现货黄金交易必须学会止损现货黄金适宜炒短族
现货黄金交易必须学会止损现货黄金适宜炒短族
今年以来价格再度攀高，尽管其涨幅不及其他金属，但在走强，日本、美国、英国继续动用量化宽松，以及欧洲央行去年12月施行的“长期再融资计划”，使得通胀忧虑进一步加深的大背景下，金价表现出一定的抗跌性。而这种平稳的走势终于在“股神”巴菲特不久前致股东信中有关“金市可能已泡沫四溢”的预判中被打破。紧接着美联储主席伯南克对量化宽松的谨慎言论进一步引发者大量抛售黄金。一时间，金价一路暴跌，甚至一度遭遇了短短3小时暴跌100美金/盎司的厄运，千七关口被彻底击穿。据了解，眼下市场对黄金的态度不再是一味看涨，不少投资者更是瞄准了做空黄金类的理财产品或投资途径。现货黄金开户量渐增近段时间，国际金价以今年以来的最大跌幅拉开了本轮下跌的序幕，这不禁给看多者们一记重拳。不少市场人士认为，随着未来全球经济逐渐走向持续复苏，黄金等贵金属价格的也在增大，虽说目前黄金市场中期强势格局仍未改变，但市场波动风险不容小视。一时间，看空的队伍在壮大，这其中最为明显的现象是，为了应对金价下行带来的风险，不少银行纷纷推出看空黄金产品，多数挂钩金市的理财产品在设计方面开始“唱衰”金价。与此同时，一些黄金投资者也相继开始锁定包括现货黄金、黄金T+D等在内的具有双向交易功能的投资品种。从事的英皇网上金银有限公司天津贯宏投资管理有限公司高级分析师贺春雷告诉记者说：“近段时间，前来咨询、学习、开户现货黄金交易的投资者比去年四季度多了不少，其中很多人都是看重了这种双向交易功能才决定少量试水的。”的确，现如今炒黄金的主要途径不外乎实物黄金、纸黄金、黄金T+D、现货黄金这四大类。相比之下，对于普通市民而言，最为熟悉的莫过于实物黄金投资了，其通过购买金条、金币等实物来实现资产的保值增值。购买者在进行实物黄金投资时通常要全款支付相应克数的价格，且只有当金价上涨到一定价位时，扣除手续费变现后才能获取相应利润。应该说，实物黄金投资虽说风险较小，但收益也较为有限，而且只有在金价看涨时才有获利的可能。最近刚刚试水现货黄金交易的投资者李冠凌表示说：“一直以来，我对黄金投资都挺感兴趣的，但实际操作中也仅限于实物黄金这一类。老实说，购买实物黄金以来收益并不大，毕竟金价是有涨有落的，在下跌的时候持有黄金是不可能出售的，只能继续被动持有，因此金价下跌时是没法从中获利的，而且即便上涨之后进行变现也时常遇到拖延兑现的情况。两周前，我开始接触了现货黄金，与实物黄金保值增值的功能相比，现货黄金虽说风险高但增值潜力也很大，无论行情好坏只要看准方向就可以获利，比较适合于短期理财。”据记者了解，金价震荡回调以来，本市不少以现货黄金业务为主的投资管理公司日平均接待客户量均出现了不同程度的增长。与此同时，炒金者对于现货黄金的兴趣似乎也因金价下跌而有所提升。现货黄金适宜炒短族2008年的全球金融危机以及2011年的美国国债危机，使得国际金价一路冲关达至1920点的历史高位。可以说，如此迅猛的增幅是前所未有的，一时间大量投资者对美元失去信心，继而转入黄金市场避险。“应该讲，去年一年黄金市场整体成交量不断膨胀，很多人认为经济不稳定因此选择黄金来保值。与此同时，纵观目前国内市场银行利息不高、股票难言反转、期货门槛较高、房地产市场不确定性尤存且投入资金量大等种种现实情况，也是造成投资者对金市关注度上升的直接原因。”贯宏投资咨询有限公司高级分析师赵立涛表示。虽说金市一直以来的关注度都未曾减少，但具体到现货黄金交易多数人还并不十分了解。那么，现货黄金究竟具有哪些特点？与此同时，它又适合于哪类投资者呢？对此，赵立涛表示说：“首先，从交易机制来看，现货黄金有做多与做空两种机制，涨跌行情中均有获利机会，而且秉承的是T+0交易制度，当天可以多次开仓、无交割限制且可以无限持有。其次，在交易资金方面采取的是保证金交易，即以较少的资金搏取较大的收益。”据赵立涛介绍称，目前本市进行现货黄金投资的主要包括两类人，“一类是比较时尚的年轻白领、金领，但由于他们刚参加工作不久，并没有多少资金，因而大都只用1万元至3万元的资金少量试水。而另一类则是一些40岁左右有实力并敢于接受‘新事物’的投资者，他们的资金投入多集中在10万元、20万元，甚至30万元、50万元以上。目前多数经营现货黄金业务的投资公司理财门槛为5万元。”此外，在交易时间上，现货黄金也对参与者提出了一定要求。“国家现货黄金投资是从周一上午7:00至周六早上4:00，24小时不停歇。而欧盘通常在北京时间15：00之后开始，美盘通常在北京时间20:00之后开始。因而如果投资者时间不充裕同时还要兼顾白天上班的话，不建议兼职进行现货金的投资。”赵立涛如是说。在业界专家们看来，由于现货黄金交易杠杆高，因而其中所暗藏的风险也较大，对于那些没有十足把握与经验的人来说，不要贸然投入大量资金参与交易。相比之下，对于具有一定风险偏好且擅于炒短线的经验丰富者来说，现货黄金可作为参与黄金交易的一种途径。参与交易须学会止损由于现货黄金交易是一项高收益与高风险的博弈，因而在业内人士看来，参与者需要谨记操作中的“八字策略”，即戒贪止损，顺势而为。“事实上，在严格‘止损’的基础上，现货黄金投资与股票投资完全不同，很多股民在面对股指下跌时都有一种长期持有待上涨的思路，而现货黄金是绝对不能等待的，以防小亏变大亏。与此同时，股票投资可以抄底，通过低买高卖来获取利润，而现货黄金投资则需要顺势而为。如果判断失误，股票的杠杆是1:1，而现货黄金的杠杆是1:100，一旦仓位顶不住，就会出现爆仓的情况。可以说，在现货黄金投资领域，由于不能严格止损而出现失误的情况不胜枚举，因而投资者需要注意‘戒贪’，以防盈利变亏损。总结起来有八个字，即戒贪止损，顺势而为。”贯宏投资管理有限公司高级分析师贺春雷总结道。他继而又指出，由于目前市面上有关股票、期货的书较多而与现货黄金相关的书目资料较少，虽说投资者可参考股票交易经验，但要注意一些现货黄金交易的影响因素。“影响现货黄金价格波动的主要因素不外乎美元指数、石油价格、战争等国际因素以及每月一次的非农数据，投资者对于这些应予以足够重视，因为任何一个因素的变化都有可能引起金价接下来发生逆转。”对于后市，渣打银行于近日发布的黄金市场研究报告中称：尽管近段时间金价出现了调整，但我们仍然看好金价，预期到2012年四季度，年度均价将会上涨到1975美元/盎司的新高，并将在来年某一时点突破2000美元/盎司。目前我们预期2012年至2020年期间，现货黄金平均价格将达到1606美元/盎司，高于我们之前1518美元的预估，这其中主要原因是成本提高。而贺春雷在采访中亦分析认为，现阶段金价的回调是对1月份上涨的一个震荡调整，长期来看金价整体趋势依旧看涨。他说：“以希腊、爱尔兰为代表的欧元区国家危机造成欧元贬值，而这在一定程度上缓解了美元的贬值压力，继而使得美元显示出一定的‘坚挺’。一时间，对欧元失去信心的投资者开始转投美元，而美元又与黄金挂钩，因此现货黄金一路从1920美元下跌至1522美元，下跌了近400美元，去年黄金在年尾是收在这个价位的。但即便如此，2011年金市整体还是一个上涨的趋势，只是由于一些外界因素的刺激，波幅较大。而今年以来，黄金又从1522美元的底部反弹到1800美元附近。从未来看，黄金还是会有一个上涨的趋势，也就是说金价长期还是上涨的，但具体上涨空间还要结合未来的影响因素进行综合判断，应该说现阶段金价马上就会走出一个方向来。”(责任编辑：张玮)分享到：本文相关推荐炒现货黄金最少多少钱现货黄金交易平台排名怎么炒黄金现货才赚钱买实物黄金保值吗现货黄金交易技巧什么叫获利汇率,止损汇率如何进行黄金现货交易什么是黄金现货交易最新现货黄金交易平台
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贵金属资讯3.14--现货黄金适宜短线 注意黄金价格止损
今年以来黄金价格再度攀高，尽管其涨幅不及其他金属，但在美元走强，日本、美国、英国继续动用量化宽松，以及欧洲央行去年12月施行的&长期再融资计划&，使得通胀忧虑进一步加深的大背景下，金价表现出一定的抗跌性。
而这种平稳的走势终于在&股神&巴菲特不久前致股东信中有关&金市可能已泡沫四溢&的预判中被打破。紧接着美联储主席伯南克对量化宽松的谨慎言论进一步引发投资者大量抛售黄金。一时间，金价一路暴跌，甚至一度遭遇了短短3小时暴跌100美金/盎司的厄运，千七关口被彻底击穿。据了解，眼下市场对黄金的态度不再是一味看涨，不少投资者更是瞄准了做空黄金类的理财产品或投资途径。
现货黄金开户量渐增
近段时间，国际金价以今年以来的最大跌幅拉开了本轮下跌的序幕，这不禁给看多者们一记重拳。不少市场人士认为，随着未来全球经济逐渐走向持续复苏，黄金等贵金属价格的风险也在增大，虽说目前黄金市场中期强势格局仍未改变，但市场波动风险不容小视。一时间，看空的队伍在壮大，这其中最为明显的现象是，为了应对金价下行带来的风险，不少银行纷纷推出看空黄金产品，多数挂钩金市的理财产品在设计方面开始&唱衰&金价。
与此同时，一些黄金投资者也相继开始锁定包括现货黄金、黄金T+D等在内的具有双向交易功能的投资品种。从事现货黄金交易的英皇网上金银有限公司天津贯宏投资管理有限公司高级分析师贺春雷告诉记者说：&近段时间，前来咨询、学习、开户现货黄金交易的投资者比去年四季度多了不少，其中很多人都是看重了这种双向交易功能才决定少量试水的。&
的确，现如今炒黄金的主要途径不外乎实物黄金、纸黄金、黄金T+D、现货黄金这四大类。相比之下，对于普通市民而言，最为熟悉的莫过于实物黄金投资了，其通过购买金条、金币等实物来实现资产的保值增值。购买者在进行实物黄金投资时通常要全款支付相应克数的价格，且只有当金价上涨到一定价位时，扣除手续费变现后才能获取相应利润。应该说，实物黄金投资虽说风险较小，但收益也较为有限，而且只有在金价看涨时才有获利的可能。
最近刚刚试水现货黄金交易的投资者李冠凌表示说：&一直以来，我对黄金投资都挺感兴趣的，但实际操作中也仅限于实物黄金这一类。老实说，购买实物黄金以来收益并不大，毕竟金价是有涨有落的，在下跌的时候持有黄金是不可能出售的，只能继续被动持有，因此金价下跌时是没法从中获利的，而且即便上涨之后进行变现也时常遇到拖延兑现的情况。两周前，我开始接触了现货黄金，与实物黄金保值增值的功能相比，现货黄金虽说风险高但增值潜力也很大，无论行情好坏只要看准方向就可以获利，比较适合于短期理财。&
据记者了解，金价震荡回调以来，本市不少以现货黄金业务为主的投资管理公司日平均接待客户量均出现了不同程度的增长。与此同时，炒金者对于现货黄金的兴趣似乎也因金价下跌而有所提升。
现货黄金适宜炒短族
2008年的全球金融危机以及2011年的美国国债危机，使得国际金价一路冲关达至1920点的历史高位。可以说，如此迅猛的增幅是前所未有的，一时间大量投资者对美元失去信心，继而转入黄金市场避险。&应该讲，去年一年黄金市场整体成交量不断膨胀，很多人认为经济不稳定因此选择黄金来保值。
与此同时，纵观目前国内市场银行利息不高、股票难言反转、期货门槛较高、房地产市场不确定性尤存且投入资金量大等种种现实情况，也是造成投资者对金市关注度上升的直接原因。&贯宏投资咨询有限公司高级分析师赵立涛表示。虽说金市一直以来的关注度都未曾减少，但具体到现货黄金交易多数人还并不十分了解。那么，现货黄金究竟具有哪些特点？与此同时，它又适合于哪类投资者呢？
对此，赵立涛表示说：&首先，从交易机制来看，现货黄金有做多与做空两种机制，涨跌行情中均有获利机会，而且秉承的是T+0交易制度，当天可以多次开仓、无交割限制且可以无限持有。其次，在交易资金方面采取的是保证金交易，即以较少的资金搏取较大的收益。&
据赵立涛介绍称，目前本市进行现货黄金投资的主要包括两类人，&一类是比较时尚的年轻白领、金领，但由于他们刚参加工作不久，并没有多少资金，因而大都只用1万元至3万元的资金少量试水。而另一类则是一些40岁左右有实力并敢于接受&新事物&的投资者，他们的资金投入多集中在10万元、20万元，甚至30万元、50万元以上。
目前多数经营现货黄金业务的投资公司理财门槛为5万元。&此外，在交易时间上，现货黄金也对参与者提出了一定要求。&国家现货黄金投资是从周一上午7:00至周六早上4:00，24小时不停歇。而欧盘通常在北京时间15：00之后开始，美盘通常在北京时间20:00之后开始。因而如果投资者时间不充裕同时还要兼顾白天上班的话，不建议兼职进行现货金的投资。&赵立涛如是说。
在业界专家们看来，由于现货黄金交易杠杆高，因而其中所暗藏的风险也较大，对于那些没有十足把握与经验的人来说，不要贸然投入大量资金参与交易。相比之下，对于具有一定风险偏好且擅于炒短线的经验丰富者来说，现货黄金可作为参与黄金交易的一种途径。
参与交易须学会止损
由于现货黄金交易是一项高收益与高风险的博弈，因而在业内人士看来，参与者需要谨记操作中的&八字策略&，即戒贪止损，顺势而为。
&事实上，在严格&止损&的基础上，现货黄金投资与股票投资完全不同，很多股民在面对股指下跌时都有一种长期持有待上涨的思路，而现货黄金是绝对不能等待的，以防小亏变大亏。与此同时，股票投资可以抄底，通过低买高卖来获取利润，而现货黄金投资则需要顺势而为。如果判断失误，股票的杠杆是1:1，而现货黄金的杠杆是1:100，一旦仓位顶不住，就会出现爆仓的情况。可以说，在现货黄金投资领域，由于不能严格止损而出现失误的情况不胜枚举，因而投资者需要注意&戒贪&，以防盈利变亏损。总结起来有八个字，即戒贪止损，顺势而为。&
贯宏投资管理有限公司高级分析师贺春雷总结道。他继而又指出，由于目前市面上有关股票、期货的书较多而与现货黄金相关的书目资料较少，虽说投资者可参考股票交易经验，但要注意一些现货黄金交易的影响因素。
&影响现货黄金价格波动的主要因素不外乎美元指数、石油价格、战争等国际因素以及每月一次的非农数据，投资者对于这些应予以足够重视，因为任何一个因素的变化都有可能引起金价接下来发生逆转。&
对于后市，渣打银行于近日发布的黄金市场研究报告中称：尽管近段时间金价出现了调整，但我们仍然看好金价，预期到2012年四季度，年度均价将会上涨到1975美元/盎司的新高，并将在来年某一时点突破2000美元/盎司。目前我们预期2012年至2020年期间，现货黄金平均价格将达到1606美元/盎司，高于我们之前1518美元的预估，这其中主要原因是成本提高。
而贺春雷在采访中亦分析认为，现阶段金价的回调是对1月份上涨的一个震荡调整，长期来看金价整体趋势依旧看涨。
他说：&以希腊、爱尔兰为代表的欧元区国家危机造成欧元贬值，而这在一定程度上缓解了美元的贬值压力，继而使得美元显示出一定的&坚挺&。一时间，对欧元失去信心的投资者开始转投美元，而美元又与黄金挂钩，因此现货黄金一路从1920美元下跌至1522美元，下跌了近400美元，去年黄金在年尾是收在这个价位的。但即便如此，2011年金市整体还是一个上涨的趋势，只是由于一些外界因素的刺激，波幅较大。而今年以来，黄金又从1522美元的底部反弹到1800美元附近。从未来看，黄金还是会有一个上涨的趋势，也就是说金价长期还是上涨的，但具体上涨空间还要结合未来的影响因素进行综合判断，应该说现阶段金价马上就会走出一个方向来。&盘面解读：八大机构预测今日市场走向
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盘面解读：八大机构预测今日市场走向
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南京证券：权重股压制 节前难有大行情
南京证券 周旭
　　周二沪深股市未能延续前日“V”型反弹继续走强，受石化、钢铁、地产、银行等权重股全线走弱拖累，股指大幅下挫，沪指失守2900点，反映主流机构对未来宏观基本面预期仍存在较大分歧。我们认为，节前市场再度强劲上行的可能性不大，物联网、智能电网、国庆概念等局部性热点或可活跃市场人气，但权重股面临的融资压力将制约指数表现。
　　多空分歧仍在基本面上
　　虽然已公布的8月份经济数据超出市场预期，如新增信贷、房地产新开工面积以及央企经济效益指标等，但这并不能完全打消机构投资者疑虑，而近期一些先导行业反映出来的数据加重机构观望情绪。
　　“内需看地产，外需看出口”，这是目前国内投资者观察国内经济运行状况较通用的方法。9月份属于住宅消费旺季，但从部分一线城市所反映出来的住宅消费数据并不理想。
　　比如，北京9月份前两周商品住宅期房日均成交量为326套，创下今年3月以来日均成交量新低；而上海上周新建商品住宅成交量较前一周下滑14.27%，成交均价则微跌1.5%，这是上海商品住宅成交均价连续第4周回落。与去年同期不同，住宅销量的下降并不会影响开发商的资金链，上半年已赚得盆满钵盈的开发商亦没有降价促销动力，但高房价已严重压缩刚性需求，缺乏成交量支持，亦会影响开发商加大投资的热情。
　　从目前钢材价格来看，寄希望房地产业拉动上、下游投资的预期仍需要时间来验证。根据“我的钢铁”网调查，上周钢价继续下跌，而国内大型钢企沙钢继9月中旬下调钢价之后，21日再度下调9月下旬的线材以及螺纹钢的价格。
　　8月份各国公布的经济数据均显示出经济复苏迹象，令市场憧憬未来几个月国内出口将复苏，但全球贸易保护主义再度抬头。在轮胎特保案示范效应下，各国针对中国的反倾销调查开始增多，如美国钢铁公司提请美国商务部对从中国进口的某些钢管征收高达90%的反倾销和反补贴关税；巴西外贸委决定对进口自中国的鞋类产品征收12.47美元／双的临时反倾销税等。虽然全球经济正摆脱金融危机影响，步入复苏边缘，但各国失业率仍在上升之中，目前的复苏被定义为“无就业式复苏”，各国`、！3，`！E9C都在为解决本国高失业率而努力，而传统制造业是容纳就业重要渠道，因此，在这个领域国与国之间博弈将会比较激烈，未来中国出口环境依然严峻。
　　扩容压力仍需消化
　　8月份储蓄存款减少额较7月份大幅增加，被市场认为是存款加速活期化的征兆，近期股市开户量增加也表明居民存款在流入股市，但资产的供给压力也不容忽视。
　　首先，上市公司再融资规模较大。上周万科、浦发银行(19.06,-0.79,-3.98%)相继宣布百亿以上巨额融资方案，根据WIND统计，今年已完成增发(含定向增发)上市公司达到90家，累计融资达到1766亿元，而公布再融资预案又多达231家，欲发行538.5亿股，募集资金超过3500亿元。
　　其次，大小非减持有加速迹象。根据WIND统计显示，8月份有72家上市公司股票被减持，累计4.9亿股，市值约为54.5亿元，而9月份截至目前，已有90家上市公司股票被减持，累计5.5亿股，市值约为48.1亿元。10月份是全年大小非解禁的高峰，两市解禁限售股规模高达2万亿以上，虽然大部分属于国有股，实际减持量可能没有想像那么大，对投资者心理仍将形成压力。
　　防御型品种是首选
　　对后市看法的分歧，已体现在基金仓位变动上。最新监测显示，基金股票仓位已连续4周回落，5大基金公司股票仓位表现各异，易方达、华夏对后市较为乐观，仍保持较高仓位水平，嘉实、南方已回到中性仓位，而博时则大幅降低股票仓位。
　　虽然目前并没有足够的证据表明，未来经济复苏进程会低于预期，在中性预期情景下，目前A股的估值对股指仍有支撑，譬如截至昨日A股市场上多家银行AH股股价形成倒挂，交通银行(8.46,-0.17,-1.97%)、工商银行(4.93,-0.04,-0.80%)、招商银行(14.81,-0.41,-2.69%)等AH溢价率都在－5%以上，但市场面临的诸多压力却必须正视，而且这些压力亦不是在短期内能够化解的。因此，我们认为，节前股指将难有大的作为，而更多维持区间震荡。
　　投资品种上，我们更倾向于防御型品种，以内需为主导，且行业前景较为清晰的上市公司值得关注，如与低碳经济相关的新能源、智能电网，与国内消费升级相关的汽车等产业，以及处于稳定增长期的医药、商业百货等。股票论坛
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市场不确定性增大 后市关注半年线支撑
昨日A股冲高回落，呈现再次走低走势。煤炭石油、钢铁等权重板块下跌拖累指数，导致反弹夭折。业内人士表示，股指继续弱势震荡的概率比较大，半年线作为多头重要防线，是决定调整幅度的重要分水岭。
　　冲高回落反弹遇阻
　　周二A股再次转弱，反弹遇阻回落。上证综合指数(.46,-2.34%)早盘继续反弹，股指最高上冲到2982点，虽然上午股指维持高位震荡，但未能展现强势上攻，午后股指转入单边下跌，经过一路下行，指数盘中跌破2900点，最低达到2896点，最终收于2897点，几乎以当日最低点收盘，全天下跌69点，跌幅达到2.34%。深圳成份指数全天下跌231点，跌幅为1.92%，收于11813点。
　　昨日沪市成交额为1411亿元，自上周五股指下跌以来，逐日萎缩，显示市场观望情绪明显上升。
　　权重板块拖累股指
　　盘面显示，昨日大部分个股转入下跌。部分医药和商业类个股继续强势，例如南京中商(21.52,1.96,10.02%)、新华医疗(18.12,1.65,10.02%)和成商集团(24.44,2.22,9.99%)逆势涨
　　停，但两大板块在周一强势表现后，昨日吸引力有所减弱，未能大面积提升市场人气。盘中以煤炭石油、钢铁为代表的权重股板块杀跌对指数的拖累较为明显，中国石化(11.33,-0.37,-3.16%)和中国石油(12.99,-0.29,-2.18%)在午后跌势加剧直接拖累股指向下，此外钢铁和煤炭股跌幅也纷纷扩大，如唐钢股份(6.90,-0.56,-7.51%)、郑州煤电(9.69,-0.68,-6.56%)等跌幅超过6%。周一刚上市新股中国中冶(6.35,-0.59,-8.50%)跌幅达到8.5%，对市场人气也有比较大的打击。
　　在权重股延续弱势的同时，前期的题材板块也纷纷降温，昨日航天军工类个股跌幅巨大，而上周热炒的物联网概念股也纷纷出现杀跌，显示市场整体炒作气氛降低。
　　关注半年均线支撑
　　昨日下跌后，令短期反弹再次遇到挫折，股指趋势也有变差的迹象。从上证综合指数来看，昨日最高反弹至2982点，这一点位附近正好是5日、10日均线交汇的地
　　方，显示股指短期仍受均线系统反压，上周五下跌令股指转入下降趋势中。短期来看，股指向下的技术支撑位在半年线2860点附近，周一股指正是在下探到这一趋势线附近后引发反弹，因此多空在这一区域附近的争夺可能加剧，倘若迅速跌破半年线，则可能引发更大的做空动力。
　　业内人士认为，国庆长假给市场带来更多的不确定性，主要是海外市场走势，包括全球经济动态和大宗商品价格变化，因此部分投资者可能选择观望。另外，本周五创业板新股集中发行，也可能吸引部分资金参与，对主板市场带来一定的注意力转移。结合上述因素，A股市场短期弱势延续的可能性较大。
　　综合来看，周一的反弹在周二迅速夭折，市场弱势格局延续。随着长假临近，市场心态可能更为谨慎。市场人士建议投资者继续采取谨慎操作策略，等待新的机会出现。& && && &&&李东升
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银泰证券：短线关注四大题材热点
铁路基建、低碳、泛科技、假日消费
　　银泰证券
　　从本周大盘缩量运行的态势看，国庆假期前的这段时间，大盘将维持在60日均线到半年线之间200多点的箱体中运行，持续大幅上涨或下跌的可能性较小。蓝筹股的表现将决定指数的升降幅度，题材股将脱离指数束缚，呈现更多的交易性机会。
　　本周和下周是政策和数据的真空期，在10月中旬公布9月份宏观经济运行数据之前，市场缺乏大幅上涨的驱动因素。如果9月份数据中的投资、进出口、新增信贷余额等能够继续超出市场预期，则节后行情仍然值得看好，反之，节后行情将可能形成进一步的调整。因此，节前在接近3000点整数关口出现了相对频繁的震荡，其实是对未来经济不确定性的正常反应。
　　一方面，受到中冶周一上市、周三中国国旅IPO与创业板10只新股周五打包发行的影响，央行22日发行央票并开展正回购，拟回笼资金1230亿元。尽管有批量指数基金发行，但存在明显的“时间差”，客观上已形成阶段性的市场供求失衡，加上对国庆长假后维稳因素可能消失的担心，市场投资心理发生明显变化，谨慎操作成为市场主力的首要选择。
　　另一方面，由于周五有10只创业板新股发行，大家都在关注创业板新股发行有没有机会，可能从主板市场抽调大量的资金集中去打新股，或准备参与创业板交易，博取创业板“第一单”的机会。因此，主板成交出现明显的萎缩，意味着市场投资主体对主板、中小板、创业板各个市场板块投资机会存在一定的分歧，资金出现明显的分流。
　　从盘面走势上看，周二与周一走势正好相反，以全天次低点收盘，有可能需要再次确认半年线的支撑力度。我们认为，如果本周后三个交易日及下周的三个交易日市场出现震荡下跌，那么节后的行情将难以乐观。
　　所以，在节前的行情中，市场主力可能借维稳炒作个股，但随着维稳预期的逐步淡化，资金短线思维明显，建议投资者在操作上控制仓位，最好到节后一周左右再视市场情况决定是否加仓。
　　短线来看，市场的结构性机会更多集中在题材热点方面。对于“物联网”，由于尚处于概念阶段，相关个股获得业绩上的支持尚需时日。而创业板临近正式推出，创投板块面临利好兑现的获利回吐压力，不建议投资者追涨。稳健投资者不妨参与中国国旅以及周五的创业板新股申购。
　　对于激进的投资者，我们建议关注有实质性利好支持的题材股：一是2009年全国铁路固定资产计划完成基建投资6000亿元，相关的新材料和信息产业个股值得关注；二是低碳经济产业链是一个可持续的投资机会，低碳概念股票的机会将会十分突出；三是“泛科技板块”中成长性良好、行业地位独特、估值相对不高的企业，如IT、智能电网、节能环保、医药生物、新能源等已成为近期调整行情中的亮点，投资者可以短线重点关注；四是消费概念股，黄金(224,2.15,0.97%)周热的预期提升，主要是相关的消费类上市公司将受益于节日因素，其中的饮食、酒店、旅游、商场等个股或有短线机会。
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A股行情自主化 三大主题将当家
⊙阿琪 ○编辑 张伟
　　由于近期股指走势摇摆不定，投资者普遍关心两个问题：一是，周边股市走势异常强劲，基本形势更好的A股市场为什么表现不济；二是，经济与公司利润复苏的形势越来越好，股市为什么迟缓不前？
　　A股走势“自说自话”
　　在我们“羡慕”欧美股市强劲走势的时候，更应明白的是，今年全球股市的“头羊”是A股市场而非欧美股市。原因很简单，今年上半年全球经济增量的90%由中国贡献，中国已是全球经济复苏的领头羊。A股市场此前获得的政策刺激力度、流动性释放程度等都是全球股市首屈一指的。正因如此，近阶段“头羊”与欧美股市的联动性并不大，意味着A股市场的大方向不会由欧美股市做主。结合A股市场独有的因素，后期A股行情将更多地以自主运行为主。
　　行情进入迟缓期
　　经济的一个大循环要经历低迷复苏→复苏性增长→平稳增长→增长衰竭→步入衰退→进入低迷等不同阶段。与经济局势相对应并提早3至6个月的股市表现是低迷蓄势与反弹筑底(市场形成复苏预期)→流动性驱动的快速上涨(复苏性增长)→业绩驱动行情稳健上涨(平稳增长)→整理筑头后进入调整(增长衰竭)→快速下跌(步入衰退)→探寻新底部(进入低迷)。目前A股市场显然处于经济复苏性增长已确定但平稳增长尚未得到认可的时期，行情也处于从流动性驱动向业绩驱动过度的阶段，即行情处于从牛市第一阶段向牛市第二阶段过渡的时期。
　　将来由业绩驱动的行情将不如流动性驱动那么激进，但会更为稳健。原因在于，实体经济的回暖会促使部分产业资本向实体经济回流，从而促使股市流动性的丰裕度降低，但公司业绩提升对此能起对冲作用，从而使行情缓涨甚至滞涨。
　　三大主题可关注
　　虽然大盘摇摆不定，但行情的系统性风险不大，个股行情仍将有恃无恐。原因在于：1)年动态市盈率只有21倍；2)积极的财政政策和适度宽松的货币政策的基调不会改变；3)A、H股溢价率已下调到历史底部区域；4)现阶段“维稳”基调明确，月末(季末)基金有做净值的要求；5)9月份有14家新基金进入建仓期。因此在投资策略上，“稳定指数啃个股”的投资战略起码在9月份内仍可继续深入。
　　目前行情主题方面可关注的是：一、创业板推出的深层次背景是，在我国经济原有驱动力开始减弱的时候，决策层面上正在力图促使“中国制造”逐步走向“中国创造”。这意味着我们正在进入一个鼓励创新的新时代，继“物联网”之后，类似的创新概念将会继续发酵；二、受海外市场新能源股再度“雄起”等因素的影响与催化，“低碳经济”有望形成阶段性投资主题；三、国内银行净息差二季度已经触底，银行利润增长的前景仍可确定，目前估值水平相对低廉，再融资的困惑若得到缓解，银行股仍有估值优势。如果银行股能走出低谷，股市行情必上新台阶。在这三大主题中，关注银行股就基本把握了大势，关注低碳经济与创新概念基本把握了现阶段的个股机会。
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金百灵投资：维稳预期犹在 潜伏绩优个股
金百灵投资 秦洪
　　昨日A股市场出现了低开后震荡走低的走势，上证指数在上摸5日均线时便遇到压力，在午市后更是出现跳水格局，从而在日K线图上形成再度探底的K线组合。那么，如何看待这一走势？
　　二次探底预期
　　的确，就上证指数的技术指标来说，本周以来A股市场走势的确不够强势。理由有二：
　　一是早盘上证指数仅仅在上摸至2982.9点后就迅速遇阻回落，而昨日上证指数的5日均线也就在2977.44点。也就是说，上证指数的做多能量尚不能有效刺穿短线强弱指标的5日均线，难怪有观点认为，多头目前状态是“强弩之末”。
　　二是昨日上证指数的5日均线已下穿10日均线，短线技术形态渐呈空头排列，市场的压力的确有所显现。而技术指标往往反映着多空纷争的结果，也就是说，技术指标的疲软其实表明，在当前多空角逐过程中多头能量削弱的趋势。这点也得到了两个盘面走势特征的佐证。
　　一是新`！927`9、4、(13.21,1.20,9.99%)昨日再度拉至涨停，却未引发物联网概念股的崛起，这对多头的打击是极大的。因为上周的A股市场走势显示，新`！927`9、4、是物联网概念股的龙头品种，所以，新`！927`9、4、的涨停没能引发物联网概念股的“涨”声应和，其实就意味着新`！927`9、4、与物联网概念股已“分裂”，其仅仅是个人英雄主义行为。而从以往经验来看，个股再强也难以对市场形成强劲的刺激力度。这从一个侧面说明了各路资金对物联网概念股兴趣大减，从而使得市场缺乏兴奋点的支撑，走势自然疲软。
　　二是航天军工股等庆典概念股在近期并未涨升，这说明部分资金开始利用广大市场参与者对维稳行情的预期进行减仓，而这些资金的持续减持必然会削弱多头的防线，从而令上证指数承受5日均线的反压，更遑论3000点的关口。而且，航天军工股一直是维稳行情的核心与灵魂，所以，随着航天军工股的走低，维稳行情的演变趋势也就变得不再明朗，给市场带来一定的压力，由此造成二次探底的预期。
　　调整空间有限
　　诚然，近期A股市场不宜过分乐观。毕竟除了前文提及的弱势特征外，当前市场还存在着新股扩容的压力，尤其是创业板即将在本周五招股，这意味着有少部分资金可能会回流一级市场参与创业板新股的申购。也因此，近期A股市场上行压力渐增，3000点的无形压力更趋沉重。
　　不过，笔者倾向于认为，这并不意味着A股市场会迅速形成二次探底的格局。因为当前正处敏感窗口，不排除后市有进一步维稳信息的出现，比如说汇金公司等市场称之为国家队的资金增持优质金融股。
　　特别值得一提的是，金融股目前存在着典型的A股低于H股的折价现象。比如说招商银行(14.81,-0.41,-2.69%)，H股股价在近期一直围绕着18港元波动，但A股股价却在近期低于15元。而中国平安(50.67,-1.04,-2.01%)更甚，H股股价在65港元附近波动，A股股价却不足51元。所以，在目前外围市场尚属平稳的大背景下，金融股A股股价再度下跌的空间并不大。而此类个股又是A股市场的权重股，它们的空间不大，大盘指数的下跌空间又能有多大？
　　关注绩优个股行情
　　综上所述，在当前背景下，A股市场最可能的走势，就是围绕2900点反复震荡。上有3000点的反压，下有金融股下跌空间不大信息的支撑，此外，2750点一线也有强劲支撑，如此就使得大盘近期可能出现窄幅震荡的格局。
　　在此格局下，多头可能难以发动板块式的突破行情，但可展开个股行情。故建议投资者关注一些基本面相对乐观的品种。
　　昨日尾盘的传化股份(11.90,0.35,3.03%)的异动就是如此，类似的，法拉电子(15.19,-0.16,-1.04%)、卧龙电气(17.80,-0.30,-1.66%)、葛洲坝(12.37,0.01,0.08%)等品种可跟踪。另外，亚泰集团(7.75,-0.22,-2.76%)、星湖科技(8.71,-0.33,-3.65%)等个股也可跟踪。
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2900点失守拉响变盘警报
昨天，沪深股市并未承接周一的反弹态势，反而以小幅向下跳空的形式开盘，在反弹至10日均线附近后遇阻，然后一路震荡下行，在午后更是出现跳水。最终，两市股指 均以中阴线报收，不仅20日和30日均线相继失守，上证综指更是跌破2900点关口，再一次逼近半年线。两市成交额进一步萎缩，但仍掩饰不住午后快速杀跌时的放量迹象，显示有部分主力资金在暗中减仓。从短期来看，随着国庆长假的日益临近，维稳行情 也越来越接近尾声。
　　从盘中热点来看，虽然早盘电力、通信、医药等品种一度发力上涨，并推动指数翻红，无奈银行 、钢铁等权重板块做空能量充沛，对股指的拖累非常明显。同时，市场热点显得杂乱无章，缺乏持续性，很难吸引市场人气，导致成交量不能有效放大，热点个股 的可操作性也相应大幅降低，致使股指欲振乏力。在市场整体处于弱势运行的背景下，个股的活跃程度也大打折扣，很少有能够走出独立行情的热点品种出现，完全有别于上升行情中股指与热点互相推动联袂上涨的特点。由此可见，目前A股市场的交易风险已经相对较高。
　　短期股市虽然受到维稳的扶持，尚能在节前勉强支撑，但中期疲软的态势已经有所流露。总体而言，目前的政策意图还是倾向于让股市向下运行，这从近期紧锣密鼓的创业 板开闸以及大盘股的IPO 重启中均可得到明确反映。此前上证综指在3150点上方形成“双头”的过程中已堆积了较大的量能，凭借目前的市场成交情况根本无法逾越，也就意味着，短线股指即使继续出现弹升，向上的空间也已十分有限。同时，从中期来看，除去上述因素对股市中期资金面的严重分流以外，下半年的央行 货币政策也将顺着宏观经济的不断转暖，随时可能出现转向，这一推动股市中长期走强的积极因素也将逐渐消失。目前能够对市场估值水平构成支撑的利多因素只剩下宏观经济平稳回升这一点，但这一利好也已经被股市自1664点至3478点这一轮涨幅翻番、持续时间近10个月的上涨行情所透支。因此，总体来看，A股市场继续向上拓展的空间已经极为有限，向下运行几乎已成定局。从技术上来看，虽然在半年线处可能会获得一定的短线支撑，但支撑的力度会相对有限，更强的支撑应在年线附近。
　　综上所述，笔者建议，轻仓与空仓的投资者中线仍应保持耐心观望的策略。而对仓位较重的投资者来说，则需要设好短线止损位，在震荡的过程中逐步减低仓位。
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理想大三级同学
招商证券：短期市场还将反复震荡
　昨日大盘呈现低开后震荡走低的格局。目前，创业板开闸在即将对主板市场资金形成分流，加上昨日国元证券(19.30,-1.39,-6.72%)逾百亿增发方案过会加剧了市场对再融资带来扩容压力的担忧。短期看，距离国庆长假仅6个交易日，各方对于持股过节还是持币过节的选择将造成市场震荡的加剧。而股指持续在5、10日均线下方运行已经造成日线的死叉，技术上可能还将出现调整。若市场继续弱势，将引发投资者的谨慎心态加重，不利于反弹行情的延续。后市沪指或将考验本次反弹的黄金分割点2850位置的支撑，建议密切留意该点位的得失及权重股的走势。
　　大盘震荡走低，成交量继续萎缩，表明后市仍有不确定性。预计短期市场还将会有反复震荡的过程。具体操作上，建议投资者注意板块轮动，适当波段操作。在控制仓位的前提下可继续关注调整比较充分的金融、地产、钢铁、煤炭、石油化工等板块的反弹机会，同时医药、商业百货、新能源等板块也可一并关注。
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宁波海顺：半年线附近有望回稳
周二，市场依然没有走出最近几天的弱势状态，在早盘低开低走到30日线附近止跌后展开反弹，但由于整体权重股的低迷，市场在接近5日和10日均线后，无力向上，维持震荡，午后由于中石油(12.99,0.00,0.00%)、中石化的联合下挫带领股指快速跳水，个股杀跌声一片。
　　技术上，目前来看，3000点左右的压力非常大，对股指的压制非常明显，而5日、10日均线迹象形成死叉，昨日的一根阴线跌穿20日、30日均线，5周线告失，KDJ、SAR等技术指标也提示短期不乐观，但是在整体经济回暖的大环境下，市场出现连续非理性的下跌的可能性不大，目前依然认为短期的调整是为冲击60日线做准备，同时由于美元反抽的结束，资源类个股走强的预期正在加大，而且半年线的支撑力度比较强，股指将可能该线附近止跌回稳。周三依然有下探的要求，但在半年线附近有望止跌回稳。
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谢谢提供！希望看到你更多的作品。
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