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近三成新股破发或终结IPO高市盈率定价
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早报讯以148元天价发行的中小板新股海普瑞前日“破发”，与此同时，另一只中小板股票嘉欣丝绸前天上市首日即跌破发行价。统计显示，今年以来上市的131家新股中目前有35家已经“破发”，占比达到26.7%。
在A股市场网上、网下打新滑向“负收益”的情况下，业内人士认为，高市盈率发行的次新股频频“破发”，或将终结新股高定价现象。
和而泰、爱仕达、嘉欣丝绸前天在深交所中小板市场挂牌上市，除了和而泰涨幅超过30%以外，其他两只新股表现低迷。爱仕达当日股价最低下探至18.80元，与发行价持平，最终收盘涨幅仅为0.05%，游走于“破发”边缘。而嘉欣丝绸首日直接杀破发行价，以1.91%跌幅收盘，成为IPO重启以来首例中小板上市首日破发新股。3个多月前，大盘股中国西电、二重重装以及中国一重也曾接连出现上市首日“破发”。
高市盈率发行的次新股近日频现“破发”。统计显示，今年以来上市的131家新股中目前有35家已经“破发”，占比达到26.7%，这些股票的平均发行市盈率接近60倍。这一现象，导致市场打新收益率大幅下降。以当日均价22.42元计算，嘉欣丝绸的网下打新年化收益率为2.93%，与一年期定期存款利率相差无几。网下收益率方面，最近一批解禁的股票中，中国一重出现了负收益。
业内人士认为，发行市盈率高达73倍的海普瑞作为“最贵”新股，具有标杆意义。此前中国一重上市首日破发后，大盘股高定价现象明显降温。这次海普瑞的破发或将终结中小板股票高定价现象。高市盈率新股密集破发，会挫伤机构网下申购热情，询价过程中高投价的现象也会因此减少。此外，监管层也可能借此契机进一步推进新股发行市场化改革。据《上海证券报》
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4.0以上版本浏览，最佳显示 　[转载]IPO新股为何炒作热情高？
证监会对新股发行制度进行了微调，证监会新闻发言人张晓军介绍，新股发行数量不再与募投项目资金量强制挂钩，这意味着IPO超募将不再受到限制，IPO圈钱大戏将再度上演。张晓军表示：“目前新股发行仍然是卖方市场，打新炒新现象普遍存在，市场上具有较强定价能力投资者不是很多。”言外之意，打新炒新、IPO超募现象是由于投资者定价能力不强所致。
个人认为，构建一个理性、公允的市场估值体系是新股发行价格市场化的前提。在一个市场估值体系扭曲、畸形的市场，当大量严重资不抵债、无正常生产经营活动的“壳公司”市值仍然高达10多亿元、甚至几十亿元时，新股发行价格市场化必然导致新股发行价格的严重扭曲、畸形化，由此导致新股IPO“三高”乱象。
现行的IPO行政审批体制扭曲了市场的估值体系，就一级市场而言，小盘股高溢价发行，并不是基于其内在价值，而是基于一个扭曲的估值体系，由此带来一系列不良后果。
1．资源配置逆向化、劣币驱逐良币
2．IPO沦为富人掠夺社会公众财富的一幕道具
3．财富骤增效应诱导过度包装、甚至虚假上市
新股发行数量不再与募投项目资金量强制挂钩，这意味着IPO超募将不再受到限制
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& 近三成今年上市新股破发或终结IPO高市盈率定价
近三成今年上市新股破发或终结IPO高市盈率定价
来源：今日早报
（责任编辑： christina）
　　早报讯以148元天价发行的中小板新股海普瑞(002399)前日“破发”，与此同时，另一只中小板股票嘉欣丝绸(002404)前天上市首日即跌破发行价。统计显示，今年以来上市的131家新股中目前有35家已经“破发”，占比达到26.7%。
　　在A股市场网上、网下打新滑向“负收益”的情况下，业内人士认为，高市盈率发行的次新股频频“破发”，或将终结新股高定价现象。
　　和而泰(002402)、爱仕达(002403)、嘉欣丝绸(002404)前天在深交所中小板市场挂牌上市，除了和而泰(002402)涨幅超过30%以外，其他两只新股表现低迷。爱仕达(002403)当日股价最低下探至18.80元，与发行价持平，最终收盘涨幅仅为0.05%，游走于“破发”边缘。而嘉欣丝绸首日直接杀破发行价，以1.91%跌幅收盘，成为IPO重启以来首例中小板上市首日破发新股。3个多月前，大盘股中国西电(601179)、二重重装(601268)以及中国一重(601106)也曾接连出现上市首日“破发”。
　　高市盈率发行的次新股近日频现“破发”。统计显示，今年以来上市的131家新股中目前有35家已经“破发”，占比达到26.7%，这些股票的平均发行市盈率接近60倍。这一现象，导致市场打新收益率大幅下降。以当日均价22.42元计算，嘉欣丝绸的网下打新年化收益率为2.93%，与一年期定期存款利率相差无几。网下收益率方面，最近一批解禁的股票中，中国一重(601106)出现了负收益。
　　业内人士认为，发行市盈率高达73倍的海普瑞(002399)作为“最贵”新股，具有标杆意义。此前中国一重上市首日破发后，大盘股高定价现象明显降温。这次海普瑞的破发或将终结中小板股票高定价现象。高市盈率新股密集破发，会挫伤机构网下申购热情，询价过程中高投价的现象也会因此减少。此外，监管层也可能借此契机进一步推进新股发行市场化改革。据《上海证券报》
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　　继周二(,)首日便遭“破发”，创IPO重启中小板最差纪录后，昨日该股携(,)、(,)牢牢封于跌停。同时，(,)昨日连续第三度跌停，李锂夫妇更是交出了首富宝座。据统计，今年的131家中目前已有35家“破发”，占比达到26.7%。
　　首富4日便告易主
　　11日，(,)、(,)和(,)登陆。不过，的持续杀跌让这3只颇有些生不逢时。
　　受整体补跌的影响，嘉欣丝绸首日就遭“破发”，爱仕达首日则仅比发行价微涨一分钱，只有和而泰上涨逾30%。昨日，顶着“最差中小板”新股的头衔，嘉欣丝绸再度率先跌停。同时，其余两只也未能逃脱跌停噩运。
　　值得注意的是，以最高发行价上市的(,)股价昨日连续第三日跌停，报收于132.22元，内地首富仅4天便再度易主。
　　业内人士指出，首富诞生的共性是上市与溢价空间，首富如走马灯似的轮流坐庄，只能说明价格太水。
　　或将推进新股发行改革
　　“事实上，发行市盈率高达73倍的海普瑞作为最贵新股，具有标杆意义。”联讯证券分析师杜明学表示，此前(,)上市首日破发后，股高定价现象明显降温。这次海普瑞的破发或将终结中小板股票高定价现象。此外，监管层也可能借此契机进一步推进新股发行化改革。
【作者：燕庆 来源：】
(责任编辑：张思文)
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