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中信建投证券研究发展部，以“引领专业投资，研究创造价值”为服务理念，为客户及公司各项业务提供研究支持。外文名称China Securities Co., Ltd.总部地点北京市东城区朝内大街188号&成立时间日公司口号诚信、专注、成长、共赢英文名称缩写CSC邮政编码100010
北京国有资本经营管理中心
北京国有资本经营管理中心，是由北京市国资委独家出资成立的全民所有制企业，是以国有资本经营和国有股权管理为重点，以国有资本的证券化和价值最大化为目标的投融资平台。
中央汇金投资有限责任公司
中央汇金投资有限责任公司，是根据国务院授权，代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务的国有独资公司。
世纪金源投资集团有限公司
世纪金源投资集团有限公司，是一家主营业务覆盖实业投资、金融资本运营等多个领域的跨行业、综合性的大型集团公司，公司实力雄厚，投资地域遍及海内外各地。
中信证券股份有限公司
中信证券股份有限公司，是国内第一家公开发行上市的证券公司，在资产规模、利润总额、净资本及净资产等指标方面一直在证券行业中名列前茅。日，公司第二届董事会第一次会议选举张佑君先生为董事长，选举杨金龙先生为副董事长；聘任王常青先生为总裁，聘任朱利民先生为合规总监，聘任周志钢、袁建民先生为副总裁，聘任李士华先生为董事会秘书，聘任彭恒先生为财务负责人。同日，公司第二届监事会第一次会议选举程炳仁先生为监事会主席。
日，公司在中国证券业协会主办的“中国证券投资基金业年会”上获得“最佳基金代销券商”奖项，成为首次获得此项殊荣的两家券商之一。
日，公司取得为期货公司提供中间介绍业务资格（IB业务资格）。
日，公司主承销的大连中小企业集合债券成功发行。作为中国银监会叫停商业银行为企业债券提供担保后第一只获批发行的中小企业集合债券，该项目是拓宽中小企业融资渠道的有益尝试。
2009年5月，公司制订人力资源发展五年规划，全面启动集人才招募、员工培训、干部培养、全面绩效管理等在内的人力资源变革。
日，公司出资1.5亿元成立中信建投资本管理有限公司，该公司为从事直接股权投资业务的专业子公司。
日，在《投资者报》、《经济观察报》等新闻单位主办的“中国最佳投资银行十年英雄谱”评比中，公司荣获“中国最佳新锐投行”奖项。
日，公司保荐及主承销的中国国旅IPO项目成功发行，成为本年度上市首日市场表现最佳的中央企业。
日，公司保荐及主承销的华谊兄弟IPO项目成功发行。作为目前国内唯一一家全内容上市的传媒娱乐企业，该项目的发行上市在首批28家创业板企业中创造了多项市场第一，获得良好市场反响。
日，公司首只集合资产管理计划“中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划”获得中国证券监督管理委员会核准，并于日发行成功正式成立，成立规模达到10.36亿份。
2009年11月，公司30家服务部全部规范升级为证券营业部，在业内率先完成服务部规范工作。
2009年12月，由公司自主研发并具有知识产权的集“数据中心、CRM、经纪人管理、经纪业务管理、风险监控、稽核监控、反洗钱、佣金管理”八大子系统为一体的“经纪业务综合管理平台”，荣获中国证监会、中国证券业协会、中国期货业协会联合颁发的“2009年证券期货业科学技术奖”。
2011年4月，由《中国改革报》、《上市公司价值线》共同推出的“2011年中国高成长企业领导人年度峰会”在山东济南召开，荣获中国资本市场20年10佳保荐机构奖。股票承销及财务顾问业务中信建投证券股票承销及财务顾问业务，致力于为国内各类企业的改制、并购重组及权益类融资活动提供从方案设计到发行定价与承销的全过程专业化服务。目前主要开展首次公开发行并上市、上市公司各种类型再融资的保荐承销及上市推荐业务，并为包括上市公司在内的各类企业提供改制、并购重组、股权激励等财务顾问服务。
2009年，公司完成中国化学工程股份有限公司、中国国旅股份有限公司、华谊兄弟传媒股份有限公司、北京东方园林股份有限公司、浙江仙琚制药股份有限公司5单IPO项目；完成北京三元食品股份有限公司、广东冠豪高新技术股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、北京王府井百货(集团)股份有限公司4单股权再融资项目；完成泛海建设集团股份有限公司、上海隧道工程股份有限公司、上海新黄浦置业股份有限公司、四川新希望农业股份有限公司、北京华联综合超市股份有限公司5单公司债券主承销项目。其中，中国国旅作为公司完成的首家央企IPO项目，成为当年上市首日市场表现最佳的中央企业；华谊兄弟作为目前国内唯一一家全内容上市的传媒娱乐企业，在首批28家创业板企业中创造出机构认购家数第一、网上网下申购资金量第一、动态发行市盈率第一、首日开盘涨幅第一等多个市场第一。
2009年，公司股票主承销项目筹资金额达162.88亿元，主承销金额和家数位居同业第4名和第7名，其中IPO项目的主承销金额和家数分别位居同业第3名和第4名，公司债主承销家数位居同业第3名。四年来，公司共完成30单股票和公司债券主承销项目及48单财务顾问项目，筹资金额达503.82亿元。
资本市场部中信建投证券资本市场部，负责组织协调公司投资银行部、债券承销部、债券销售交易部、机构业务部等部门共同参与完成股票、债券融资项目的发行承销，承担制定发行方案、评估企业价值、控制承销风险、组建承销团、路演推介、询价定价、簿记配售等功能，促进公司证券承销业务进一步提升专业化、精细化水平。2009年，资本市场部成功组织实施了公司承做的全部9单股票主承销项目和20单债券主承销项目的发行工作，独立完成了11单股票副主承销和分销项目与25单债券副主承销和分销项目。
资本市场部自成立以来累计组织实施了包括北京银行IPO、葛洲坝分离交易可转债、隧道股份配股在内的21单股票主承销项目的发行工作；组织实施了包括北京国资中心债、北京地铁企业债、大连银行次级债等在内的29单债券主承销项目的发行工作。此外，还承做股票副主承销和分销项目48单，承做债券副主承销和分销项目71单。
为使客户获得更全面、深入的综合服务，资本市场部还着力加强对国际国内资本市场数据统计、形势分析和新融资工具与新金融产品的全面深入研究，竭诚为客户提供及时有效的专业咨询服务。
债券承销业务中信建投证券债券承销业务，致力于为债券融资企业提供从方案设计、债券定价、组织发行到债券销售的全过程专业化优质服务。公司目前主要开展国债、政策性金融债、次级债、企业债、可转换债等固定收益产品的承销，创新固定收益产品的设计、开发等业务。2009年，公司把握债券市场快速发展的有利时机，完成国家电网公司、北京国有资本经营管理中心、中国航空工业集团公司、重庆市地产集团有限公司、山西省交通建设开发投资总公司、株州市城市建设投资经营有限公司、重庆龙湖企业拓展有限公司、黑龙江省鹤城建设投资发展有限公司、山东黄金集团有限公司、成都市兴蓉投资有限公司、芜湖市建设投资有限公司、中国机械工业集团公司、大连市中小企业集合债券等13单企业债券主承销项目；完成大连银行股份有限公司、郑州银行股份有限公司2单次级债券主承销项目。其中，大连中小企业债是中国银监会叫停商业银行为企业债券提供担保后第一只获批发行的中小企业集合债券，是拓宽中小企业融资渠道的有益尝试；龙湖地产债作为首家非上市民营房地产企业债券，对支持民营企业发展具有积极意义。
2009年，公司债券承销业务的优势地位继续得到巩固。公司债券主承销项目筹资金额达601.05亿元，其中企业债券主承销家数位居同业第4名，企业债券主承销金额位居同业第6名。四年来，公司共完成31单企业债券主承销项目，主承销金额达921.05亿元。
经纪代理业务中信建投证券经纪业务秉持“服务创造价值，诚信赢得客户”的经营理念，通过覆盖全国20个省（市）80多个大中城市的120个营业网点，为300多万客户提供包括沪深A股、B股、基金、债券、代办股份转让、权证、报价转让等在内的市场所有投资品种的经纪代理服务和股指期货等金融产品的中间介绍服务以及其它增值产品的组合服务。公司已做好开展融资融券业务的各项准备，并积极申请黄金业务试点资格，力争成为国内第一家开展黄金现货代理业务的券商。公司致力于打造具有中信建投证券特色的投资顾问服务品牌，通过组建专业化、系统化的投资顾问团队，完善呼叫中心、综合信息服务平台等手段，向客户提供《中信建投视点》、《研究员一线快报》、《资金选股》、《月度策略追踪》等丰富的专业资讯产品；针对不同客户的特殊需求，有针对性地推出ETF套利业务、客户资产盘活方案和“智胜”、“智尊”、“智多星”等系列组合产品，努力为客户提供优质的专业服务，实现客户资产增值。
2009年，公司经纪业务市场份额继续提升，共完成交易总金额38,276.71亿元，其中股票基金交易总金额36,563.20亿元，位居同业第9名；股票基金交易总金额市场占比达到3.35%，增幅在全国前十位券商中名列第2；完成债券交易总金额215.75亿元，位居同业第2名；经纪业务收入位居同业第7名。
基金业务中信建投证券以“规范化、市场化、专业化”为原则，为基金管理公司等资产管理机构提供全面的研究服务与销售服务。基金研究服务，主要依托公司研究、投资银行等资源优势，为基金管理公司提供包括研究报告、上市公司调研、委托课题研究、IPO询价、投行项目咨询等高水准、全方位的专业服务。2009年，公司深入发掘基金客户需求，全年多次邀请发改委及人民银行专家为基金客户开展专题讲座；策划组织基金客户对机械、通讯、电子、纺织、食品等行业重点上市公司进行调研并深入交流；参与完成基金管理公司与社保理事会大量课题，实现了公司研究与客户需求的有效对接。
基金销售服务，主要依托公司分布全国的营业网点和专业化服务优势，向经纪业务客户销售各类基金产品，并进行基金专户理财产品的开发与销售。公司在业内最早取得基金代销业务资格，代销国内所有基金公司的全部公募基金产品，是目前国内代销基金产品最全的两家代销机构之一，拥有全部ETF产品的一级交易商资格。公司在业内率先建立“基金超市”，为客户提供系统、全面、专业化、个性化的基金服务，并第一家获准实行开放式基金网上交易和定时定额申购费率优惠，第一家开展智能定赎业务。2009年，公司成为首批基金“一对多”产品代销机构，成功发行5只基金“一对多”产品，成为当年基金“一对多”产品代销数量最多、代销金额最大的券商。
机构业务中信建投证券机构业务，通过整合公司研究、投资银行、固定收益、资产管理等资源，致力于为商业银行、信托公司、基金公司、保险公司、大型国企、上市公司、财务公司、投资公司、私募基金、QFII等机构投资者和高端私人客户提供高层次、全方位、多元化、差异化的综合金融服务，努力以专业化销售和服务为手段，促进公司机构客户收益最大化，提高公司在机构客户群体的影响力。公司向客户提供全方位的金融活动和策略咨询服务，为客户量身定做个性化理财方案，涉及范围跨越一、二级市场；利用先进的资产证券化技术，努力发掘和满足机构客户的融资业务、财务顾问及资产管理等其它业务需求，为高端客户提供最佳的资产配置，以及创新性的发行设计和投融资方案，实现客户资产的保值与增值。公司机构业务的主要优势在于，持续跟踪并率先解读政策，把握商业先机，不断推出创新的产品计划，顺应市场环境，引领市场趋势；根据客户的不同需求设计、构建并执行各种组合策略，实现投资目标。
公司机构业务目前已在市值管理、现金管理、年金管理、股权及财富管理、固定收益、大宗交易、金融期货、资产配置、证券化产品、专户理财、资金融通和过桥贷款等领域取得良好成绩，不仅取得国内银行信托产品管理规模之冠，还力争通过广泛的银行渠道，打开与其他投资者的合作通道，构建综合业务平台，实现银行中间业务与券商机构业务双赢。
债券销售交易业务中信建投证券债券销售交易业务，可向客户提供国债、央行票据、政策性金融债、中期票据、企业债、短期融资券、资产支持证券、次级债、可转换公司债、公司债等固定收益类产品及衍生产品的销售、交易服务，开展银行间市场和交易所市场的债券现券和回购交易，进行一定规模的债券等固定收益产品自营投资。2009年，公司债券销售交易业务继续取得较好业绩。全年完成现券交易量7,745.73亿元，完成总交易量10,141.59亿元，均位居同业第2名；完成国债承销量77.14亿元，完成各类金融债承销量258.45亿元；完成34单企业债券、公司债券、次级债券销售工作，销售规模达335.19亿元。
公司债券销售交易团队具备专业的研究能力与敏锐的市场洞察力和判断力，多角度、多层次开拓销售市场。四年来，公司累计完成现券交易量13,227.74亿元，完成债券交易总量17,551.56亿元；累计承销国债334.13亿元，承销各类金融债660.45亿元，并于2009年取得上交所固定收益平台一级交易商资格，为业务发展开辟了更广阔的道路。
证券投资业务中信建投证券证券投资业务，负责公司权益类证券和金融衍生品的投资，在严格控制风险的前提下，为公司获取良好投资回报。证券投资业务建立健全了从投资分析、科学决策、交易操作到风险控制的完整制度和流程；拥有一流的人才队伍和丰富的投资经验；证券投资品种齐全，覆盖股票、开放式基金、信托计划等非固定收益品种以及其它国家允许投资的金融产品和金融衍生品。近年来，公司证券投资业务投资业绩始终保持同业较高水平。
2009年，公司证券投资业务引入全新的资产管理系统，实现了证券投资业务的分账户管理和投资行为的事前风险管理功能。在严格控制风险的前提下，准确判断市场走势，灵活调整投资策略，不断完善业务流程，及时把握市场机会，全年投资业绩明显好于沪深300指数与可比的开放式股票型基金平均净值增长率。同时，证券投资业务还充分发挥个股精选能力，积极参与市场中的非公开发行等业务，取得较好回报。
资产管理业务中信建投证券资产管理业务，负责为客户提供集合资产管理、定向资产管理、投资顾问等专业化资产管理服务，通过满足不同风险偏好客户的不同需要，达到客户资产保值增值的目的。2009年是中信建投证券资产管理业务开局之年。日，公司首只集合资产管理计划——“中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划”获得中国证监会核准。
目前，中信建投证券资产管理业务构建了从固定收益类到权益类及创新类的完整产品线，并建立起涵盖客户开发与服务、产品设计与创新、投资研究与管理、业务统计与风险控制等方面完善的资产管理运作体系。公司将通过积极努力，持续提高客户投资回报，尽快形成在资产管理业务方面的品牌优势。
资金运营业务中信建投证券资金运营业务，充分发挥公司内部银行职能，积极推动公司资源配置效率的持续优化，提高公司自有资金的运营效率。2009年，在坚持无风险、低风险的配置策略方向下，通过对自有资金的高效管理，公司资金二级配置收益率全面超越货币市场基金净值增长率。
目前，公司已获得多家国有大型商业银行及股份制商业银行的授信额度，通过在银行间同业拆借市场积极开展货币交易，公司2009年在市场同业拆借活跃度及交易量等指标上均位居同业前茅。
公司致力于拓展、维护与全国性大中型商业银行的合作关系，整合布局了一个以商业银行为主的基于自有资金同业存放、银行间本币交易（拆借、回购）、客户资金三方存管、融资融券、客户共享等业务合作的多层次客户资源体系。
研究业务中信建投证券研究业务，以“引领专业投资、研究创造价值”为服务理念，全力为广大客户提供专业的研究咨询支持。研究领域覆盖宏观经济、行业分析、上市公司、金融工程和投资策略等，同时承担政府机构和大型社会团体委托课题，以专业化研究成果和国际化视角赢得社会各界和广大客户的广泛认可。2009年，公司研究业务及时跟踪市场脉络，不断完善产品研究，研究产品知名度与市场认可度稳步提升。目前，公司研究产品在保持《早间快递》、《分析师短信》、《资本市场周报》等传统资讯产品的同时，增加《每周观点集锦》、《每周行业评级》等新资讯产品；成功组织“复苏之路”、“王者归来”两次全国性大型投资策略报告会，以及“宏观经济研讨”、“食品安全”、“3G业务”等多次小型专题会，形成了有中信建投证券特色的研究成果展示平台。此外，公司还圆满完成商务部、社保理事会等机构、团体的委托课题近30个，高质量的研究报告得到委托方的一致认可。
2009年，公司分析师在《证券市场周刊》举办的“2009年度远见杯中国宏观经济季度预测优胜奖”评选中荣获第2名，在“卖方分析师金手指奖评选”中有4人次获奖；在今日投资财经资讯公司主办的“中国最佳证券分析师”评选活动中有7人次获奖，获奖人次总数位居第2名。
交易清算业务中信建投证券建立了集中化、专业化、规范化的统一登记结算运行体系，为公司各项业务和客户交易提供稳定、安全、快捷的证券登记结算服务，主要包括：证券、资金的清算与交收，证券账户开立和管理，证券登记和托管，证券权益分红派息代理服务。公司所有营业网点都具有实时开户代理资格，可及时为客户办理开户手续。目前公司客户交易结算资金已全部实施第三方存管，与中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行以及交通银行等16家商业银行开通第三方存管业务，结算路径明确清晰，实现了客户资金安全、封闭、高效运行。
公司正进一步拓展登记结算服务的广度和深度，以结算运行为中心、以业务需求为导向，努力提高交易清算业务的运行安全、运行质量、运行效率，做到交易结算集中受理、客户资产安全完整、业务运行风险可控、支持服务创造价值，积极构建公司集中、专业、安全、高效的业务运行平台。
2009年，公司在沪深登记结算公司券商结算量排名中分别位居同业第6名和第9名；在银行间债券市场券商结算量排名中位居同业第2名；证券托管总额位居同业前列。
信息技术系统中信建投证券全力打造一体化、专业化、标准化、智能化的信息技术系统，确保为广大客户提供安全、可靠、高效的信息化与个性化服务。公司集中交易系统连续数年保证了安全、可靠、高效、稳定运行，通过120个营业网点近5万台柜台、自助、热自助等交易终端为广大客户提供专业化现场交易服务。公司在北京、上海、广州等8个中心城市以及沈阳、西安、长沙等20余个大中城市建立了覆盖中国电信、中国联通、中国移动等全部电信运营商互联网骨干结点的网上交易专用通道，提供最短路径的高速网上交易服务，总带宽超过7G，在业内居于领先水平。公司还通过建立统一短号码95587的电话委托系统（接入线路总数超过9000线），以及支持全部移动运营商的手机证券平台为广大客户提供多渠道交易服务。
为满足客户的不同需求，公司还提供多种可选的网上交易软件、网上行情软件、手机证券软件、智能化套利软件；公司通过网站、统一号码短信平台和呼叫中心、CSC108秘书、客户关系管理系统等，为广大客户提供集资讯、顾问、产品、交易、服务于一体的全天候、专业化、个性化的信息资讯服务。
风险控制与合规管理中信建投证券高度重视风险控制与合规管理，始终坚持“风控优先、全员风控”的理念，确保公司稳健经营。目前，公司已建立了全方位、覆盖各项业务流程和管理环节的风险控制体系，针对操作风险、信用风险、市场风险、流动性风险、法律风险等实施有效的识别、监测、计量、控制、评估、报告，并重视新业务风险的研究与管理，确保各项风险的可测、可控、可承受。
公司积极推进合规管理体系建设，建立反洗钱管理模式，设计信息隔离运作流程，通过开展合规审核、合规咨询、合规监测、合规检查等方式，将合规管理贯穿于公司的决策、执行、监督、反馈等各环节，融入公司运营管理的全过程，初步形成良好的合规文化氛围，保证了公司经营管理工作符合法律法规要求，有效维护公司广大客户的合法权益。
期货公司中信建投期货经纪有限公司成立于日，注册于中国重庆，注册资本金3.5亿元，是国内最早成立的十家专业期货公司之一。公司目前是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员以及中国金融交易所交易结算会员，同时还是中国期货业协会会员单位和重庆证券期货业协会理事会会员单位。中信建投期货经纪有限公司主要业务包括商品期货经纪与金融期货经纪。公司建立了覆盖国内主要期货品种的研究体系，为广大客户提供期货套期保值、低风险套利产品、投资咨询等金融创新服务。目前正借助中信建投证券的网点优势与客户资源，全力发展股指期货代理业务。
公司重视信息化建设，全力打造高起点、高规格的交易平台，为广大投资者提供安全、可靠、高效的信息化服务，交易系统能够同时满足10万投资者的在线要求，建有高标准的异地灾难备份机房，实现交易系统的多备份和报盘线路的三通道，技术系统符合中国金融期货交易所全面结算会员要求，达到了200笔/秒的处理速度。
中信建投期货经纪有限公司在全国设有北京、上海、济南、长沙、大连、郑州、南昌7家营业网点，通过网站、呼叫中心、短信等服务平台为各地期货投资者提供全天候的个性化资讯服务。
中信建投资本管理有限公司 中信建投资本管理有限公司成立于日，是经中国证监会批准开展直接股权投资业务试点的公司之一。公司注册于中国北京，注册资本金1.5亿元，经营范围包括项目投资、投资管理、资产管理与财务顾问。
借助中信建投证券覆盖全国的网点资源优势及强大的投资银行业务平台，中信建投资本管理有限公司积极关注拟登陆国内资本市场、拥有自主知识产权的高成长公司，或在产业整合中具有兼并收购价值的公司，致力于为其提供全面的金融服务与技术支持，在协助客户确立并实现长期发展目标的过程中，寻求与客户的价值共赢。
公司正在传媒、医药、新能源、信息技术等优势行业领域内发掘业务机会，以控制业务风险为前提，力求获取长期稳定的投资回报。
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合规创造价值
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很多人都知道，新加坡是一个国际公认的“花园城市”,其建国以后从一个“脏、乱、差”国家变成了国际公认的“卫生城市”,成功地在世界上树立了它的城市品牌，并极大的促进了其旅游业和其他产业的发展，增加了国家收入。新加坡前总理李光耀曾经说过，新加坡的成功与它严格卫生管理体系是分不开的，没有严格的卫生监管，新加坡是不可能成为如此靓丽的国度。
同样，当前我国资本市场正处于新兴加转轨阶段，证券公司是市场体系里重要的中介机构之一，在目前我国的证券行业的发展中，合规的作用和新加坡的卫生监管体系相似，只有合规得到普遍的遵守和不断的完善，才能为证券行业创造更多的价值。
&& 一、证券公司合规的涵义
证券公司的合规，包含了证券公司及其工作人员的经营管理和执业行为符合法律、法规、规章及其他规范性文件、行业规范和自律规则，同时也包含了公司内部的规章制度以及行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则。
证券公司合规监管的主要目的是防范风险，即证券公司因为自身原因违反法律法规和监管规则而遭受的经济损失，这种风险的性质比一般的业务风险更加严重，造成的损失也更大。证券公司一旦被处罚，违规成本极高，不但遭受财务损失和声誉损失，有的公司业务发展因此陷入困顿，极大的影响了证券公司经营和发展。近年来，这类案例已不鲜见。
只有深刻理解合规也是创造价值的一种“业务单元”，才能把合规性要求内嵌于公司各项传统业务与创新业务的运营中去，使合规管理与公司发展战略紧密结合，达到全过程合规经营的最终目标。
&& 二、合规也是创造价值的“业务单元”
如同新加坡卫生监管部门的严格监管能为新加坡增加城市形象、直接或间接的增加国家收入一样，证券公司可以通过合规管理增强其在证券市场的持续竞争力，拓展盈利空间和机会，避免业务活动受到限制，从而直接或间接的为证券公司创造价值，最终提升券商的风险管理能力和核心竞争力。
&& （一）直接价值
1、好的合规体系的形成过程本身就是对业务和管理流程的整合和优化，并给证券公司带来直接的经济效益。在外部监管和内部运营的过程中，合规体系是建立在一定的流程的基础上，不仅提高了合规的及时性，也使合规管理与公司发展战略紧密结合，确保公司的经营不偏离目标，从而提高经营效率，直接创造价值。
2、从监管机构来看，多项监管制度也有利的推动了合规的价值体现。其一、分类监管评价及投资者保护基金制度。《证券公司合规管理试行规定》指出，中国证监会对证券公司合规管理的有效性进行评价，评价结果作为对证券公司的实施分类监管的重要依据，按照该制度，监管机构要对证券公司的合规水平进行评估，通过论证、测试、检查等方式，对合规工作做的好的证券公司给予扶持，试行绿色通道，优先考虑其创新发展和业务拓展，简化行政许可审批程序，这些扶持措施不仅能为证券公司减少经营成本，而且能为证券公司创造更多的商业机会和不菲的商业价值，同时《证券投资者保护基金管理办法》规定，证券公司缴纳保护基金实行差别缴纳比例，保护基金公司根据中国证监会对证券公司的监管分类，依据不同的级别（11类）分别按证券公司收入的0.5%至5%收取保护基金，并按年进行调整，经营管理、运作水平交较差、风险较高的证券公司，将缴纳较高比例的保护基金。证券公司在改善合规管理水平，提高评级后，可以降低投资者保护基金的缴纳比例，从而降低业务拓展和外部融资成本，防止金融机构盲目承担过度的信用风险、市场风险，提高公司利润。
其二、责任减免制度。《证券公司合规管理试行规定》明确指出：“证券公司通过有效的合规管理。主动发现违法违纪行为，积极妥善处理，落实责任追究，完善内部控制制度和业务流程并及时向住所地证监局报告的，依法免于追究责任或从轻、减轻处理。”上述规定借鉴了国际上针对合规管理活动的通行做法：即在合规风险爆发，违规行为已经发生的情况下，企业自身合规管理机制的健全性以及合规风险处理手段是否及时、适当。通过主动合规的方式，我们可以妥善处理，来减少公司的损失。
3、合规经营可以在证券公司相关业务的开展中，及时发现问题，减少公司因遭受法律制裁或监管处罚所导致的声誉或财务损失的可能性。法律风险是合规风险的一个重要方面，证券公司以及其分支机构、子公司从事相关活动，都有一定的法律规制。因不遵守法律规定、监管规则或者因和交易方产生合同纠纷，可能会导致证券公司财物损失、被处罚或者产生诉讼纠纷，因此，合规工作的一个重要方面就是减少法律风险，进而减少相关法律责任的承担，并最终减少相关的损失产生。
&& （二）间接价值
1、合规经营可以减少外部监管成本，营造一个优良的外部经营环境。良好的外部监管环境，可以促进证券市场的公平有序，增强投资者对证券市场的信心，从而间接的提升整个市场的价值。从08年的全球金融危机我们可以看出，投资者的信心对证券市场的发展至关重要，一旦对资本市场失去信心，包括证券行业在内的整个金融行业都会迎来“寒冬”的考验。只有通过合规监管，减少或者杜绝诸如内幕交易等违法违规行为，使整个行业合法合规、良性发展，才能使投资者正确认识证券市场，增强其投资的信心，进而提升整个证券行业的内在价值。
2、依法合规是一种价值增值活动，通过合规的规制，使合规管理渗透到全员、各业务及业务的全过程，并形成专业化的合规队伍，整个证券公司都在合规的前提下开展相关工作。如信息隔离墙制度的完善，使得信息隔离和跨墙操作都有一定的规章可循，避免了先业务后合规检查的复杂规程。通过合规，证券公司的所有相关业务都有了一定的监管保障，从而在业务流程中附加了合规的价值，而不再是纯粹的开展业务部门，并最终为证券公司创造价值。
3、合规经营可以提升券商的声誉和品牌价值，增加其商誉等无形资产。随着我国证券行业的发展，已经形成买方市场，证券公司之间的竞争加剧，传统的佣金竞争正转向信誉和服务的竞争，通过主动合规，证券公司可以与监管当局实现更为有效的互动，在申请开办新业务的过程中做到主动满足相关监管要求、缩短申办新业务的周期，获得竞争优势。此外，良好的合规风险管理有助于提高营销服务水平和品牌价值、增加证券公司的无形资产，提高其在地区和行业内的声誉，有助于吸引更多优质客户和合作单位。
4、合规经营可以节省内部运营管理成本，提高经营效率。合规管理的最终目标便是通过合规建立健全证券公司的合规管理框架，实现对合规风险的有效识别和管理，最终提升证券公司的市场价值。证券公司及其员工通过主动发现并积极解决合规风险隐患问题，同时在业务管理制度、操作流程上进行适当改进，以避免类似风险再次发生，将合规融入日常业务流程，实现从“以任务为中心”到“以流程为中心”转变，提高合规的有效性，节约了合规监管的成本，从而间接的创造了价值。
5、合规的专业化和信息化建设，也可以为证券公司创造一定的价值。随着合规法律、法规等相关规章制度的颁布，证券公司逐渐采用信息技术与手段提高合规的有效性，推动着信息技术在合规管理的应用。证券公司越来越重视利用信息技术来进行合规管理：建立信息系统对企业活动进行监控，采用特征信息库、文档电子化、各部门协同等技术手段，扩大合规管理的技术含量，帮助公司更有效的发现违规问题和潜在风险，并随时向监管机构或者社会公众提供证券公司的进行合规管理更加详尽的资料。在合规的专业化和信息化建设的同时，有必要对有关的部门采取了一定的技术升级和改进，使其符合监管的同步要求，因此，合规的专业化和信息化建设促进了经济业务部门的信息化和专业化发展，提升了相关部门的运作效率，更好的为公司创造价值。
6、良好的合规体系可以对证券公司进行成本控制和风险控制，通过合规实现股东、公司、员工利益的最大化，进而促进证券公司的长远发展。相反，不规范的运作体系会为业务发展埋下诸多隐患，甚至给公司经营带来混乱；从道德层面看，可能会造成员工职业素质、职业道德的滑坡以及不良风气的恶化。合规一旦形成体系，便具有自己的流程和规范，可以主动识别合规风险，减少或避免违规事件的发生，并采取各项纠正措施以及适当的惩戒措施，确保公司的合规稳健运行，从而间接的降低了公司的营运成本。同时，通过合规体系建设可以提升内部的凝聚力，增强员工的认同感，使其在日常的工作中得到自觉的运用。
7、合规可以对员工形成良好的保护。证券行业是一个重视诚信的行业，无论对员工，还是管理层，合规都是诚信的一个重要方面，合规体系不仅对员工是一种约束，更是对员工的一种激励。当员工形成了“合规创造价值”的理念之后，可以在日常的工作中自觉地遵守合规规定，发现合规问题也能及时报告或处理，避免风险的进一步扩大，从而减少经济损失或商誉损失。因此，增强员工的合规意识，不仅有助于员工的职业发展，也能帮助证券公司创造价值。
总之，良好的合规体系本身就是对业务和管理流程的整合和优化，从而减少证券公司的经济损失，降低有关诉讼和纠纷的可能性，给公司带来直接的经济效益；同时，通过主动合规，可以提升投资者对证券市场的信心，为证券公司创立一个良好的声誉和品牌，并在员工中形成“合规创造价值”的理念，降低证券公司的合规风险，创造间接价值。
三、 影响“合规创造价值”的因素
（一）外部因素：
1、政府以及监管部门对合规的影响
随着政府对证券行业监管的逐渐重视，证券相关法律法规也不断完善，证券监管部门持续强化对证券经营机构常规工作监管，不满足证监监管要求的，会受到一定程度的制裁，其业务的开展也会受到制约。但是，外部监管也是一把双刃剑，过度的外部监管不利于证券公司有关业务的开展，特别是新兴业务，过度的监管可能会使新的业务失去活力。
2、外部法律法规对合规的影响。目前，我国资本市场处于转型时期，证券相关的法律法规制度本身并不是十分完善，存在制度空白区域或相互抵触的区域以及缺乏一些合规监管的细节规制，需要法律法规的不断完善，促进证券公司合规体系的建立。
3、地方政策的差异。我国的证券监管体制是在国务院证券监督部门和证监会的领导下，各地证券监管部门可以依据当地情况，做出权限范围内的规定，因此产生了一定的地方差异，各地的证券公司及其分支机构的发展以及业务的范围也有所不同，对合规的要求也就产生了一定的差异，对合规创造价值也有一定的影响。
（二）内部因素：
1、高层对合规的认识
“合规从高层做起”已经成为了目前合规工作的一项重点内容，只有高层加强合规认识，组建有效地合规管理部门，并身体力行的推动合规，合规才能真正的在证券公司内部有效地开展。美联储理事马克·奥尔森曾说过：“董事会负责确立强有力的合规文化，以使合规成为日常经营活动中不可或缺的组成部分。”只有当证券公司董事会和高级管理层倡导合规政策和合规价值观念，以身作则并推行合规创造价值等理念，才能培育出良好有效的合规文化。高层应组建一个有效的合规管理部门，负责拟定和贯彻合规政策，识别和评估合规风险，进行合规评估和考核，报告重大违规事件。通过强化公司高层的合规义务、完善公司的组织结构，为合规管理的推行和合规文化的培育奠定坚实的制度基础，确保“合规创造价值”这一理念能够自上而下的贯彻。
如果高层忽略了合规的价值，则不利于业务的发展：合规文化培训、防止内幕交易，信息隔离墙制度、反洗钱制度等，都需要大量的人力物力，都需要高层的积极协调和配合，一旦高层忽视了合规，合规工作将很难有效开展。高层应为合规部门提供履职保障，包括保障合规部门的独立性、知情权和调查权；为合规部门履行职责提供必要的物力、财力和技术支持，设立或者指定合规部门并为其配备足够的合规管理人员；建立违规举报制度，公司各部门、分支机构及其工作人员发现违法违规行为或合规风险隐患时，应当主动、及时地向合规部门报告。
2、基层工作人员对合规的认识
在现实情况中，很多基层员工对合规存在着错误的认识：部分人员在拓展新业务方面仍缺乏主动合规的意识，可能为了短期的利益而忽视了合规风险；有人甚至认为合规是对发展的阻碍，在业务决策的时候有意忽略合规风险，有时候会出现业务人员将合规职责全部推给合规部的情况，由此导致合规工作人员陷入合同审核与细节修改等大量日常事务中，而无法顾及公司重大合规政策的制定以及合规风险的实时监控，这恰是合规文化缺失的一种表现。可以说，基层工作人员对合规的认识和执行情况是“合规创造价值”重要的方面。
3、信息的沟通与覆盖面对“合规创造价值”的影响
证券公司的合规，主要途径是合规信息的交流和覆盖，只有合规信息通畅，能及时发现合规问题，及时解决，从而防止其进一步扩大；合规要覆盖证券公司的所有业务、各个部门和分支机构，各岗位人员都应承担起自己的合规职责，如果关键节点和重要环节缺少合规监管，则很可能出现合规问题，进而会给证券公司带来损失。
4、合规的合理性和有效性对“合规创造价值”的影响
我们在规范证券公司业务的同时，应找准合规与发展的平衡点，减少合规中的利益冲突。证券公司的许多新兴业务都在运行的过程中逐渐的完善，这对合规也提出了更高的要求，及时更新合规信息、保持动态合规显得至关重要，证券业务的发展过程同时也是证券风险管理的发展过程。如何在业务发展与风险管理之间找到动态平衡点是证券公司始终需要面临的重要课题，也是合规能否创造价值的关键。
5、合规体系建设对“合规创造价值”的影响
良好的合规体系，包括建立相应的合规流程，明确相应的合规层级，和合规责任。只有完善的合规体系，合规才能更好的创造直接或间接的价值。
6、形式合规与实质合规对“合规创造价值”的影响
形式合规一方面表现为通过企业各项制度的建立健全，保证公司内部制度与外部法律、法规、规则的一致性以及公司内部制度的一致性。另一方面表现为在公司各项合规制度与合规手册的指引和约束下，合规理念内化为全体员工的基本理念。而实质合规，是指全体员工能够时时主动自觉合规，不仅能及时发现合规风险隐患，还能采取措施主动报告合规风险事件，规避合规风险。只有将形式合规上升到实质合规，才能真正发挥合规的潜力，为公司创造更多价值。
7、合规文化、氛围的建设对“合规创造价值”的影响
有效的合规文化可以形成良好的合规氛围，限制和抑制潜在的违规行为，降低员工违规的可能性，从而有效控制证券公司的诸多风险；良好的合规文化可以传播认同感，合规文化是在长期经营活动中逐步形成的共同价值观、共同行为准则、共同价值取向，它可以塑造员工对公司的忠诚度和认同感，有利于铸造员工的良好心态；有效的合规文化可以使业务操作人员在早期阶段发现员工的不当行为并尽快采取行动，从而将不利后果减到最小；健康的合规文化可以主动合规，满足监管部门的要求，充分利用已建立的有效合规程序，主动证明自身的良好信誉，并且形成清晰的权责体系，充分利用问责机制惩处违规行为，鼓励合规尽职管理，从而形成违规问责、尽职免责、权责一体、奖惩分明的有效机制，真正体现对合规价值的鼓励和重视。相反，若合规文化没有深入职工的内心，合规的权责不明确，员工的违规可能性会增大，公司也就会面临诸多风险。
8、合规持续性对“合规创造价值”的影响
合规不是一个静止的活动，需要一个动态的协调，只有持续的合规监管才能对证券公司实行有效的管理。现代意义的合规管理工作已非静态、被动和单纯的风险审查，主动研究相关政策和规定，积极为公司业务发展提供合规支持是现代合规管理的应尽职责，也是合规能否创造价值的一个重要因素。键窖凶扉孬萘垦蜢迹茁羡口骥涯屠
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四、对“合规创造价值”的几点建议
随着证券监管部门对合规的重视，越来越多的券商认识到合规风险管理是证券公司运作的核心支柱之一，合规不仅仅是一种负担和成本，本身也是一种创造价值的活动。如何更好的推行“合规创造价值”的合规理念，笔者认为，应从以下几个方面做出改进：&
（一）合规的国际性思维的培养，是“合规创造价值”的思维保障。按中国加入WTO的协定，中国资本市场逐渐放宽，包括证券行业在内的金融业面临国际资本投入的挑战，同时也有走向国际的机遇，证券行业的外部环境更加的复杂，为了适应港、澳、台、国外资本市场的合规要求，我们应努力打造适应国际合规监管的合规思维和合规团队。
（二）合规的制度的与“法”俱进是“合规创造价值”的制度保障。
首先，已经落后于实践的规定，须废止或修订。其次，部分规定过于零散，需要梳理、整合。有关规定存在部分重复、交叉，且各文件中的描述也不尽一致，部分规定的内容过于简单，给执行带来了不便。再次，对实践中出现的新情况、新问题的监管要求需要明确、补充。近年证监会机构监管部以部函的形式提出了一些监管要求，包括了解客户、客户分类、向客户提供适当的产品和服务及妥善处理信访投诉事项等，但部函缺乏法律效力，且各地监管局的具体要求有时不尽相同，亟需将相关内容以法规形式提炼、充实、整合，以满足监管实践的需要。
（三）高层推动、基层落实、持续合规是“合规创造价值”的程序保障。
1、“合规从高层做起”是“合规创造价值”的实施方式。企业的文化往往取决于证券公司领导者的核心理念和价值取向，我们应使公司高管对合规的内外部环境有一个全面清晰的把握，积极主动的倡导合规，从而落实合规战略，迅速有效地推动公司合规建设的全面展开。只有确保公司的重大决策、重大事项都是严格按照合规的要求做出，才能保证合规能为公司创造出更大的价值。
2、强化基层合规管理和持续合规
证券公司在建设合规管理体系过程中，应始终围绕促进合规管理在基层的有效落实这一核心目标。首先，证券公司应明确各业务一线的后台内控部门承担业务自身的合规监督检查工作，在业务一线内部形成合规管理闭环。其次，厘清公司风控、合规、稽核部门在合规管理的监督检查工作方面的分工并加强协作。再次，在建设与完善合规管理组织体系过程中，可以通过“主动合规”履行自身合规管控职能，从源头控制合规风险，使合规为公司持续创造价值。
3、树立 “合规创造价值”的意识，培养更多合规人才
目前，券商基层专门从事合规文化建设的人才比较缺乏，参与合规文化建设的人员，必须既熟悉合规管理的制度与流程，秉持“合规创造价值”的理念，还要具备一定的沟通和交流能力，并善于调动基层员工的积极性，使合规文化建设工作有效率、有特色。因此，培育一支优秀的合规队伍，成为各券商建设合规文化的当务之急。
总之，合规工作与证券公司的各个流程、各个工作环节和每个员工都息息相关。我们要让“合规创造价值”的观念和意识渗透到每个员工的血液中，只有这样才能做到“全员合规”，才能有效控制合规风险，从而确保证券公司的经营不偏离目标，实现公司价值的最大化。
（ 四）合规体系的完善是“合规创造价值”的体系保障。
1、在外部司法环境逐渐完善的同时，证券公司应进一步规范内部的合规体系，将合规风险管理与自身的证券公司文化、战略发展、人才战略、营销策略等相结合，对涉及所有业务和管理活动的流程进行梳理、整合与优化，以及基于流程的岗责体系建立举报监督机制和风险评估机制，形成以流程管理为基础的合规风险管理体系。
2、促进合规管理从形式合规迈向实质合规。从现实情况来看，我国证券公司合规文化的建设多数还停留在形式合规阶段，这一阶段虽然合规理念已经明确成文，但尚没有成为全体员工内心认同的一致准则。当前，我国证券公司只有尽快从形式合规过渡到实质合规，才能把证券公司的合规文化建设落到实处，真正发挥合规文化的“导向”、“约束”和“激励”的作用。
3、我们应认真借鉴国际先进经验，积极运用现代科技手段，建立健全覆盖所有业务风险的监控、评估和预警系统，重视早期预警，认真执行重大违约情况登记和风险提示制度，促进合规管理部门主动有效履职。
（六）建设良好的合规文化是“合规创造价值”的必要条件。
“合规创造价值”的理念是合规文化的实施效果，我们应依托合规建立的平台，营造合规文化氛围，促使全体员工对合规文化理念的遵守从顺从变为自觉、对合规职责的履行从被动变为主动，从决策层、经营层到执行层全体积极参与，做到全员覆盖、全面落实，用合规来塑造品牌，用合规保障创新。努力实现合规管理规范化、标准化，形成合规创造价值的观念，增强经营软实力，这才是合规文化建设对合规创造价值的贡献。总之，合规文化建设使“合规创造价值”的理念深入人心，打造证券公司的合规品牌，使合规真正成为证券公司综合竞争力的核心组成部分。
综上所述，只有通过规范证券公司的内外部环境，明确“合规从高层做起”和“人人合规”的理念，强化合规体系建设，形成合规文化，并对证券公司的业务和管理流程进行整合和优化，实现与监管当局更为有效的证监互动，合规才能为公司带来更多的直接或间接的经济效益。
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