量，多变量的层次对传统分析作一个阐述。
单一变量：
时间：也就说是数学模型只取时间，比如我国股评界用得最多的所谓“节气”之时间窗。好处是你不用投入什么时间精力去做任何研究，就可以知道哪个节气在哪一天。弊端是它的取捨与市场发生了什么改变了什么一点也不挂钩，所以说是利用它来辨识市场是“凭空的”一点也不过份。
还有就是根据市场已经发生了的事实（比如说高低点）来推算后面的时间（之窗），这显然比上述“节气”之说来得具体点，因为它至少与市场挂钩了。
价格：对上述“时间”分析的方法中代之以“价格”，在不用改变分析模型和分析方法的情况下就可以完成“空间”的计算，好多的传统指标就是处于这个层次在进行的。
成交量：以单一成交量为变量建模分析在市场分析中不多见，单一变量的分析，优点是：简单、明了、思路清晰，适合刚入门的网友学习、掌握；缺点是它只与市场的某一个侧面挂钩甚至是和市场脱钩的，所以难以对市场有较全面的反映
介绍一种交易策略:The Triple Screen
The Triple Screen
Approach是一种交易策略，他的作者是Alexander
Elder,是一个职业交易员和持照心理学家，曾经担任过金融交易论坛公司的主管。它的核心是将在不同时间或时期内，市场上存在的三种势，大势，中势，和小势区别对待，以赢取可能的最大的利润。
它不同于很多其他交易技术和策略的风格，明确地提出在交易时断以当时的主导势为侧重，对我们加深对主次矛盾的区分，大小势的对待，合理的安排和制定交易策略，有着很好的启示。
作为一种方法和交易策略的推荐，并不是一定要大家去彷照，而主要目的是让大家开拓眼界，从中吸取适应你自己消化的养分。
当盘市风向改变时，很多平时屡试不爽的交易策略也会归于失效。
一些广为人知的交易方法，诸如“顺势而为”、“突破后下单”“高卖低买”等等，这时反可能会给投资者带来损失。如同障碍赛跑一样，6英尺高的身材在直道赛跑中会优势尽占，但于穿越10英尺长管道障碍时，身材的高大反有撤肘之虞。那么该如何看待平时功勋累累，此时却无力回天的矛盾呢？
在讨论交易策略时，你首先要清楚的是你要跟的是哪一个势或突破方向。交易周期有异，相应的交易策略则大相径庭。
为求成功，你需要结合分析多种交易方式，选取适应面广的那些----既可以随时作出调整，又不致因调整而使优势失去。关键在于：使所选取的操盘策略能尽可能多地适用于不同的行情。
罗伯特.里亚，是一位二十世纪三十年代知名的技术分析师。他将市场的长、中、短三个时期，分别比作大浪、中浪和涟漪。大多数的投资者，虽不易得益于一日的行情变化，但完全可受惠在中期的波动中------无非需要耐心等待两周或者两个月而已。你需要的是：在驾驭中浪时，充分利用大浪之势，而忽略那些微波涟漪
这便是市场“三段论”的分析要旨，在入市交易前一定要将此三者综合考虑。每一种尝试都有不同的操作策略，而许多最终被摒弃的策略，在最初只置于单段着眼时，似乎是那样的诱人。只有那些通过市场“三段论”考量的交易策略，才能撷取最大的利润.
第一段：把握大浪"
第一要务是判定"大势"---即汇海中所谓的“大浪”，此宜从周线图入手----图表的周期愈长，就愈能使你的视野跳出繁枝缛节，从而提前预知，进而把握住大势。
但是，面对同一张月图------放眼于月间大势者少，而只识眼前波动者多
判别周趋势有多条途径：利用“趋势线”和“通道”技术行之有效；运用“移动平均线”技术，也有着异曲同工之妙，其波形平滑而稳定-------以“周”为计量单位使然。
“平滑移动平均线”（MACD），是同类技术中出类拨萃的分析指标，由杰拉德.阿贝尔首创。在与收盘资料相关的三大技术指标中，其可靠性已久经考验。
在周线图的下方，MACD图与之同步并行，并与移动平均线和柱状图交相辉映。这些线显示了快、慢速平均移动指数的交叉位置，而柱状图却记录了这两条线的不同之处。
柱状图的攀昇不息或下跌不止，真实地反映出牛市的亢奋和熊市的低靡；在行情反转前，也常会伴有前期的徵兆。随后，MACD线的交叉也会接踵而来，买(卖)信号便由此发出.
入市的第一阶段(检验市场)。在进入一次交易之前，应潜心于寻找周MACD指标柱状图的运行方向。如果它是上昇的（牛市），只能开立多头部位。如果它是下降的（熊市），则只能做空。
记住，不要轻易逆着“大浪”弄潮。
第二：驾驭中浪
在发现周趋势后，接着便转入对日图及其指标的研究，以判定中期趋势，并在研究日运行规律的同时与周趋势相对照。
对此阶段的分析，宜充分利用日图的振盪特性，而非趋向指标。掌握其上下界间快速波动的规律，会有助于准确捕捉超买、超卖的瞬间（此刻意味着市场向一方移动过量，有回调要求）。
在第一阶段裡，操盘的关键应是顺大势而为。当时若仍一味坚持“高卖低买”，反有不合时宜之嫌，属逆市操作，相当危险.
而现在，你却可放心使用，因为买卖信号在日振盪中往往颇有规律。当大浪将至（周MACD指标上行），中途每一次短暂的调整或与大浪走势相逆的一刻，都是介入的良机，周浪会再掀波澜-------赢利可期了。
但是，若仅依赖震盪去操作，亦不甚保险。多数的跌势中，它们会进入超卖状态，甚至僵持一周之久，很容易对初出茅庐的新手形成误导，造成伤害。但是，当趋势一旦转而向上，你自可重操旧业----借日震盪之便，卖出空头.
相对于周趋势而言，判定中期日趋势之另一利器为随机指数，其创始人是乔治.雷恩。该指数的主要研究对象为日波动区间内的收盘价。
收盘价在由跌转涨前趋于向上沿靠拢；而在自涨返跌前则趋于向下沿渐近。原始资料资讯由两条一快一慢的平滑曲线为代表。买卖信号基于两点，即K线对D线是上穿还是下破。
行情预测之法虽各有神通，但下述方法亦行之有效：当图表显示5日随机数的快线上穿慢线时买入信号发出；反之，则为明确的卖出信号。
第三阶段：解读“涟漪"
第三阶段的主旨为：通过研究日趋势判定入仓位：当周趋势向上途中，在根据日图逢低买入的同时，又要注意避免续跌的损失。
本阶段的关键是：如何既减少小跌转入大跌时的操盘风险，又能从中渔利；而在大势真正转跌后，又可在作空中二次获利，同时有效控制大跌中出现小涨时所带来的风险。
本阶段使用“盘停下单”技术（区别于“止损”技术）。
其内容有两方面：一为“跌停作多”技术，即在跌势中对前一交易日盘价分析后，伺机于小势反弹前的停顿点作多；二为“涨停作空”技术，即类似地，在涨势中对前一交易日的盘价分析后，伺机于返跌前的停顿点作空。
当周趋势向多，而週二的日震盪却偏下时，可逢低买入----但只适用于週三行情，可较週二高位再看高一线。此后，若周趋势一如预期又重新向上，则可寻一回调突破点介入，建立中期跌势里搏反弹的短线仓位。
若盘价在週三续跌，就宜离场观望，此时保住既得利润为第一要务。如果买入信号持续存在，週四可再度下单，但只对当天价位有效，并可看高于週三高位。
“盘停下单”操作，可反複使用，直至周图出现明显的反转信号时，方可取消。
与“跌停作多”技术同理，而可反其道用之的则是“涨停作空”技术，即当周趋势向下，而日震盪却向上时，可逢高作空。
第四阶段：综述
综前所述，汇市行情被划分成的三个阶段，互相关联，共同组成一有机整体。每建一仓都应逐条参照:
1.利用周图中MACD柱状图判明大趋势。
2.参照主趋势，找出与之相逆的日趋势，再利用测定短期振盪幅度的指标，如：力度指数、随机指数或威廉指标等。当周图向多时，要对日图振盪下行行情充分注意；而当周图转空时，则应对日图盘价的震盪上扬，予以充分关注。
3.当周趋势向上而日震盪相反时，应用“跌停作多”原则择机入仓；而当周趋势向下，日震盪偏上时，则宜考虑按“涨停作空”原则逢高作空。
对交易而方，设“止损”或“止蠃”位实为立仓之本。按“三段论”所示的入仓信号，并以“盘停下单”原则择机下单后，止损价应定为当日与前日盘价中之最低位。该低点被突破的可能性甚小----大浪之势使然。从而以较低的成本风险保住了既得利益。
稳健的持盘者会依据“三段论”所示，于买入信号首次出现时果断下单，并坚持持有，直至周势终结或止损出局；而激进的投资者可以金字塔方式分批入仓，或原位多次加仓。
直效技术分析
第一篇“永不套牢法”――“想在股票市场获利，首先从停损开始……”
&直效技术分析方法之永不套牢
停损是一帖保命丹，可惜大闲人人都不知道如何运用。认赔是一种快乐的事，认输是一种艺术，不知你何时能体会？有朝一日，如果你的投资行为中只有赚和赔、赢和输、没有套，那么离成功就不远了。
&永不套牢这标准停损法
【标准停损价设法】每次股价回档或反转向下皆会出现头部，通常由五根K线排列组成。
每次头部成立，立即计算停损价
公式：头部最高收盘价*0。9=停损价
停损价盘中破掉三十分钟不再站上来，立即停损出场。
停损价执行的最高原则为宁愿卖错，也不愿扩大损失。
&永不套牢之进阶停损法
买股票一定要设停损，但不必设停利，否则一辈子享受不到飙股的乐趣。
每次头部出现立即设停损，停损价未到，可续抱。若股价仅是回档，有机会享受大利润，技巧的避免主力甩轿。
&永不套法实战操练
停损观念最重要的吞吐量一个执行力问题。只要无确实执行，一切倒是空谈。许多投资朋友都有这样的经历，一波涨昇行情的初期，谨慎投资，执行止损果断；随着行情的不断深入，市场投资气氛趋于乐观，投资的随意性越来越强，不再严格设定止损标准，最后盈利抹去不说，分期侥幸心重的，还落得个亏损套牢的尴尬境地。
进阶损价设法实战操练
头部最高收盘价除以持有成本价若获利未达15%，则头部最高收盘价乘以0。95为停损价
头部最高收盘价除以持有成本价若获利未达25%，则头部最高收盘价乘以0。925为停损价
头部最高收盘价除以持有成本价若获利超过25%，则头部最高收盘价乘以0。9为停损价
获利水准计算公式：获利率＝（头部最高收盘价－每股持仓成本）/每股持仓成本
永不套牢法：
一句话提醒：停损价盘中破掉三十分钟内不再站上来，立即停损出场。
步骤一：按头部最高收盘价10元计算三个停损价分别为：
停损价一10*0。95=9。5
停损价二10*0。925=9。25
停损价三10*0。9=9。0
步骤二：以获利率公式倒推持仓成本：
持仓成本头部最高收盘价/（1+获利标准）
获利标准分别有两个分别为25%、15%
计算得持仓成本一：10/（1+25%）=8元
持仓成本二：10/（1+15%）=8。7元
步骤三：划分持仓区间：
8元以下获利率大于25%为区间一
8元至8。7元获利率大于15%，但小于25%为区间二
8．7元以上获利率小于15%为区间三
步骤四：按对应关係执行停损：
区间一对应停损价一
区间二对应停损价二
区间三对应停损价三。
&直效技术分析方法技术面单元
证券市场，谁是主角？――操盘控盘与作盘
&基金兴起，庄家灭亡！――主力特征透晰
三年五年之内一个基金兴起，庄家灭亡的时代！而基金――不就是一个有牌照的主力吗？
主力执行操盘计划
1、吸筹建仓→初昇试盘→拉昇→中段洗盘→再拉昇→诱多盘整→出货
吸筹建仓：低位吃货→盘局整理→成交量小→短中长均线会合
初昇试盘：向上试盘轻重→成交量放大→震仓洗盘→成交量急缩
拉昇：成交量加大通吃→大单进小单出→大幅拉昇
中段洗盘：止涨盘头→阴跌洗盘→震盪洗盘
再拉昇：止跌上攻→挟量突破盘头→在单出小单进
诱多盘整：提高散户成本→少买多卖→高档震盪→诱多盘整
出货：发布利多→择机高开→全面出货
2、主力洗盘与出货的特徵辨别
急涨量小，下跌量大 &
&无利好消息甚至利空打击散户持股信心
股价跌破近期巨大量当日收盘价
& & 回档迅速，成交量小
跌破高档整理区平均价 &
& 回昇成交量加大且向上突破
&直效技术分析重要观念――多空行情特徵
直效技术分析多空行情的研判技巧对于个股或是大盘共同有效。
多空行情推动力就是如何运用多空行情特徵与买卖八法结合，并加入成交量因素，对行情的性质做出更具实战指导意义的分析。
多头行情特徵
技术线形显示一底比一底高6周均线由下向上突破13周均线&画趋势线的结果是上昇的&26周均线是上昇的，指数或股价在26周均线之上
多头行情推动力：空头特徵前提下，多头行情的推动是遵循这样的顺序：日线6日均线的短线买入机会出现→18日均线的买入机会出现（过程中6日均线上穿18日均线）→周线6周均线上穿13周均线→26周均线走多，指数在26周均线上方运行；同时6日均量线在36日均量线上方运行，量能上加以配合。
空头行情特徵
技术线型显示一底比一底低6周均线由上向下跌破13周均线画趋势线的结果是下降的26周均线是下降的，指数或股价在26周均线之下
空头行情推动：多头特征前提下，空头行情的推动是遵循这样的顺序：日线6日均线的短线卖出机会出现→18日均线的卖出机会出现（过程中6日均线下穿18日均线）→周线6周均线下穿13周均线→26周均线走空，指数在26周均线下方运行；同时6日均量线在36日均量线下方运行，量能上加以配合。
&直效均线观念应用技巧
均线由下降转为水平，股价由下向上突破平均线是买进讯号；
股价在均线上，回档到均线附近是买进讯号；
股价跌到平均线下，而平均线短期仍续上昇是多头调整讯号；
股价在平均线下游走，突然暴跌远离平均线，是短线买进讯号；
股价在平均线上方，突然暴涨，远离平均线，是短线卖出讯号；
平均线逐渐从上昇趋势走平，而且股价由上向下跌破平均线，是卖出讯号；
股价在平均线下方时，反弹；
股价在平均线上下徘徊，且平均线继续向下跌，是卖出讯号。
&直效技术分析方法核心-- 买卖八法
卖出四法：
中长线的卖出——连续两日收盘价跌破18日均线，18日均线走平或走空
暴大量的卖出——连续两日收盘价跌破暴大量K线实体底部
暴大量，跳空上涨，长上引线——六十分钟线卖出法
短线的卖出——连续两日收盘价跌破6日均线，6日均线走空
长线的买进——收盘价站上18日均线千分之四，18均线走平或多
跳空跌的买进——跳空跌，股价连续两日收盘价站上跳空跌K线实体头部，隔日盘前参加集合竞价买入（一方面是为了保证买到股票，另一方面是因为买入日股价经常会出现低开，可以买到一个较低价位。）
短线的买进——收盘价站上6均线千分之四，6均线走多
暴大量的买进——连续两日收盘价站上暴大量K线实体头部，隔日盘前参加集合竞价买入
“买卖八法”作为直效技术分析法的浓缩，从市场技术面最基本的内核――量价关係，趋势出发，简单实用，让您拥有获取财富的最有力的武器。
18日均线卖出法问答录
问题一：18日均线卖出法原理
我们通过对众多股票的分析可以看到，25日均线（也就是25天以来的市场成本）是股市散记心理线，根据25日均线走平或走空，股价连续两日收盘价在25日均线以下后卖空股票的操作法德高望重能在中期调整前及早卖出，而避免了股票大幅下跌带来的风险。
“买卖八法”出发点就是保证做到大赚小赔，多赚少赔（只赚不赔的方法看来只有神仙才能掌握），山坳里方法强调简单易懂，普通投资人也能掌握，只要坚持按这些方法操作，就能达到持续稳定获利的目标。25日均线卖出法作为其中一法自然也符合该原则，虽然存在股价连续跌踊25日均线后来持续下跌的可能，但如果是为市场中许许多多这样的假设而投资的话，那越是对自己的资产不负责了，况且重新出现买点，又可以做买入动作，25日线走空，股价在25日线以下，拿现金公布于拿股票是大原则。
问题三：个股的25日均线与大盘的25日均线
投资人主要关注个股的25日均线，但我们在大盘10日均线走空指数收盘连续两天跌破25日均线后也要关注，因为大盘10日均线走空破线两天，很可能是中期调整的开始，对自己的股票要开始警觉了，大盘不好，自己的股票往往也有可能随之调整了；但在个股25日均线走空连续两收盘价跌破之前，还是要坚定持股的信心。
25日均线操作法基本条件
买入：股价下跌一段后，今日收盘价站上25日均线千分之四，且25日均线走平或走多；
卖出：连续两日收盘价跌破25日均线，25日均线走平或走空；
买入后的加码：股价回档25日均线或跌破25日均线，25日均线依然走多。
操作难点：
25日均线的一个操作难点是信号准确率大盘股和小盘股还有所区别，大盘股信号准确熟练程度入会高于小盘股。如果从股价走势上看，股价五进入盘整，信号有时会过于频繁而啬了操作的难度。
稳健获利投资法（25日均线买卖法）中谈到过股价回档25日均线，25日均线依然走多的“加码”，并且“加码点”决定了稳健获利投资法的资金配置。股价回档25日均线的次日集合竞价买入，是稳健投资法的基本法则。
明日25均价计算方法：（今日收盘价—25日前收盘价）/25+今日25日均价≈明日25日均价
加码价位=明日25日均价*1。004
股票出现周期暴大量下跌的风险
周期 25天 50天 100天 100天
下跌时间 4—7天 15天 一个月 三个月
暴大量卖出法进阶修炼
1暴大量后任一根三分之二次量，视为新的卖出标准；2、暴大量K线无实体以最低价位为标准；3、跳空涨暴大量长上影线的卖出（下跌几率90%以上），大资金可採用60分K线操作，以当日60分最大量为卖出标准。
暴大量操作法基本条件
卖出：连续两日收盘价跌破暴大量K线实体底部
买入：连续两日收盘价站上暴大量K线实体顶部
暴大量：一档股票今日放出了近期以来的最大成交量。这个大量可能是25天、50天、100天、200天以来的最大的成交量。
暴大量跳空涨长上影线卖出法基本原理
连续两日收盘价跌破跳空涨、暴大量、长上影线K线实体询问，隔日盘前参加集合竞价卖出
大资金客户可採用60分钟K线操作，以当日60分钟最大量为卖出标准。
跳空跌买入法基本原理
跳空跌买进成立条件：连续两日收盘价站上跳空跌K实体顶部，隔日盘前集合竞价买入。
基本原理：一档股票经过一段时间的下跌后，出现跳空下跌的情况，如果之后有连续两个交易日收盘价站上该跳空跌K线实体（十字星线为最高价）的顶部，可作买入操作，之后股价上涨的机率非常之大。
跳空跌买入法风险控管
止损条件：连续两交易日收盘价跌破跳空跌K线实体底部。
集合竞价买入的解释：
跳空跌集合竞价买入一方面是为了保证买到股票，另一方面是因为买入日股价经常会出现八角形，可以买到当日一个较低价位。
“连续两个交易日收盘站上”的标准说明
连续两交易日收盘价必须是跳空跌K线实体价位的千分之四以上。
5日均线操作法基本条件：
买入：今日收盘价站上5日均线千分之四，且25日均线走多
卖出：连续两日收盘价跌破5日均线，5日均线走空
直效技术分析除权篇
直效技术分析方法除权股票买入法条件：连续两日收盘价站上除权首日K线实体顶部
直效技术分析方法除权股票卖出法条件：连续两日收盘价跌破除权首日K线实体底部
注意事项：买进卖出时机为隔日盘前参加集合竞价，通常可买在低价，卖在高价。
直效技术分析新股篇
新股买入法
条件：连续两日收盘价站上上市首日K线实体顶部
新股卖出法
条件：连续两日收盘价跌破上市首日K线实体底部
注意事项：买进卖出时机为隔日盘前参加集合竞价，通常可买在低价，卖在高价。
站上或跌破才是以千分之四为判断的标准，也就是说连续两天收盘价都必须是上市首日K线实体顶部价位的1.004倍（1+0.004＝1.004）才符合站上的标准；连续两天的收盘价必须是跌破上市首日K线实体底部价位的0.996倍（1-0.004＝0.996）才符合跌破的标准（上市首日K线为十字星线或类十字星线的同理）
直效技术分析高级篇
买卖八法匹配系统性资金管理（资金配置）、风险控制、交易策略以及严格的操作纪律，是投资人在新的投资时代面对证券市场新变化新形势的战无不胜的法宝。如果投资人始终能把风险的衡量与控制放在首位，追求帐户市值持续、稳健的增长将不再是遥不可及的目标。
稳健、积极、多策略获得投资法
1、稳健获利投资法
1）基本内核
中长线的买进——股价收盘站上25均线千分之四，25均线走平或走多
中长线的卖出——连续两日收盘价跌破25日均线，25日均线直产或走空
2）操作理念
通过系统的资金管理、风险控制、交易模式及严格的纪律，始终把风险的衡量与控制放在首位，追求投资收益持续、稳健的增长。
3）风险控管
依照25日均线法风险控管提示严格操作，最大损失可控制在百分之十，而最大获利可能达30%以上。
买入后出现下列情况获得了结或止损：、
中长线：连续两天收盘价跌破25日均线、且25日均线走平或走空，隔日盘前卖出或止损。
永不套牢法：跌破善最高收盘价*0。95第一次止损、0。925第二次止损、0。9最后止损。
4）仓位控制
同一时间段持股不超过5档，并且能够依据大盘交易量相应调整持仓比例。
5）股票标的
选股原则严格遵循买卖八法，围绕行业景气善及公司未来盈利预期，并结合二级市场股价是否充分反映其基本面变化等到因素选择个股。
稳健获利投资法以25日均线作为买进卖出的技术依据，中长线稳健投资股票源于大盘优质监筹，股票下跌一段后25日均线走多或走平，股价站上25日均线，中线第一次买入，资金配置50%仓位介入，第一次股价回档25日均线，25日均线依然走多的加码机会，配置30%资金，第二次加码机会均等，配置剩馀20%资金一旦18日均线走空或走平，股价连续两日跌破25日均线，中长线获利卖出。稳健获利投资法买入后到获利出局持股时间为半年以上。
2、积极获利投资法与多策略投资法
积极投资法基本内核
短线的买进——股价收盘站上5日均线千分之四，5日均线走多
短线的卖出——连续两日收盘价跌破5日均线，5日均线走空
多策略获利投资法基本内核
暴大量的买进——连续两日收盘价站上暴大量K线实体头部
跳空跌的买进——跳空跌，连续两日收盘价站上跳空跌K线实体头部
暴大量的卖出——连续两日收盘价跌破暴大量K线实体底部
暴大量跳空上涨长上影线——连续两日收盘价跌破暴大量跳空涨长上影线实体底部（六十分线卖出法）
积极乃至激进型的投资风格，准确捕捉股票市场机会，能够创新性地将板块轮动和板块内部个股精选有机的结合，在高风险高收益的前提下追求更高回报。
以25日均线为基础依照买卖八法风险控管提示严格操作最大损失控制在10%，而最大获利可能达30%以上。
买入后出现下列情况获利了结或止损：
短线：连续两天收盘价跌破暴大量K线实体底部，隔日盘前卖出或止损。
短线：连续两收盘价跌破5日均线、且5日均线走空，隔日盘前卖出或止损。
中长线：连续两天收盘价跌破25日均线、且25日均线走平或走空，隔日盘前卖出或止损。
永不套牢法：跌破善最高收盘价*0。95第一次止损、0。925第二次止损、0。9最后止损。
同一时间段持股不超过5档，能够依据大盘交易量调整仓位比例。持仓变动标准有较大的灵活性，以不牺牲明显的获利机会和把握市场热点及板块机会为前提。
通常情况下不限定明确的股票标的，但严格回避高市场风险，政策及行业利空下存在明显下跌几率的股票。
积极及多策略获利投资法以5日均线，暴大量、跳空跌作为买进卖出依据短线积极投资，股票源于除高市场风险，政策及行业利空下存在明显下跌几率的股票外的所有股票。5日均线走多，股价站上5日均线；连续两日收盘价站上暴大量或跳空跌K线实体顶部短线买入。股价连续两日收盘价跌破5日均线，5日均线走空；连续两日收盘价跌破暴大量K线褓底部卖出。积极及多策略获利投资法，持股时间7——1个月左右，多策略获利投资法如果结合起来25日均线操作法持股时间有可能从短线转为中线。
& &走多或走平 买入
& &走多或走平
上表给出了25日均线操作法大盘与个股不同情况的投资策略。总结一下，那就是25日均线买入法条件“大盘成立是前提，大盘25日均线走多，个股25日均线走多可以买入，大盘25日均线走空，个股25日均线走多继续持币不操作”；25日均线卖出法条件“不以大盘条件成立为前提，大盘25日均线走空，个股25日均线走多，继续持股直至个股个股25日均线卖出条件成立卖出股票。”
5日均线操作法大盘与个股不同情况下的投资策略与25日均线法原理基本相同。
& &走多或走平
& &走多或走平
买进卖出的大盘优化条件主要是指：按照5日均线买入法的操作时，大盘5日均线也应该是走多的；按照5日均线卖出法的操作，大盘5日均线不一定是走空的。
直效技术分析核心买卖八法的优化
成交量的优化
成交量只是用来判断投资信号产生效果的强弱，买卖八是第一决定要素。
一波上昇行情（或者一波反弹行情）要能延续，5日成交均量要在25日成交均量之上，如果成交量水准不能满足条件，行情往往稍纵即逝。
乖离率的优化
指数下跌过程中，25日乖离率跌破前期乖离率低点时，股价随时有止跌反弹的可能，指数涨昇过程中25日乖离率超过前期乖离率高点时，股价随时有回档的可能，指数涨昇过程中25日乖离率超过前期乖离率高点时，股价随时有回档的可能。
台指50成份股
代 号 名 称 代 号 名 称 代 号 名 称 代 号 名 称 代 号名
1101 台泥 2308 台达电 2408 南科 2883 开发金
3009 奇美电
1102 亚泥 2311 日月光 2409 友达 2884 玉山金
1216 统一 2317 鸿海 2412 中华电 2885 复华金
3045 台湾大
1301 台塑 2324 仁宝 2454 联发科 2886 兆丰金
3474 华亚科
1303 南亚 2325 硅品 2474 可成 2887 台新金 3481
1326 台化 2330 台积电 2498 宏达电 2888 新光金
1402 远纺 2353 宏碁 2801 彰银 2890 永丰金 5854
2002 中钢 2354 鸿准 2880 华南金 2891 中信金
6505 台塑化
2301 光宝科 2357 华硕 2881 富邦金 2892 第一金
2303 联电 2382 广达 2882 国泰金 3008 大立光
稳健获利投资法之技术面策略
就是从股票备选项池（台指50指数股）挑选股价站上25日均线千分之四，25均线走平或走多的品种进行投资，中长线持股到股价连续两跌破25日均线，25日均线走平或走空时卖出。
稳健获利投资法之基本面策略
行业景气状况及公司未来盈利预期
稳健获利投资法以台指50作为股票备选池，从该股票池浓缩投资范围。选股原则严格遵循买卖八法，围绕行业景气状况及公司未来盈利预期，并结合二级市场股价是否充分反映其基本面变化等因素选择个股。
稳健获利投资法如果只从技术角度考虑完全按照25日均线买卖法就可以达到长期稳定的盈利目的，投资人可不有太多考虑基本面的因素，因此我们才把买卖八法称为“世界上最简单的技术分析方法”。这里之所以提出基本面策略，主要是从以下几个方面考虑：
1、当台指50股票备选项池多支股票出现25日均线的买卖信号时，选择策略是什么？实际上，就是一个资金配置的问题；
2、稳健获利投资法依据25日均线的买入条件操作如何有可能能选择到今后涨幅较大的股票？实际上就是一个提高盈利能力的问题，也就是如何优化买卖八法的问题。
在行业选择方面我们更多的是要以宏观经济增长为主线，以行业基本面业绩为支撑，同时兼顾行业本身的发展规律。具体的选择原则如下：
1）行业基本面角度看，挑选的行业至少符合下列条件之一：行业经济效益超越GDP增长速度，并以两位数增长，行业景气度持续回昇；行业坚持改革开放工出现明显周期性复苏；虽然景气度并没有出现明显复苏，但表现出较为明显的走出低谷的迹象。
2）资源垄断性行业
3）政策推动、制度变迁下行业重组整合的机会，当然也包括政策调控行业的剔除。
4）行业目前的动态市盈率、净资产收益率以及公司成长性方面看与国外成熟行业相比，均已经具备了较好 的投资价值。
行业景气与行业指数的相关分析
行业指数与行业景气指数正相关的行业分别为石化、钢铁、汽车、电子、银行。其中汽车的行业指数与行业景气指数呈显着相关。其他行业的行业景气与行业指数负相关。负相关行业蕴藏着重大的投资机会，同时也蕴含着很大的投资风险，属高风险高收益的行业。意义就在于我国经济处于新一轮增长周期，宏观经济的增长将对所有行业产生积极作用，带动各行业景气上扬，在此背景下，行业指数与景气指数负相关的行业，如果其投资价值被投资者尤其是机构投资者发掘并得到市场的认同，那么，其行业指数的运行就会日益与景气走势一致，景气上昇，行业指数就会“水涨船高”投资者将取得不菲的投资收益。但也有相应的风险，我们认为，行业指数与景气指数负相关的行业，应是积极获利投资法进行行业选择的重点。
稳健获利投资法行业资金配置初探
资金配置大原则：资金必须配置到台指50的股票当中。
行业资金配置方法
来年行业变化的可能性表现：
重工业产业链条上的其它未被挖掘的题材
通货膨胀延伸和扩大带来的上市公司的利润转移（消费昇级概念）
外资QFII关注的行业龙头、垄断概念、品牌效应
原有周期性行业的个股进一步挖掘
具体到行业，偏好的是：电子设备、水路运输、航空运输、港口、机场、造纸、石油化工、化学制品、原物料开採、运输、包装印刷、食品加工、路桥、钢铁板材、生化医葯、环保、景点等；
偏中性的有：纺织、服装、银行、房地产、园区开发、有色金属冶炼、电力、白色家电、汽车整车、专用设备、普通机械、钢铁、通信设备、通信运营、水务等；
偏差的有：汽车零部件、建筑材料、建筑装饰
“资金针对台指50的本着个股配置，并根据行业指数25日均线与大盘指数25日均线的变动情况确定具体的行业。”
稳健获利投资法资金配置及风险控管
行业资金配置方法
行业资金配置，也就是行业选择，稳健获利投资法通常是有两种方法，一种是基本面→技术面，一种是技术面→基本面。
基本面→技术面方法就是指通过国家统计局按季度按期公布的行业景气状况，或者媒体、报刊等公布的宏观经济，行业基本面资讯及上市公司基本面资讯，锁定具体行业及公司，再寻找技术面25日均线买入机会或加码机会。
技术面→基本面方法：就是在大盘中线高速过程中，从技术旧发现
25日均线提前走多的行业指数，初步假设该行业景气度可能出现明显周期性复苏或持续景气，由于机构投资者的提前介入而出现了技术上的领先，这时密切关注公开资讯，一旦明确该行业确实出现了景气状况的向好变化，及时把握相关股票的25日均线获利机会。
个股资金配置（5—3—2资金配置法）
对于仓位控制标准，稳健获利投资法规定：同一时间段持股不超过5档，并且能够信据大盘交易量相应高速持仓比例。
个股资金配置遵循的原则是遵循5—3—2原则。也就是说18日均线由空转多或转平，股价站上25日均线千分之四，计划投入资金的50%买入；第一次加码机会出现，计划投入资金的30%买入；第二次加码机会出现，计划投入资金的20%买入。
个股风险控管问题初探
常规风险控管（25日均线卖出法）
稳健获利投资法常规的风险控管就是严格执行25日均线操作法，25日均线由多走空或走平，连续两日收盘价跌破25日均线，回避可能出现的中线调整风险。
个股资金配置进阶修炼
关键的因素就是25日均线的加码有一个“限制条件”和一个“高抛低吸条件”。
“限制条件”就是指25日均线的加码机会是否把握与成交量水平相关。股价回档25日均线如果成交量5日均量线在25日均量线上方可以加码；否则放弃加码，等待符合25日均线加码条件与5日均量线在25日均量线上方的再次加码机会。
“高卖低买”条件就是指股价远离25日均线涨昇，如果出现25日乖离率的超买状况（所谓超买就是指当天25日乖离率数值是一年以来的最大值，这是可抛空50%），可以考虑高卖，高卖的标准是抛空之前已投入资金的50%，如果出现回档25日均线及其成交量5日均量线在25日均量线上方的加码机会，按已高抛资金的50%资金低吸买回。
需要注意的要点是：稳健获利投资法的高抛是指抛出持仓的一半。但高卖低买并不改变资金配置的5—3—2原则。如果高卖时仓位是计划投资资金的50%，回档25日均线的加码机会，投资资金的30%依然配置，同时高卖后的资金也全部买回，只是该次加码完成了两个工作，其他集资类推。稳健获利投资法的低买还必须满足5日均量线在25日均量线上方的限制条件。
风险控管进阶修炼
一、25日均线卖出与回抽25日均线卖出
“25日均线由多走空或走平，连续两日收盘价跌破25日均线”的25日均线卖出条件虽然简单明了，可执行起来需要严格执行操作纪律。“犯忌错不可怕，没有及时纠正错误都是最可怕的事！”股价回抽25日均线的卖出就是提供了纠正错误的机会。但大多数情况下，回抽是在盘中的瞬间完成，因此提前计算股价回抽18日均线的出逃价就显得相当的关键了。
出逃价位＝明日25日均价*0.996
明日25均价计算方法：（今日收盘价－25日前收盘价）/25＋今日25日均价≈明日25均价
二、稳健获利投资法中的风险控管精神
1、稳健获利投资法技术面策略中的风险管精神
稳健法技术面投资策略就是从股票备选池挑选股价站上25均线千分之四，25均线走平或走多的品种进行投资，中长线持股到股价连续两天跌破25日均线，25日均线走平或空时抛出。其中的风险控管精神就在于买进→加码→卖出的整个操作流程必须是一气呵成的，也就是说买进时机不要过早，应该等待买进条件完全确认；不应该过迟，在买入条件成立后还迟疑；加码要有提前计算加码价的能力；卖出时同样道理，整个流程操作完后出现新的买入机会时按照新的操作流程看待，而不要与前一个流程溷淆。
获利投资法基本面策略中的风险控管精神
稳健获利投资法基本面策略根据基本面→技术面或者技术面→基本面两种方法决定具体的行业选择，不管是哪种方法，贯穿其中的就是行业指数与大盘指数25日均线对比情况。指数与大盘指数的对比关係决定稳健获利投资法的股票标的应该选择是什么行业，同时也告诉我们哪些行业应该是规避的，自然行业选择的风险就能够被规避。
三获利投资法资金配置中的风险控管精神
稳健获利投资法资金配置到上证50和深证100成分股的原则一方面是为了提高稳健获利投资法的投资收益，，另一方面就是为了规避投资标的错误可能带来的投资风险。这裡要补充的一点是，当台指50成分股中出现带庄股性质的股票时，应该从稳健获利投资法的股票备选池中剔除。
积极获利投资法――基本操作思路与投资策略
积极获利投资法就是我们通常所说的5日均线短线买进卖出法，同时又赋予了许多新的涵义。积极获利投资法作为激进型的投资方法，以5日均线为技术面手段，以独特操盘风格，全新股市赢利模式，准确捕捉股票市场机会，创新性地将板块轮动和板块内部个股精选有机的结合在一起；在高风险高收益的前提下达到长期稳定获利的投资目的。
积极获利投资法技术面投资策略，主要就是下表的内容：
积极获利投资法――买进 积极获利投资法――卖出 辅助条件
买进条件： 卖出条件： 暴大量的买入
今日收盘价站上5均价千分之四，
连续两日收盘价跌破5均价千分之四，跳空跌的买入
5均线走多 5均线走空 暴大量的卖出
买进策略： 卖出策略： 永不大牢法的卖出
隔日盘前参加集合竞价大胆买进 隔日盘前参加集合竞价全数卖出
25日乖离率超买的卖出
买进优化： 卖出优化：
大盘指数5均走多
&大盘指数5均走空
优化条件：25日均线的支撑与压力；成交量的匹配
买卖条件优化表
大盘 个股 策略
& &走多 走空 卖出
& 走多 走多 买入 &
均 & 走空 走空 持币
& 走空 走多 持股 &
买进卖出的大盘优化条件主要是指：按照5日均线买入法操作时，大盘5日均线也应该是走多的；按照5日均线卖出法操作时，大盘5日均线不一定是走空的。
积极获利投资法资金配置也风险控管初探
一、风险控管
积极获利投资法的风险控管基本是6依照日均线卖出条件，同时也加入了其他条件。
买入后出现下列情况获利了结或止损（严格操作，最大损失控制在百分之十，最大获利可能达30%以上）。
短线：连续二天收盘价跌破5日均线、且5日均线走空，隔日盘前卖出或止损。
短线：连续二天收盘价跌破暴大量K线实体询问，隔日盘前卖出或止损。
永不套牢法：跌破头部最高收盘价*0.95为第一次止损、0.925第二次止损、0.9最后止损。
25日均线 5日均线
&行情级别积极获利法资金投入
&大盘中级行情，短线弱势最高80%仓位
&大盘中级行情，短线强势 可满仓操作
& & 中期调整，短线弱势
& &中期调整，短线反弹行情
最高50%仓位
资金的配置还会参考其他的因素，如市场热点的性质，板块和板块内个股的变动情况。
多策略投资四法应用篇
暴大量的买进――连续两日收盘价站上暴大量K线实体头部
跳空跌的买进――跳空跌，连续两日收盘介站上跳空跌K线实体头部
&暴大量的卖出――连续两日收盘价跌破暴大量K线实体底部
暴大量，跳空上涨，长上影线――六十分线卖出法
多策略投资法与25日均线法特点：
多策略投资法大多数情况下应用于短线的操作（多策略投资法提供买卖点的信号，本身不能选出买入或卖出后的股价趋势变化）
25日均线用于中长线的操作（25日均线提供买卖点的信号，并且明确给出买入卖出后的股价趋势变化――特别针对大盘股）
多策略投资法与25日均线法的联系
1）一档股票在25日均线走多（走空）以前，出现暴大量或跳空跌买入认（卖出）信号，有助于25日均线的趋势转向。
一档股票以暴大量或跳空跌方式买入后，随25日均线的走多，短线操作转向为中长线持股；
多策略投资法与稳健投资法的相互优化问题
暴大量跳空涨长上影：A、暴大量卖出点；B、18日均线卖出点。
暴大量跳空涨长上影卖出条件成立，25日均线还在走多，应该卖出。即便未做卖出动作，也不应该再加码，此为暴大量对25日均线的优化。
上昇中途（25日均线走多持续）的暴大量
暴大量卖出点。如按暴大量法短线操作应卖出，但未续跌，按25日买入法中线加码点，短线策略性买回，些为25日均线对暴大量的优化。
底部综合优化桉例：A、跳空跌买入点B、暴大量卖出点C、25日均线买入点跳空跌买入后按暴大量卖出小赚，这是暴大量对跳空跌的优化（避免了以前提到过的二次探底问题）；25日均线走多，重新买入，是对暴大量的优化。
直效技术分析方法优化篇
成交量优化
研究发现，反弹行情的推动能量――成交量，扮演了比较重要的角色，一波上昇行情（或者一波反弹行情）要能延续，5日成交均量要在25日成交均量之上，如果成交量水准不能满足条件，行情往往稍纵即逝。
积极投资法与成交优化
大盘5日均线 5日均量在25日均量 行情级别积极投资法仓位控制
& 弱反弹 &
& 强反弹 &
该表的分析的是大盘25日均线依然走空的情况下，6日均线走多的短线反弹行情。大盘5日均线和25日均线同时走空的情况，我们以衣定义为大盘中期调整，按买卖八法应该空仓，成交量分析无实战意义。
指指数某年1月－4月的反弹行情，5均线走多，5均量在25日均量线之上，25日均线也由空转多，三个条件基本可定义大盘为中级强势反弹行情。中级是指25日均线在5日均线走多的情况下，也开始走多，强势是指5日均量在25日均量之上，所以通过5日均线，25日均线以及5日均量与25日均量的关係，我们对一波行情性质（中线的还是短线的）就可以作出比较准确的判断，那通过成交量的优化，对行情的涨昇力度应有了更清晰的把握。
大盘25日均线走多，指数站上25日均线的中级行情，依然存在强弱之分。强势是大盘波段上昇，周期较长，不断新高；弱势是大盘波段上昇，周期较短，无法创出新高。这是25日均线自身的优化，应是通过25日均线由空转多，是否突破前波行情的新高，判断行情的力度。
成交量对稳健投资法的优化，25日均线走多的中线行情，必须有5日均量之上的成交量支撑，这是不容置疑的，也就是说稳健投资法（25日均线法）买入条件成立，“5日均量线在25日均量线之上――5日均量线由下身上穿越25日均量线，时间上可能与25日均线由空转多同步，也可能超前，也可能滞后”。如果成交量不支持，就有可能是一波诱多行情，在指数的历史上，经常出现这样的现象：一波成交量支持的中线行情，经过幅度圈套的上昇后，25日均线走空，但短期调整后，25日均线重新走多，行情再起，但成交量已不支持。
每次指数回档25日均线形成加码点，5日均量线前后时间段也回档25日均量并获得支撑。
稳健投资法成交量对25日均线的优化是指：
1．25日均线走多的中线行情，5日均量线在25日均量线上方运行，如果5日均量线在25日均量线下方运行，是25日均线将由多转空的前兆。
25日均线走空时观望，此时如果5日均量线已在25日均量线上方运行，是25日均线将由空转多的前兆。
注意：优化条件一出现，总仓位下降到70%以下。
优化条件一出现，保持空仓，但密切关注同期25日均线走多，5日均量线在25日均量线上方运行的个股，这些个股将是大盘中级涨昇行情到来时的主力品种
乖离指标的优化
在买卖八法特别是25日均线操作法的实际应用中会出现这样的情况，25日均线卖出条件的成立是由于个股基本面的突然变化或是市场政策面性利空打击所促成，这时股价短线跌幅往往过大，若严格按25日均线卖出法操作，卖出时股价已远离25日均线，股价随时有出现连续急跌后反弹的可能性。
还有一种情况是，股价信托5日均线的中线涨昇过程中，短线股价大幅度、快速上扬，出现远离25日均线的情况，25日均线自然产生一种将股价拉回的力量，这时如果不作卖出，自然错过一次高卖的合理机会。
但是什么情况下股价下跌远离25日均线或者涨昇远离25日均线会出现反弹或回档，从25日均线本身无法寻求到答桉，这时可引入乖离率（BIAS）指标辅助判断，因此乖离率指标是对买卖八法的优化。
但强调的是买卖八法是基本的操作原则，乖离率只是优化的可选条件，因为25日均线卖出条件成立后，中线调整基本确立，乖离率只是帮助在卖出时减少损失；25日均线持续走多应该坚持持股的大原则，乖离率只是提供了高卖低买的机会，但有可能出现高卖后低买目标无法实现，因此涨昇中的卖出只能是部分的减磅。
乖离率指标表现个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。正的乖离率愈大，表示短期获得有、大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补股价反弹的可能性愈高。买卖八法的乖离率优化指标我们只考虑一个参数，该参数为“25”，称为25日乖离率指标，值得提醒的是25日乖离率优化对25日均线操作法和5日均线操作法均有效。
大盘乖离率优化
指数下跌过程中，25日乖离率跌踊前期乖离率低点时，股价随时有止跌反弹的可能，指数涨昇过程中25日乖离率超过前期乖离率高点时，股价随时有回档的可能。
指数涨昇过程中，25日乖离率突破前期乖离率高点，回档不破前期高点时，行情性质有可能由反弹转化为中期多头。
指数涨昇过程中，25日乖离率突破前期乖离率设点为后首次回档，回档破前期高点时，反弹行情暂告一段落。指数下跌过程中，25日乖离率跌破前期乖离率平均低点时，股价随时有止跌反弹的可能（乖离率进阶优化）。
经过统计发现，25日乖离率有可能是跌破一年来的一个平均低点而产生反弹，或者是突破一年来的一个平均高点而出现回档，这种情况我们称为25日乖离率的进阶优化。
个股的优化与大盘的优化条件是相同的。优化条件为两个分别是：
股价下跌过程中，25日乖离率跌破前期乖离率低点时，股价随时有止跌反弹的可能，股价涨昇过程中25日乖离率超过前期乖离率高点时，股价随时有回档的可能。
股价涨昇过程中，25日乖离率突破前期乖离率高点，回档不破前期高点时，行情性质往往有可能由反弹转化为中期多头。
结合买卖八法的使用：25日均线卖出条件成立，但是由于乖离率超卖，可不急于卖出，在股价反弹到25日均线附近，25日均线依然走空时卖出；5日均线持续走多，股价短线快速涨昇远离25日均线，乖离率超买时，可适当减磅，待股价回档25日均线时重新买回。
以多少天以来的乖离率高点或低点为判断的标准；如果出现多个高低点如何甄别？
乖离率对买卖2入优化的技术问题：
以一年以来的乖离率高点或低点为判断的标准。
如果出现多个高低点，以取平均值的方式确认高低点。
一般意义上只要乖离率跌破最近的前期低点股价就有反弹的可能或者说机会，如果加上取平均会值标准后，成功率相对提高了。
“买卖八法”作为最简单和有效的投资方法，需要的是长期的不断实践，而非短期的获利满足，“简单的事，重複去做，就一定会成功。”世界上没有只赚不赔的方法，能够做到大赚小赔就可以笑傲股林了。既然是小赔，终归还是有个“赔”，可是有多少的投资人不认赔而套牢深重。
我们一起强调“大赚小赔”，止损的观念，也一起强调“买对了，坚定贪心持有，涨上去，大赚；买错了，跌下来，坚决止损，小赔”才是最健康的投资心理。
稳健获利投资法――世界上最简单的投资方法，长期稳定获利最有力的技术武器！
BK/SK系统和BPK/SPK系统的区别
文法中“买开/卖开”和“买平开/卖平开”的字母缩写。简单说，就是前者每次交易有间隔，类似于一般人的交易方式；而后者就是平仓后立即反手，是“连续在市”交易。在此用它们代指交易系统的一种类别划分。
1．显然，在一次交易结束后，BK/SK系统给人、给资金以喘息机会，而BPK/SPK系统则又投入一次反向交易。在震盪市中后者交易更频繁，为了不错失趋势行情的到来，只能遵循系统参与震盪、止损，压力较大。
2．在编写系统方法上，由于非买即卖，开仓条件等于反向平仓条件，无法排除中间情况，所以BPK/SPK系统内容较小，编写过滤条件困难。在大趋势、长期趋势中，BPK/SPK比BK/SK系统更可能大展神威；而在小趋势、震盪市中，BPK/SPK比BK/SK系统将遭受不可避免的频繁损失。
3．编写BK/SK系统相对複杂，通过编写过滤规则，减少交易次数，同时可能放弃盈利的交易机会。
4．BK/SK系统空仓时间多，资金能投入到多个品种上；而BPK/SPK系统只能相对固定在一个品种上，即使震盪调整也得参与。
只有多从资金管理、止损、精力等多方面细心体会它们的区别，才能选择到适合自己的系统。
在国外论坛上所接触的交易老手
他们共同的特点就是思路特别开阔，没有成见，从不受限于任何现有理论和书本，能够从各种不同的角度发展出令人匪夷所思的交易方法，不是任何一本已经出版的书上能够看到的。他们的绩效则总是令人羡慕。
这显然符合市场的博弈本质，凡流传在外的东西，已经大都是只有参考价值了。
他们开放的思想对我影响很大，让我更加相信，在市场中只有自己亲身体会后研究出来的东西才是唯一可以依靠的。这一年以来，我进行的交易系统开发和思路拓展完全是任何传统交易书籍中看不到的，但却让我看到了一些奇妙的景观。
比方说，我最近由生命是一种永动机而联想到，交易系统如果要能长期持续稳定获利，必须具有生命的特徵：生存本能和繁殖本能。这点正和国外某位交易者的自动繁殖子交易系统的想法不谋而合：交易系统在获利达到一定程度后，像生物一样自动繁殖子交易系统，即使老的交易系统最终死亡了（资金达到回撤10％的停业线），而新的却依然存活，数量越来越多，获利速度越来越惊人。。。只是这已远远超过了我的智力所能想像的范围
摘录几句我认为较精彩的话。
－－－交易中常见的哲学大致可分为两类：一种是预期的哲学，从概率水准上预期未来会如何；而另一种是跟随的哲学，不预期而假设当前情况会持续下去。在交易技术上，我是一个预期者，而在资金管理上，我是一个跟随者。
－－－最重要的心理因素是一种对于自己最终一定会获胜的自信心。这种自信心必须是不可动摇的，否则将无法成功。不能指望奇迹会出现。
－－－试验不同的止损/获利目标比例，7:1、5:1、3:1、1:1、1:3、1:5、1:7等等，然后观察哪种配合你的交易策略具有最好的效果。
近几年来进行系统交易的体会
这几年来，每一年我都试验一种不同的方法。好多年前，我开始操作股票，也有过抢反弹三天翻一倍的经验，后来发现股市行情还是太慢，虽然总的来说是赢利的，但离开了股市。几年前开始进行系统历史资料回测和操作高风险的权证、期权、外汇保证金，最后固定在手续费较低而没有时间跌价的股指期货上，可帐户翻四倍后逐渐回吐，最终无所收获。来年因为接了个咨询项目，基本没有交易，操作周期开始放长。近年，开始回到外汇和试验网格交易法，一直到现在。
总的来说，这几年的交易我基本是当作实验的，用几十万左右的真实资金来试验各种从理论上和实践上据说有可能获利的方法，几乎所有的交易策略我都试过，发现各有各的优缺点。同时，在对于市场价格的统计特徵上也做了很多研究，还有许多正待研究的。
在实验过程中，我发现，我採用失败率高的交易方法是很难持续交易下去的。持续的小亏损会动摇我对于该方法的信心，而在连续亏损后如果不能出现一笔大获利的交易，所有的亏损就全都白亏了，这就造成了连续亏损的时候死等一笔大获利交易出现的那种坐以待毙的情形。而市场是在变化中的，很多设计中会经常出现大笔获利的交易系统，投入实际应用后，几次之后就很少再会出现大笔获利的交易了。面对不可知的未来，需要随时监测自己的交易系统是否已经不适合当前的市场状况，我觉得对于一个成功率小于50％的系统来说，是较难及时发现系统已经失效的。
最近两年，由于对于市场随机性的认识加深，我开始放宽止损（止损起码和获利目标一样大，在基本面有利方向上，甚至无穷大），很少技术性的止损，而更多依靠头寸调整来控制风险。和获利目标一样大的止损有个好处，随时都可以检查交易是否具有优势，如果成功率跌到50％以下，就说明有问题了。
结果绩效还没有特别大的提昇，但交易的频繁度却降低了，相应的交易成本也随之降低了。同时帐户出现的波动也增大了，这倒是我的一大收获，风险增大意味着潜在赢利的幅度也增大了。像以前那样频繁止损的交易，看起来风险很小，其实成本很高，从长久来
程序化交易系统在期货交易中的应用
程序化交易在当今风险投资市场颇为流行，本文作者早在几年前就开始对程序化交易系统进行研究，且运用于实战并取得了较好的战绩。当今在对程序化交易介绍的文献中，大多停留在理论层面，内容也显得过于理论化而缺乏实际应用，本文力求不照搬任何理论文献，尽量做到凭个人在实战中对程序化交易的理解，以平实的文字对程序化交易作一个简要的介绍。
一、直觉交易者和系统交易者
从交易模式上分只有两种交易者，即直觉交易者和系统交易者。一个初入期市的交易者一般是一个直觉交易者，他们依靠自己对市场的体验交易，且自以为能凭借自己的能力战胜市场，因此凭直觉交易是一种以战胜市场为目的主动投资方式。但是由于交易者本身对市场的理解和实践经验有限，他们的这种直觉往往是一种错觉，常常会导致对市场的错误判断。另外，交易者在交易中不仅受到知识、经验、技巧的制约，还常常受到交易情绪的影响，交易者在交易中情绪的大幅波动也会使他在交易中丧失理性，从而导致交易的失败。
一个初级的交易者在利用自己的直觉进行了一段不太理想的交易后，便懂得自己的交易行为需要某种形式的规范，有意愿转变成为一个系统交易者，这是一个巨大的转变，是一个失败的交易者转化为一个成功的交易者的重要的一步。系统交易就是从由战胜市场转变为顺应市场，由主动性投资转变为被动性投资，使自己的投资行为得到某种形式规范的有效的交易方式。
二、程序化交易系统
交易系统是指经过统计学或实践证明了的能够长期稳定盈利的体系，在配备自动下单系统后，电脑就能根据交易系统发出的信号实现自动化交易，这个交易系统称为程序化交易系统。
三、程序交易系统的类型
趋势型交易系统
以趋势指标作为交易信号，趋势指标包括均线、MACD、SAR等，并辅助其他技术分析工具，主要作用捕捉趋势行情。下面具体说明：
图1 某A商品日线图
如图1所示，2XXX年X月，某商品走出了一个上昇楔形的消耗性上涨形态，预示着有卖空机会，可设置交易系统如下：
1.收盘价向下突破上昇趋势线，卖出开仓；
2.收盘价向上突破楔形上轨，空单止损；
3.收盘价向上突破10天均线，空单获利出局。
将上述条件输入电脑中，电脑就能自动执行上述指令，7月5日收盘价收于上昇趋势线下方，系统自动开仓卖出成交价3445，自动设置的止损位在楔形上轨上方3520，而10日均线在交易中主要起到追踪趋势的作用。直到8月17日收盘价站在10天均线，系统自动平仓止盈。风险参数统计如下：
交易次数：1次
预期风险：点
预期利润：3点
以上例子说明了程序化交易系统的运作过程，但这只是一个个桉，事实上交易不会一帆风顺，尤其是趋势交易，往往要经历多次失败的尝试才能捕捉到一次趋势行情。看下面例子：
2XXX年7月某商品半个月内从17000元/吨跌至11000元/吨，跌幅近35%，如果感觉上可以买入做多，但又怕下跌带来损失，则可用程序交易系统交易。程序设计如下：
1.收盘价同时上穿10PMA（黑线）及20PMA(灰线)，开仓买入(建仓)；
2.收盘价同时下穿10PMA，卖出平仓（止损或止盈）。
从以上例子可以看出：程序交易系统前两次发出了错误的交易信号，但重要的是，当行情向不利方向变动时，系统及时地发出平仓信号，避免了损失的扩大，使前两次交易仅遭受小额损失。第三次系统发出了正确的交易信号，盈利2792点，远远超过前两次的损失，因此在趋势交易系统中不一定每一次交易都会盈利，但长期根据交易系统的信号交易是一定会盈利的。而且根据交易系统交易能将每次的亏损限制在一个较小的范围内，保证了资金安全，这正是程序交易系统的精妙之处。
振盪型交易系统
以摆动指标作为交易信号，主要指标包括KDJ、RSI、BIAS等，主要操作手法为高卖低买，在振盪行情中优势明显。以下是在2XXX年3月18日用系统模型交易某商品的例子，图中交易信号用箭头标出，程序交易系统自动下单实现交易。
四、程序交易系统的作用：
1.以机器代替人进行交易，避免了人的情绪及主观臆断对交易的干扰。
2.自动发出买卖信号。在趋势交易系统中的趋势指标有追踪趋势的作用，能够较为完整地捕捉到趋势行情及明确地指出平仓点，解决了人为猜测高点或低点的难题。
3.程序交易系统有自动止损功能，即使建仓后价格向不利方向变动，系统也能够及时发出止损信号自动止损，避免损失进一步扩大，有效保障了资金安全。
[BINGO 收集整理]
&4.由于期货交易的高槓杆作用，风险要大于其他投资工具，但交易者在程序交易系统范畴内做交易，这样就将风险控制在一个较小的范围内。
五、使用程序交易系统应注意的问题
1.尽管使用了程序交易系统，但交易者应该明白，交易的主体是人而不是程序交易系统。交易系统不过是贯彻交易者的思想，执行了交易者的指令而已，交易者仍是交易的主体，这一点不因使用了程序交易系统而改变。
2.交易系统有其高峰期和低谷期。交易系统从大类来分可分为趋势型和振盪型。趋势型的交易系统能在强趋势行情中发挥作用，在振盪行情中效果不佳；振盪型的交易系统只能在振盪市中发挥作用。而行情总是在趋势行情和振盪行情中交替运行，因此两类交易系统均有自身的高峰期和低谷期。
3.交易的成功在于坚持自己的交易系统。一套好的交易系统交给不同的人操作会产生截然不同的效果，问题的关键在于交易者能否始终如一地坚持自己的交易系统。当交易系统处于低谷期时，发生的一系列小额的亏损尽管是可控的，但会使交易者情绪低落，对交易系统产生怀疑从而改变自己的交易系统。例如，一位使用趋势型交易系统的交易者因在振盪市中发生多次小额亏损而放弃使用该系统，当趋势行情来临时，该投资者便失去捕捉大行情的机会。
4.有没有既能在振盪市中赚钱又能在趋势行情中获利的交易系统？答桉是否定的。两种交易系统只能在相应的市场中发挥作用。统计学表明，如果始终坚持一种交易系统，就能成功获利，但这一点大多数交易者未能做到，他们总是一会儿用趋势型交易系统一会儿又用振盪型交易系统，从而导致最终交易结果的亏损。
5.不同的交易系统有不同的风险—收益特性。我们无法确定哪种交易系统将获得最大收益（或风险最小），盈利总是受风险驱动，收益高的交易系统意味着高的潜在风险，反之亦然，即所谓交易系统的风险—收益特性。从时间上看，中长期的交易系统交易次数少，交易成本（交易费用）低，盈利率高，但潜在风险大，周期长，对交易者心理承受力要求较高；短期的交易系统交易次数多，交易成本(交易费用)高，单次获利不会太大，但潜在风险小，对交易者心理承受力要求较低。总之，交易者应根据自身的情况选择和设计与自身情况相适宜的交易系统。
高级技术分析之资金管理
交易员生活最重要的分水岭之一是当他了解相对获利而言,适当的资金管理要比交易选择更重要.而一般人的看法,只有更精确的预测趋势或准确的止损设置才是最重要的.
好的交易系统的3个主要投机成功原则是顺势交易,快速止损,利润成长.
有经验的交易员多年来一直建议,在适当的资金管理下,即使随机进场也会赚钱.
资金管理有多重要?它真能弥补不良预测所引发的缺点吗?对机械化系统交易者而言,确定系统能适当的配合资金管理的时机,其实就是在创造及测试系统.
投机资金管理的4项原则:1.适当的帐户规模,2.多元化,3.风险管理,4.交易周期的组合.
一.适当的帐户规模
需要多大的帐户来交易期货?根据非正式的研究,投资在期货交易的资本越大,成功的机会越大.
大帐户之所以更容易成功,原因之一是多元化.市场和系统的多元化.有好处也有坏处,在限制住你的风险的同时,也限制了你的潜力,风险与报酬之间有不可改变的关係.多元化会稀释单一或两个市场的暴利,但你也稀释了市场损失的负面冲击.保本是最重要的.
多元化的还有一个好处.没人知道大行情何时发动.只有凭着更多的市场交易,增加逮住大行情的机会.
虽然多元化很重要,但不能走入误区,为多元化去交易流动性差的市场.不活跃的市场,行情好不到哪里去,不要浪费宝贵的资金去无聊的市场做交易.
专注与波动更大的市场,是将资本报酬最大化的方法.
传统看法认为,波动和风险有直接的关係,但历史资料发现并没直接的关係.大波动和系统唯一的直接关係是它可以提高获利的潜力.也就是说趋势强劲的市场,风险相对低,但却提供了绝佳的获利潜利.牢记,在平澹的市场中无法赚钱!
二,系统与市场的多元化
任何方法都无法适用所有形态的市场.趋势系统在盘局情况下会亏钱.而区间交易的系统在趋势行情时表现不佳.假如你用这两种情况下测试都表现不错的系统同时交易同一品种.那不管市场情况如何,都会有不错的报酬.这两套系统结合所产生的资金曲线图会比单一一套系统的资金曲线图要平滑.
牢记:假如要将获利的机会极大化,必须接受合理的报酬率.
没有任何规则说不能同时用两套或更多的系统交易相同的商品.不要担心在同一时间,一套系统是多,还有一套系统是空.将所有的系统指令放入你的帐户.结果反应的是所有系统的整体表现.
假如两套系统在同一时间一个看空,一个看多,就应忽略信号,等待下一个信号.
三,风险管理
风险管理有两种不同的成份:第一,也是最重要的,即每一笔交易根据你的交易方法及帐户规模订出所能容忍的最大亏损.失败的交易员的最大特色,是出现出乎意料的大额损失.
控制损失最主要的心理障碍是自我,我们不愿意接受失败.因为它代表承认失败.
有时候我们不接受应该接受的损失,而市场拉回使我们得以解套.这样只能使我们一次又一次的重蹈覆辙.结果只能是让原本可以接受的损失变得更大.
必须将损失限制到占资本的小部分比率,防止毁灭性风险.即使最好的交易系统,最后也会产生一连串的亏损.没有方法可以回避这点.假使在每笔交易上冒太大的风险,成功的机会就能是零!
江恩建议每一笔交易的风险不要超过帐户的10%.专业的交易员的赢钱的机率只有35%.所以必须要在一连串的不可避免的损失中学会保护自己.
假如用机械化系统交易,你的最大损失金额应该以你起始的风险资本为基础计算,而不是用现存的资本.
控制超额损失的方法是在帐户中存有足够的准备金.以此你可以在经历历史的最大亏损期仍然能继续交易.
比如一套系统在过去5年的最大亏损是6000元,保证金占用是3000元,那你帐户应该有1万元.但同时你也许不愿意在任何特定的系统上,那所有资本的一半去冒险.记住,不论系统在历史上表现如何.未来并没有保证.因此你帐户上应该至少有2万元.
风险管理的第二个要件是尽量避免不必要的风险.市场会摧毁妥善而适当执行的计划.
机械化系统员不能忽略过度的季节风险.小心的作法就是忽略掉会使你受制于季节性风险的交易.而去做会使你因为天气变化而受益的交易.假如在做系统交易的途中,预期之外的风险出现了.那正确的做法就是离场观望
有一种市场的误区,交易总会因为市场的涨跌停板而受害.但这些少数的情形并不会造成严重的损失.记住你是一个投机客而非赌徒.
限制损失的最后一个要素是有纪律的遵守计划.严格按系统进出.
四,交易多重合约.
在不同的水准出清获利的部位是很重要的.使用多重固定利润目标,要比在反转信号出现时出清所有部位要更具有获利性.
这种方法需要在同一时间用许多系统在同一市场做交易.假如你有足够的资本,这是个很好的方法.
新手应在同一时间专注于所选择的一套系统,并应用于单一市场.在这个阶段能成功,你就可以毕业,从事多重交易.
海豚超短线操作技术：
1。大趋势判断使用日线和周线的趋势来定位。若是盘势看空
2。超短线沿着大趋势方向下单，逢高做空。
2。以小时线M60的KDJ为短线的趋势判定，只有在M60的KDJ方向为下跌趋势是才逢高做空。M60的KDJ方向为上昇趋势时不下单－－等待。
3。以M5和M15的KDJ为短线下单的依据，M15的KDJ向下的时候，以M5的KDJ高位出现死亡交叉就下单做空，直至M5的KDJ到达低点。盘中快速下跌10点以上，有盈利可以立即平仓，反弹后再空回来。
4。如果错过一次M5的KDJ低点，只要M15的KDJ还没有到底可以继续等待M5的下一个低点。但是M15的KDJ到达低点必须平仓。
5。下单后最长不能超过45分钟。超过30分钟就要考虑强制锁仓。等待下一个M5的下跌周期。
6。均线系统为超短线操作提供目标与阻力，超短线单在重要阻力线前面一律平仓退出。
重要资料公布之前，所有单子全部锁仓，不参与猜资料的游戏
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