傍上特斯拉 多A股上市公司麻雀变凤凰_新浪汽车_新浪网
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傍上特斯拉 多A股上市公司麻雀变凤凰
　　一股“特斯拉”旋风再次在A股市场吹起，相关概念股受到热捧。昨日，特斯拉概念股表现活跃，其中，奥特迅涨逾8%、银河电子涨6%、信质电机涨逾5%、科力远涨逾4%、涨逾2%。
　　分析人士认为，这可能跟国家电网公司近日发布《关于做好电动充换电设施用电报装服务工作的意见》有关。该意见明确，对于个人自建充电桩，需要满足个人有固定车位、小区物业同意等条件，自建充电桩享受5毛钱一度居民电价。这意味着自建充电桩的口子终于撕开，即国家电网公司明确支持社会资本参与慢充、快充等各类充换电设施市场。
　　实际上，A股特斯拉概念股今年以来取得不俗表现。《第一财经日报》记者统计，今年以来，截至昨日收盘，大富科技上涨25.79元至39.34元，涨幅达190.33%；万向钱潮上涨4.14元至9.45元，涨幅为77.97%；比亚迪上涨10.12元至47.8元，涨幅为26.86%；国机汽车涨超15.79%；信质电机涨幅达3.36%等。
　　而同期，上证综指下跌3.11%、深证成指下跌9.12%、创业板微涨2.65%，由此可见，该概念股表现远远优于这些主要指数走势。
　　对于板块的投资机会，渤海证券表示，国家税务总局正研究购置新能源汽车的税收优惠政策；上海、武汉、西安和江苏等地新能源汽车推广应用政策落地，将促进地方新能源汽车加速普及。同时，各大车企继续积极开发新能源汽车产品。维持新能源汽车板块“看好”评级。
　　从机构的动向也可以看出他们对特斯拉概念股的追捧。
　　此前，从容投资、尚雅投资、工银瑞信基金等数十家机构，对新能源汽车产业链内几家公司进行了调研。其中，德赛电池调研机构数量最多，包括源乘投资、华宝信托、海通资管、嘉实基金等知名机构，而中恒电气也被从容投资、平安资产、尚雅投资等机构调研。从4月份来看，最受机构宠爱的莫过于比亚迪，总共被调研8次之多。
　　同时，一季度，基金加仓新能源汽车产业链股票的力度比较大。从基金一季报来看，比亚迪、宇通客车、江苏国泰等获得了基金的加仓。生产电解液、电容器、正负极材料的相关公司也被基金所青睐，其中景顺、嘉实、海富通等基金加仓买入新宙邦的力度比较大。
　　国泰君安证券网络金融部首席投资顾问赵欢认为，特斯拉充电服务规划显现出公司对中国市场极为看好。在二级市场方面，国内电动汽车配套充电设备等相关上市公司或将因此受益，投资者可后期继续关注相关概念股。
　　资料显示，至此，已经有天汽模、国机汽车、大富科技、信质电机、中国联通等5家上市公司正式承认与特斯拉有实质的零部件或服务业务往来。
　　但对于特斯拉在中国的发展以及风险，有人指出其主要面临两大难题。第一大难题是与中国公司合资建汽车制造厂。双方最初的目标就有很大分歧。一旦双方开始合作，中国公司会抄袭特斯拉的新电池技术，生产比特斯拉价格更便宜的汽车。第二大难题是与中国国有电力企业共建充电站。而马斯克谈论特斯拉潜在合作伙伴时，谈及中国两大电力公司的名字并非偶然。但中国不乐意特斯拉插手充电站建设。
　　对于这些概念股的后期走势，金融界分析师马小东认为，近期北京、天津、上海等城市陆续出台相关的新能源汽车扶持政策，预示后期新能源汽车产业有望迎来爆发增长期，因此以特斯拉为代表的锂电池、充电桩、新能源汽车等相关板块将中长期受益。不过，当前该题材大部分个股均曾被大幅炒作，后期或进入分化整理阶段，具有技术含量、政府背景同时与下游龙头汽车厂商联系紧密的公司有望走出独立行情。
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特斯拉超级充电站概念股有哪些？特斯拉超级充电站概念股解析
南方财富网
　　特斯拉超级充电站概念股
　　超级充电站为特斯拉在中国推广&续航&
　　据悉，北京首座特斯拉超级充电站已投入运营，该充电站位于酒仙桥恒通商务园，外观类似于普通加油站里两台并排而立的加油箱，面向特斯拉车主提供免费的快速充电服务，大约一小时可充满一辆车。据新华社报道，明年京港澳高速公路将全线建成智能充电服务区，届时电动汽车可从北京开到香港。此外，深圳有望将充电桩列为小区&标配&，上海计划2015年建成6000个充电桩，电动车在长三角无障碍通行。上述消息将令电动汽车在国内的发展摆脱配套设施短缺的瓶颈，从而进一步迎来快速发展。
　　京港澳高速复制美国充电站建设
　　据新华社报道，湖北省即将启动京港澳高速湖北段电动汽车充电站建设。到2015年，京港澳高速公路全线将建成智能充电服务区，届时电动汽车可从北京开到香港。
　　全长2285公里的京港澳高速是中国南北交通大动脉。从今年起，国家电网公司将在京港澳高速北京至湖南段全长1500公里内，平均每38公里建设一对电动汽车智能充电服务区，并将联合南方电网公司和社会资本在2015年实现全线覆盖。每个快充站将设4台充电机，可同时供8辆电动车充电，一般20分钟即可充电80%，可提供150至200公里续航里程。
　　按照国家电网公司智能充换电网络发展规划，2020年将全面建成以&四纵四横&(四纵：沈海、京沪、京台、京港澳，四横：青银、连霍、沪蓉、沪昆)为支撑的、覆盖国家电网公司经营区内所有示范城市的城际快充网络。
　　湖北省即将启动京港澳高速湖北段电动汽车充电站建设。据湖北省电力公司介绍，截至2013年底，湖北省已建成20座电动汽车充电站;计划至2015年，全省建成36个充电站，1555个充电桩;至2020年，建成376个充电站、7072个充电桩。目前，按照国家电网统一部署，湖北省电力公司已与湖北省交通投资有限公司对接，双方将于近期签署战略合作协议，尽快启动湖北高速公路沿线充电网络建设。
　　京港澳高速公路湖北段全长339公里，贯穿孝感、武汉、咸宁3市的9个县区。据介绍，湖北段沿线5对服务区将配套建设10座充电站，每座充电站将部署4台120千瓦分体式充电机，可供8台汽车同时充电，一般只需20分钟即可充电80%，可提供150-200公里的续航里程。
　　此外，湖北省电力公司还将在武汉、襄阳等国家首批汽车推广城市的中心城区、交通枢纽、大型商贸区布局公共快充网络，并在重点城市之间和省(自治区、直辖市)之间建设城际互联快充网络。
　　分析人士指出，加快充电设施建设将大大带动电动汽车产业发展，尤其是省际、城际互联快充网络建设，将使电动汽车真正穿行于城市之间，吸引更多私家车主使用电动汽车。届时，电动汽车将逐步摆脱配套设施短缺的困境。
　　北京首座特斯拉超级充电站投入运营
　　4月底访华时，特斯拉CEO马斯克在向中国用户解读充电问题时曾表示，特斯拉的愿景就是实现让出行变得更环保可持续，因此将在中国建立超级充电站网络，融合了太阳能、太阳板和台式电池包，能够快速充电的同时，把太阳能和电动车联系在一起。
　　目前，特斯拉北京首个超级充电站已经投入使用。该超级充电站位于北京市酒仙桥恒通商务园，采用电网电能和太阳能联合供电，并备有电池组储电，外观类似于普通加油站里两台并排而立的加油箱。这是目前最快的充电站，大约一小时可充满一辆车，而且是免费24小时提供给特斯拉车主使用。今年4月份的时候，特斯拉CEO马斯克在这里向国内前9名Tesla Model S车主交付了新车的钥匙。
　　据相关专业人士介绍，该充电站的太阳能电池板是由Hanergy Solar Group(汉能控股集团)制造的，此外还有可7x24小时工作的太阳能蓄电池。该充电站由一个充电机带两个充电桩组成，大部分电力来自电网，少部分由太阳能蓄电板补充提供。所谓超级，即高压大电流，可实现快速充电。交流输入电压380伏，电流192安培，直流输出功率125千瓦时，给电动车充电。以电力用尽的特斯拉Model S 85为例，20分钟充电一半，40分钟充电80%，80分钟充电100%。
　　资料显示，特斯拉超级充电站能够使Model S车主在北美、欧洲和亚洲城市间交通繁忙的高速公路上享受免费充电服务，通过合理的战略布局，最大程度地减少了停靠充电站充电的次数。
　　除北京之外，特斯拉在上海的两座超级充电站也已相继亮相。值得一提的是，包括北京在内，特斯拉目前在中国的三座充电站都没有设在城市的中心或者交通快捷便利的繁华地带。目前特斯拉也在谋求与大型商业地产的合作，寻求获得在一些比如高端商场地库架设充电桩的许可。而根据银泰集团的消息，本周，特斯拉在北京银泰中心地下安装的充电桩将投入使用，这也是特斯拉首次在北京商业物业设置充电桩。
　　分析人士指出，充电桩的布局建设以及与电网的合作问题是摆在特斯拉中国面前亟待突破的重要瓶颈之一。随着北京、上海超级充电站的运营和亮相，以及商业物业充电桩的设置，特斯拉中国的发展瓶颈有望逐步突破，其在中国的推广将进一步提速。
　　深圳有望将充电桩列为小区&标配&
　　深圳市可望在新能源汽车推广上再度做出表率，就是将电动车充电桩设置与否列为新建小区的建设标准之一，没有充电桩配套的小区将不能被验收。目前这一政策尚未公布。
　　深圳一直是国内新能源汽车推广的示范城市，包括在推进公交和出租车电动化，以补贴带动私人购买新能源汽车，还有在当地电动车产品发展上，均领跑国内城市。截至2013年底，深圳市累计推广各类新能源汽车6363辆。其中，公交行业推广新能源汽车3900辆(新能源公交车3050辆，纯电动出租车850辆)，占全市公交、出租车总数12.6%。按照最新计划，深圳计划推广应用新能源汽车提升至2.5万辆以上。在电动车充电设施建设方面，计划到2015年累计建设快速充电桩2000个、慢速充电桩2.7万个以上。(中国证券报)
　　奥特迅
　　公司是大功率直流设备整体方案解决商，是直流操作电源细分行业的龙头企业。国家级高新技术企业，公司销售额连续多年位居同业榜首并负责起草或参与制定了多项国家及电力行业标准。奥特迅秉持&拥有自主知识产权，独创行业换代产品&之理念，致力于新型安全、节能电源技术的研发，创新新型电源技术在多领域的应用，研究开发的多项技术填补国内空白，产品有直流操作电源系列，核电安全电源系列，电动汽车充电站完整解决方案，通信高压直流电源系列。主要应用在电动汽车、通信、核电、智能电网、太阳能储能、水电、风能等新能源领域。先后荣获&国家火炬计划项目&、&中国优秀民营科技企业&、&深圳市市级研究开发中心&、&深圳市优秀民营企业&、&深圳市高新技术十佳创业企业&、&深圳市守合同重信用企业&、&深圳市工业500强企业&、&国家重点新产品&、&广东省重点新产品&、&深圳市科技进步奖&等一系列荣誉。
　　科陆电子
　　公司是由国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，专业从事用电管理系统、电子式电能表、标准仪器仪表及软件产品的研发、制造及销售。公司是国内高端电能表产业的开拓者，也是中国领先的电力设备与软件制造商。公司自主研制并生产了60多种主要产品，拥有几十项国家专利和软件著作权，产品全部具有自主知识产权，主导产品涵盖用电自动化、 电子式电能表、标准仪器仪表、电力操作电源等。
　　上海普天
　　公司前身是创立于1951年的华东邮电器材厂，为国内最早的通信设备制造企业之一。公司曾经研制出中国第一台电传机、第一架载波机，创造了数百项科技成果的优秀业绩，确立在中国通信行业内骨干企业的地位。公司已实现了从单纯有线产品生产到有线、无线通信系统设备生产、系统集成和精密机械制造的战略转型，主要产品包括控收款机、打印机、第二代身份证读卡器、自动售检票系统(AFC)、传输系统、接入系统、路由交换、配线产品、多媒体产品、邮政产品等。产品应用于电信、邮政、国防、铁路、航空等众多行业，并出口亚洲、非洲和欧洲的部分国家和地区。
　　动力源
　　公司是以功率电子学之电力电子技术为技术路线、致力于全面服务该技术应用领域的一家高科技上市公司，坐落于中关村科技园丰台园区。公司已推出的产品系列包括：智能高频通信开关电源、N+1冗余逆变器系统、UPS、应急电源(EPS)、电子空气净化机等。公司已具备了较强的研发能力，拥有全部产品的完整知识产权。在业务开展方面公司始终重视市场的开拓和营销网络的建设，在全国各地建立了6个区域市场部、30个直销办事处，形成了北京总部----区域市场部----办事处三级服务网络。所形成的立体营销能力和三层客户关系网络(客户管理层、客户执行层、客户操作层)已经具有较强的核心竞争优势。
　　科士达:传统主业保持快速增长
　　科士达 002518
　　研究机构：申银万国证券 分析师：李晓光,孔凌飞 撰写日期：
　　事件:公司在周末公布2014 年一季报。
　　公司 2014 年一季度业绩符合预期。公司2014 年一季度实现收入2.63 亿元,同比增长44.05%,净利润0.24 亿元,同比增长33.58%,对应EPS 为0.08 元。
　　同时预计2014 年上半年净利润同比增长20%-50%,完全符合我们的预期。
　　财务费用提升以及损失影响净利润增长。由于2013 年2 季度开始买入超过4 个亿元的产品,造成货币资金减少使得本期的利息收入相比较于2013年同期减少约400 万元,同时的贬值造成结汇损失约400 多万,扣除这两部分影响,主营业务产生的净利润同比增速将远超过50%。
　　传统业务保持快速增长,新业务拓展值得期待。受益于4G 建设、新客户的拓展以及进口替代,使得公司UPS 不间断电源市场份额的逐步提升,光伏行业仍处于成长期,使得光伏逆变器将继续保持快速增长,因此传统业务的成长为公司业绩提供保障;同时,在基于技术同源的情况下,公司在充电桩和军工业务开始逐步拓展,今年有望取得突破,新能源汽车基建投资加速以及国防受到本届政府特别的重视,将有助于新业务快速成长,提供业绩的弹性,并逐步成为公司未来增长的动力。
　　维持&买入&评级。我们维持之前的盈利预测不变,在不考虑新业务拓展取得收入的情况下,我们预计 年公司将实现收入15.28/18.90/23.51亿元,实现净利润分别为1.88/2.46/3.27 亿元,除权后对应EPS 分别为0.63/0.83/1.10 元,对应PE 为28/22/16 倍,考虑到新业务顺利拓展可能带来的业绩提升,我们维持&买入&评级。
　　中恒电气:4G、云计算、新能源三箭齐发
　　中恒电气 002364
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：宋嘉吉 撰写日期：
　　首次覆盖给予&增持&评级,目标价21.6 元:我们看好中恒电气在4G 基站电源\云计算数据中心电源\新能源信息化和物联网领域的增长前景,预测16 年的EPS 分别为0.48/0.67/1.00 元,参考行业可比公司估值,给予中恒电气2014 年45 倍的估值,对应21.6 元的目标价,给予&增持&评级。
　　未来三年业绩可持续增长:市场普遍认为业绩主要体现在2014 年,但是我们认为在FDD 牌照延迟发放、高压直流逐渐成为国标、软件新领域逐渐规模突破的影响下,业绩将会在未来三年持续释放, 年的净利润增速分别为38%、39%和50%。
　　基站数量稳定增长,新建基站比例上升:FDD 牌照在年底发放将使得电信联通2015 年开始的高投资对冲了移动的下滑,新建基站电源价格是改造基站电源的3-4 倍,新建基站比例的持续提升有利于通信电源的空间持续拉升。
　　行标到国标将打开高压直流空间:高压直流将有望在年内从行标成为国标,从而打开金融、教育、政府等领域的巨大空间, 年复合增速192%,中恒电气有望持续领跑。
　　电网规划,新能源和物联网打开软件增长空间:培育了两年的新业务有望开始规模贡献,收入占比将从2013 年4%增长到2016 年39%。
　　催化剂:高压直流成为国标公告;运营商基站建设计划公告;新能源、物联网、电网规划咨询招标公告。
　　核心风险:基站数量低于预期;高压直流成国标延迟。
　　国电南瑞:安全边际高长期价值凸显
　　国电南瑞 600406
　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：赖錾 撰写日期：
　　公司1Q 业绩增速放缓加上近期国网审计的各种传闻导致股价下跌较多,我们认为当前情况下,公司具有良好的配置价值。展望未来,我们认为公司技术研发能力强大,经历一轮战略调整后,以&电网+节能环保+新能源总包+轨交&四大板块正进入发力期,将迎来新一轮快速增长期。
　　预计公司 年分别实现收入116.39 亿元(YOY+21.5%)、145.88亿元(YOY+25.3%),分别实现净利润19.87 亿元(YOY+24.2%)、25.89 亿元(YOY+30.3%),EPS0.82、1.07 元,当前股价对应2014 年动态PE16X,我们认为当前股价尚未反应公司网外市场空间,估值明显偏低,维持&买入&建议,目标价18.00 元(对应2014 年动态PE22X)。
　　Q1 业绩放缓,全年利润增速仍有保障:公司14Q1 实现营业收入16.30亿元(YOY+1.6%),实现净利润1.84 亿元(YOY+1.0%)。尽管1Q 业绩增速低于预期,但考虑季节性因素影响,且该时期本属业绩淡季,对全年利润指标影响较小,全年利润增速20-30%目标未改变;订单来看,1Q 完成45 亿的订单,同比增长15%,全年订单大概率超过年初160 亿的订单计画,对未来业绩有支撑。
　　公司电网板块订单同比有望增长两成:公司预计2014 年电网板块新增订单97 亿(YOY+21%)。其中,海外调度业务目前正在落地阶段,今年整体订单增长40%;配电自动化领域,尽管国网第一次配电自动化集采招标量小(约2-3 亿元),但公司主站竞争优势凸显,中标14 个主站(份额60.9%)、另中标3021 个终端(份额8.6%)。此次主站招标价格不理想(按最低价原则),但考虑到此次主站只是初级框架,高级应用会在省网公司招标,盈利水准仍有保障。今年是配网建设加速年,后续国网还将实施第二次集采专案,同时各地省网公司也会陆续招标(国网集招与省网招标规模比例约3:7),公司今年计画配网自动化订单24 亿元(YOY+33.3%);变电保护领域在13 年国网招标市场份额(12.6%)同比提升4.8 个百分点基础上再进一步;用电业务与13 年大体持平,公司将致力于高端电表中获得突破。
　　总体看,公司电网业务订单有望实现两成增长。
　　发电及新能源业务提高品质为主,提升盈利能力:公司计画2014 年发电厂及新能源总包实现40 亿元订单(YOY+20%)。其中,新能源板块33 亿元,传统发电7 亿元。13 年为了新能源业务为了积累经验,对毛降低了要求(13 年新能源业务毛利率10.5%,同比下降了5.2 个百分点);14年发展策略是控制总量,提高品质,将显著提升业务毛利率。
　　节能环保蓄势待发,今年将取得突破:2014 年节能环保计画新增订单20亿,较13 年9 亿翻倍。其中电网节能订单8.5 亿(去年1.5 亿),工业环保节能11.5 亿(去年7.5 亿)。公司被国网定位为配网节能平台,配网节能改造市场空间高达上千亿元,依托国网背景,业务成长具有持续性。
　　轨道交通将是未来重要增长极:工业控制(含轨道交通)板块进一步拓展,轨道交通综合监控市场占有率达50%, 13 年底,公司通过与集团合作取得武汉地铁BT 总包专案(专案总金额134 亿元,其中国电南瑞负责采购机电设备超30 亿元),今年4 月29 日,公司与南瑞集团、中铁二局等组成的联合体中标南京宁和城轨交通一期项目(总金额约35.7 亿元,公司采购机电设备近30 亿元),两项项目均将在未来2-3 年确认收入,将成为业绩增长的重要增长极。
　　盈利预测:预计公司14、15 年EPS 分别为0.82、1.07 元,当前股价对应2014 年动态PE 为16X,考量公司未来成长性及确定性,当前股价具有良好配置价值,维持&买入&建议,目标价18.00 元(对应2014 年动态PE 22X)
　　许继电气:收入增速将明显改善,业绩高增长持续
　　许继电气 000400
　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：赖錾 撰写日期：
　　公司今日发布H1 业绩预告,H1 净利润2.72~3.09 亿元(YOY+50~70%),符合预期。公司业绩大幅增长,一方面是报告期内公司实施了重大资产重组,自2014 年2 月1 日,公司对许继柔性输电分公司及许继电源财务资料进行合;另一方面,公司业务规模持续扩大,营业收入稳步增长,从而带动利润的增长,提升公司整体业绩。
　　近期受某些传闻影响,公司股价出现下挫,我们认为传闻不具真实性,看好公司在行业高景气下的良好发展前景。预计公司14、15 年分别实现收入87.29 亿元(YOY+22.0%)、109.11 亿元(YOY+25.0%),分别实现净利润11.70亿元(YOY+45.0%)、15.34 亿元(YOY+31.1%),EPS1.74、2.28 元,当前股价对应14、15 年动态PE 16X、12X,具有非常好的配置机会,维持&买入&建议,目标价40.0 元(对应2015 年动态PE 18X)。
　　直流特高压、配电自动化及新能源车充换电三轮驱动未来增长:近年来在国网整合下,公司凭借自身技术能力创新,整合行销体系降低费用情形下,进入业绩的释放期。未来业绩将呈现以直流特高压、配电自动化为核心,新能源汽车充换电业务为补充的发展格局。
　　H1 增长收入增速将明显改善,预计H1 营收增速20%以上:公司业绩大幅增长,是公司业务规模持续扩大,营业收入稳步增长的结果(2 月份新表公司利润贡献将主要体现在H2)。随着订单的增长,市场关心的公司收入增速问题也会有明显改善,预计H1 公司营收增速将达20%以上。
　　配网理解最深刻企业,业绩重要增长极:国网第一批配电配电自动化库存协定招标结果已经公布,公司中标情况良好(主站中标7 个,预计金额0.8 亿元,市场份额30.0%;终端中标2000 多套,市场份额10%,两项份额均是集招规则下最高份额)。国网集中招标量较小,但招标启动有利于全国省网招标的启动(占总招标量70%)。公司子公司珠海许继是国内对配电自动化理解最深刻的企业,现场经验丰富;许昌许继德理施尔是配网开关柜等支柱企业,配网一、二次成套是未来配网建设发展方向,公司有望持续获得好成绩,成为支撑业绩的重要一极。预计今年配网(开关+自动化)订单能达到30~35 亿元左右,同比增长20~30%.
　　直流输电业务预计新增订单近40 亿元,保障了未来两年业绩:直流特高压领域,13 年国网获批招标受不可控因素影响没有如期招标,去年仅获得南网及部分高压直流专案合同(约8 亿元),今年将保守估计有三到四条招标,预计订单有望达到30~40 亿元的规模。
　　新能源汽车充换电竞争优势突出,将成新的业绩驱动力:在国网组织的第一次招标,公司获得订单5500 万(以换电为主)。公司换电技术掌握的非常突出,考量中标的一些单位还要向许继采购设备(换电机器人与充电模组等)估计公司实际订单能达到 万元,成为此次招标最大赢家,彰显公司竞争实力。未来随着新能源汽车的发展,充换电站设备业务将成为新的业绩驱动力。
　　全年订单规划达成概率高,可持续增长:公司预计全年实现订单135~140亿元,同比增长3 成,预期全年净利润超四成。截止4 月末,公司订单预计在30 亿左右,公司三大业务都进入招标期,全年订单完成概率大,对业绩增长有保障。
　　盈利预测:预计公司14、15 年分别实现净利润11.70 亿元(YOY+45.0%)、15.34 亿元(YOY+31.1%),EPS1.74、2.28 元,当前股价对应14、15 年动态PE 16X、12X,维持&买入&建议,目标价40 元(2015 年动态PE 18X)
　　森源电气:传统业务保持优势,光伏点燃新一轮增长
　　森源电气 002358
　　研究机构：广发证券 分析师：韩玲,王昊 撰写日期：
　　光伏领域取得突破,期待新能源业务长期高速增长今年4 月公司在光伏领域取得突破,200MW 光伏电站项目获批,并签订600MW 框架协议。我们预计兰考第一期200MW 项目有望在今年完成建设,剩余在手协议将保障未来3 年光伏电站业务的高速增长。公司电站自配套比例较高,具备成本优势,若采用EPC 业务模式盈利水平将高于行业10%左右的均值。加之风光储LED 路灯产品的顺利发展,未来新能源业务将成为公司下一个主力板块,带来很高的业绩弹性。
　　电能质量产品保持技术领先,充电站带来巨大潜在市场森源电气在国内APF 市场占有绝对优势,近三年APF 产品复合增速达105%,公司申报TWLB 项目也已获得发改委补贴。未来公司有望凭借技术实力、定制研发切入轨道交通的广阔市场。同时,新能源汽车配套充换电站的建设未来两年将带来新的市场,为公司APF 产品带来新的应用需求。
　　成套设备继续保持招标优势,与中信国安合作建立渠道公司是成套设备的龙头企业之一, 产品销量平均增速在30%以上。过去一年公司在招标市场继续保持优势,高于平均中标份额约1.3 个百分点。2014 年初森源电气与中信国安集团达成战略合作协议,公司有望凭借助国安拓展销售渠道,为成套设备带来新的增长动力。
　　盈利预测与投资评级
　　我们暂时维持原先的盈利预测,根据后续电站进度跟踪适时上调。我们预计公司 年三年的EPS 分别为1.15、1.83 和2.70 元,鉴于公司新能源业务的持续高速发展,合理价值为35 元,维持&买入&评级。
　　风险提示
　　光伏电站建设进度低于预期的风险,电动车市场发展不达预期风险。
（南方财富网个股频道）
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