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中小板和创业板的区别是什么
来源：本站整理作者： 03:40
摘要：自2014年刚开始，就有专家分析 2014年股票投资 最好选择中小板和创业板的股票。但是对于中小板和创业板选择时的侧重点并不是特别的关注。那么首先我们就要从中小板和创业板的区别之处来进行辨析，看看到底该如何选择。 一、中小板和创业板的上市条件不尽相同.....
　　自2014年刚开始，就有专家分析最好选择中小板和创业板的股票。但是对于中小板和创业板选择时的侧重点并不是特别的关注。那么首先我们就要从中小板和创业板的区别之处来进行辨析，看看到底该如何选择。
　　一、中小板和创业板的上市条件不尽相同
　　一）中小板上市条件
　　1、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万元，且持续增长。
　　2、或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
　　3、最近一期末不存在未弥补亏损。
　　4、最近一期末净资产不少于2000万元。
　　二）创业板上市条件
　　1、最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元。
　　2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元。
　　3、最近一期末不存在未弥补亏损。
　　4、最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。
　　二、创业板和中小板的服务对象不同
　　1、主板市场服务的是比较成熟、在国民经济中有一定主导地位的企业；2、中小板市场服务的是发展成熟的中小企业；3、创业板则主要服务于成长型的、处于创业阶段的企业，特别是那些具有自主创新能力的企业。
　　从上面的对比我们可以了解到，中小板和创业板的市场服务对象都是中小企业。但是相对来说，创业板的上市条件比中小板的还要低，所以相对来说创业板的服务更加适合成长中的、创业阶段的企业；中小板服务的却是发展成熟的企业。
　　不过对于企业来说，尤其是那些难以从银行贷到款的中小企业，创业板市场的开拓恰巧给了这些企业一个很好的机会。他们可以从创业板的市场融到资金，很好的解决资金的问题。
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11-24 11:46主板、中小板、创业板、新三板的区别是什么？企业选择上市板块时的参考依据是什么？
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比较大的企业通常在主板上市，发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。比较小的企业会去中小板或者创业板，一般发行5000万股以下的都在这两个板。发行万股的比较灵活，可以自己选。在中小板和创业板之间选择，主要看两个方面：1、创业板有一定行业要求，国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技术的企业，创业板基本上不要，只能考虑去中小板。2、创业板有业绩增长要求，要求每年持续增长才能发行。如果增速缓慢，或者业绩可能波动，通常就不去创业板了，会选择中小板。创业板通常发行估值会高一点。最后，以上三个板块上市都要符合IPO的基本要求，如果达不到IPO的基本要求，那主板、中小板、创业板都上不去。这样的企业会考虑新三板。主板、中小板和创业板的区别完全是政策划分出来的。由于政策会不断调整变化，所以这些界限也会随时间改变。
首先，我们通常意义上所说的主板是指沪深交易所的主板。而中小板、创业板是深交所的范畴。新三板是独立于沪深交易所之外。一、首先应该区分其上市门槛：【沪深交易所主板及深市中小板IPO条件】根据《上海证券交易所股票上市规则》上证发[2013]26 号（5.1.1） 、《深圳证券交易所股票上市规则（2012 年修订）》 5.1.1（一）股票经中国证监会核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币五千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（五）本所要求的其他条件。一般来说，IPO在8000万以上的上交所；5000万以下的深交所。万之间的除了IPO门槛这最基础的外，还需要考虑到比如地域、融资能力、二级市场等情况，哦对了，其实最关键的一点是看你选了哪家投行、其忽悠的能力。【创业板IPO条件】根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则 （2012 年修订） 深证上〔2012〕77 号 》5.1.1 发行人申请股票在本所上市，应当符合下列条件： （一）股票已公开发行； （二）公司股本总额不少于 3000 万元； （三）公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为 10%以上； （四）公司股东人数不少于 200 人； （五）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； （六）本所要求的其他条件。创业板首批28家企业当时上市的盛况应该大家都记得。在新三板扩容之前，创业板算是市场上交投最活跃最刺激的。现在即便有了新三板，撇开之前IPO停摆一年、以及IPO开闸后排队企业家数及政策风向方面的变动，实际上，如果有能力上沪深交易所，还是别去凑热闹折腾新三板了，除非你等不及要融资了，譬如让人大跌眼镜的湘财证券。当然，除了以上硬杠杠外，有些政策风向、管理层态度等也会随时间发生变化。对于企业来说，重要的是找到一个可信的专业机构和人，根据当下的形势告诉你专业的判断，但最终企业实际如何需要企业自行判断，企业的状况只有企业自己最清楚，不要被人给忽悠了。【新三板挂牌条件】根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》1.10 挂牌公司是纳入中国证监会监管的非上市公众公司，股东人数可以超过二百人。 股东人数未超过二百人的股份有限公司，直接向全国股份转让系统公司申请挂牌。
股东人数超过二百人的股份有限公司，公开转让申请经中国证监会核准后，可以按照本业务规则的规定向全国股份转让系统公司申请挂牌。 2.1 股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件： （一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算； （二）业务明确，具有持续经营能力； （三）公司治理机制健全，合法规范经营； （四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； （五）主办券商推荐并持续督导； （六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。 新三板全名是叫做股份转让系统，是场外交易市场（OTC）。新三板的企业叫做挂牌，而不是IPO，实行的是主办券商制度，主办券商资格可以在查询。新三板之前就有了，只不过这次是扩容到全国范围，等于给小三了一个名分。中国多层次的资本市场包括：1、沪深交易所——主板、深市中小板、深市创业板；2、全国性场外交易市场——新三板；3、地区性场外交易市场——区域股权交易中心。目前1、2受一行三会监管，3受各地金融办监管。新三板实际上对于企业来说，最实际的是，新三板目前被纳入了政府政绩考核，各地区都指定了新三板政策补贴。而考虑到之前IPO停摆一年、加上目前IPO排队企业多，后续的政策如何还是跟监管层有关，在排队过程中会存在企业熬不住的情况，对盈利、对融资需求等都有一定影响。因此，对企业来说最实际的就是你自身的发展。如果企业熬不住的话，不如考虑先拿了政府补贴然后上新三板，等时机成熟后再考虑专板到主板市场上。这样比起那些非公众公司，你在新三板挂牌后，很多历史沿革有据可循，对于银行贷款、股权质押融资等其他业务，都是有利的。所以企业不要光看是否上市、在哪个板上市，还需要考虑其他隐含的一些情况。除非你牛逼到从成立到现在一直不需要靠银行贷款，且自己也不希望成为一家公众公司，不希望有影响力、被世人所知，那你就别考虑上市了吧。二、留个坑，改天写。
首先这种分类方式按照证券交易所市场的层次结构划分的，而且除我过两大主板市场上交所、深交所外的两个市场都只存在于深圳交易所。主板市场：是一国国内最重要的证券市场。一般对企业的资本条件、盈利水平等指标要求都比较高，有“宏观经济晴雨表”之称，现阶段一般称两个交易所的主板与中小企业板为我国证券市场主板市场。中小企业板：2004年5月批准设立，交易实行4独立“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”2不变（遵循与主板市场相同的法律法规部门规章、遵循主板市场上市条件及信息披露要求）创业板市场：日正式启动。市场主要面向成长型创业企业。重点支持自主创新企业，支持市场前景好、劳动能力强、就业机会多的成长型创业型企业，特别是支持新能源、新材料等新兴产业的发展。创业板市场的退出的对于提供我过市场运行效率吧及竞争力有重要作用，企业在创业板市场上市对于创新型企业融资、提高企业知名度分担风险等有重要作用。新三板市场：也称场外交易市场（OTC）企业只能向特定机构与个人投资者定向发行股票。
第二个问题只是明白法律中所讲的条件，具体看各位老师解答
新三板是全国中小企业股份转让系统，是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小微企业和新兴企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。主板市场是指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。企业根据自身的规模和需求选择。创业板与中小板市场的比较_百度文库
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创业板与中小板市场的比较
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&&& &&正文
中小板创业板选上市标的应明显区分
　　基石资本董事长 张维
　　时光荏苒，不觉间中小板市场推出已有十年。作为中国最早成立的创投机构，我们也和中小板共同见证了过去十年间中国资本市场的繁荣和跌宕。
　　站在创投人的角度，我们要感谢中小板的及时推出，因为在那之前创投从业者内心是有些迷茫的，没有顺畅的退出渠道，创投行业就没有未来。中小板的推出，对创投机构可谓是一场春雨，创投行业藉此快速成长，可以说是中小板孵化了众多的创投机构，从而在两三年后引起市场对创投行业的关注，资金、企业和创投机构三方的良性互动开始形成。
　　具体说来，基石资本也是其中的受益者，我们在2004年投资了，2006年通过企业中小板上市退出，创造了资本市场上的一个财富神话。
　　从另一个角度看，中国广大的中小企业群体是中小板推出的最大受益者。中小企业的数量占到全体企业的99%，是扩大就业和经济增长的生力军，对经济发展的作用远远超过那些引人注目的大企业。
　　一直以来，中小企业都存在间接融资占比过高、融资难的问题，资本紧缺是制约中小企业发展的最大顽疾，中小板是专门为中小企业打造的直接融资渠道，通过上市融资解决了企业快速发展的瓶颈，扶植了一大批优秀企业，比如等。现在中小企业融资难的问题已经得到明显的缓解，这和中小板推出以及由此形成的创投机构、资金和企业互动是密不可分的。
　　中小板的推出在某种程度上是创业板的前奏，五年之后创业板姗姗迟来，这也体现了监管部门一贯的谨慎和稳健的原则。
　　对比中小板和创业板的审核标准、监管政策等，我们能够明显感受到监管部门理念的开放和向先进国家学习的趋势。最近“京东”美国上市成功又引来不少资本市场人士的吐槽，对中国资本市场和监管部门大加讥讽。
　　我的观点是，虽然中国的资本市场还存在种种不足，但是它的趋势是向好的，对此我们充满信心。中国资本市场一定会诞生属于自己的“BAT”，它需要的是时间和耐心。
　　通过统计数据我们发现，中小板推出以来，共719家企业挂牌，总市值达到38561亿元，累计融资6875亿元，IPO融资4581亿元，过去三年收入和净利润复合增长率分别为22.7%和5%，而创业板推出以来，共379家企业挂牌，总市值达到16627亿元，累计融资2378亿元，平均IPO融资2203亿元，过去三年收入和净利润复合增长率分别为17%和-0.3%，中小板和创业板企业在企业规模、平均融资额、估值水平和增长速度方面并没有明显的差别，在成长性指标上中小板更胜一筹。
　　因此可以说，中小板和创业板在上市标的的选择上并没有形成明显的区分，在过去几年的实际工作中我们也感受到这一点。企业具体选择中小板还是创业板上市的决定因素是上市进程的快慢而非企业质地的本质区分，成为一个随机抉择的过程。
　　从这个角度看，我认为中小板和创业板在上市标准和标的选择方面要进行更明确的区分，创业板应该持有更开放的进度，避免成为“小中小板”，要成为孵化“BAT”的平台，而让中小板成为真正的中小企业融资平台。
　　如果要讨论中小板推出十年，不能不提资本市场同期发生的另一件大事，那就是“保荐代表人制度”的建立和“通道制”的终结，这创造了中国资本市场令人艳羡的金领职业――保荐代表人，市场上对此也褒贬不一，更多的是指责保荐代表人利益和义务的不对等、收入过高等等。
　　我认为这些问题都是存在的，但是更重要的是我们要把中小板推出和保荐代表人制度的建立作为一个事件来看待。保荐代表人制度的核心价值不是创造了金领职业，而是该制度对“通道制”的终结，这意味着中国的资本市场向市场化竞争迈进了重要一步。由于中小板上市公司以民营企业为主，市场化程度较高，当时的通道制根本无法满足中小企业上市的需求，或者说不能实现企业间的优胜劣汰。保荐代表人制度则打破了通道制下以证券公司规模为基础形成的资源分配制度，它实现了证券公司之间的优胜劣汰，也实现了中小企业之间的优胜劣汰，避免行政因素对市场竞争的不当干预。所以我认为保荐代表人制度不是最完美的，但比“通道制”要完美。
　　任何时候资本市场都有它的问题，有很多被批评的东西，但是这都不重要，重要的是趋势。你可以说现在的市场有很多缺点，但与十年前相比，已经进步很多――中小板的发展就是例证，而且我相信这种进步会一直持续下去，我相信我们走在前途光明的道路上。
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