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什么是净资产收益率
　　净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。接下来高顿小编带你们来详细了解净资产收益率。
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净资产收益率介绍
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高。
ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0）。 其中需要注意的是：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；…
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，…
净资产收益率计算
　　净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果...
　　净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。...
　　净资产收益率指标是一个综合性佷强的指标。从经营者使用会计信息的角度看，应使用加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的净资产收益率指标...
　　A公司2010年初无子公司，年初净资产4000万元，2010年7月吸收合并B公司，A公司和B公司同受C集团控制已超过12个月，合并对价为3000万元，B公司合并日净资产2500万元；...
净资产收益率分析
看ROE的情况，特别是连续数年的情况，可以基本上掌握公司这几年的变化趋势。在这方面，苏宁云商(002024.SZ)就比较有代表性。2011年，公司的ROE为23.71%，这一数据是相当高的，而到了2012年的时候，公司的ROE下降大半，只有10.54%，到了2013年的时候只有1.31%。根据杜邦分析法的指标公式：净资产收益率=销售净利率(NPM)×资产周转率(AU，资产利用率)×权益乘数可以从这几个指标来分析净资产收益率的构成情况。...
接下来我想选出一家净资产收益率情况逐年上升的公司，这还是有一定的难度，这样的公司显然要比三年来连续下降要难找多了。这也证明了好公司确实很需要耐心寻找。好不容易找到一家做饲料的公司通威股份(600438.SH)，近三年的ROE情况是逐年上升的。通威股份在2011年~2013年的净资产收益率情况分别为6.01%、6.61%和16.34%。...
我们在提到净资产收益率的时候，一向会强调要寻找该项指标高的公司。但是，这项指标就一定是越高越好吗？比如盛达矿业(000603.SZ)，其去年的净资产收益率为50.7%，这一指标是相当高的。那么这一定是好事情吗？我们发现，公司的ROE水准之所以较高，是因为其毛利率很高，在80%以上。而这也是矿业公司的通常情况。与同行相比，盛达矿业的ROE水准还不是最高的，比如建新矿业的ROE就在60%以上。可见，分析ROE还要根据行业属性分析。...
净资产收益率热点关注
净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了企业所有者的获利能力，但是有些人在选择投资产品时略有扩大净资产收益率的作用，选择的时候应该综合考虑，认识到净资产收益率的缺陷，参考其他指标综合考虑选择投资品。关于净资产收益率首先应看到公式本身的缺陷。其次，由于投资者一直比较看重R，所以给市场带来了一些不良的导向。首选应看到公式本身的缺陷；其次，由于投资者一直比较看重R，所以给市场带来了一些不良的导向；另外，国内对R 的追求给企业的国际化带来阻碍。
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了新浪广告共享计划>
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净资产收益率
净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE/Profit
Margin on Net Assets）
净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，
是衡量上市公司盈利能力的重要指标。
是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明企业所有者权益的获利能力越强；
净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。
ROE=净利润/净资产=销售利润率&资产周转率&权益乘数（财务杠杆）。
　　销售利润率=净利润/销售收入　　（盈利能力）
　　资产周转率=销售收入/总资产　　（营运能力）
　　权益乘数=总资产/净资产　　（偿债能力）
实例分析：
a 以2007年的数据为例，看看茅台和苏宁2家公司的财务指标。
茅台销售毛利率为88％，苏宁为14.5％；茅台的净资产收益率为34％，苏宁为32％。
为什么毛利率相差如此之多，净资产收益率却差不多呢？
1.财务杠杆。
茅台的财务杠杆（总资产/净资产）为1.27，苏宁为3.5。（苏宁的财务杠杆大概是茅台的3倍）
2.营运能力。
茅台的资产周转率（销售收入/总资产）为0.72，苏宁为3.2。（苏宁周转速度更快一些）
3.盈利能力。
茅台的销售利润率（净利润/销售收入）为0.39，苏宁为0.0365。(盈利能力区别很大，主要原因在于毛利率上的差别)
茅台毛利率很高，苏宁毛利率很低，盈利能力区别很大。
但是苏宁财务杠杆更大，周转速度更快，弥补了毛利率的差异，最后净资产收益率基本一样。
虽然净资产收益率一样，但公司质地是不同的，因为过大的财务杠杆带来了偿债风险，
过高的资产周转速度当遇到市场变化和激烈竞争时会放慢很多。
b 以2007年的数据为例，看看五粮液和上海机场的财务指标。
五粮液销售毛利率是54％，上海机场为58％；五粮液的净资产收益率为15％，上海机场为15％。
1.财务杠杆。
五粮液的财务杠杆（总资产/净资产）为1.21，上海机场为1.39。（基本差不多）
2.营运能力。
五粮液的资产周转率（销售收入/总资产）为0.63，上海机场为0.196。（差别很大，上海机场周转速度很慢）
3.盈利能力。
五粮液的销售利润率（净利润/销售收入）为0.2，上海机场为0.54。（上海机场盈利能力强一些）
五粮液的资产周转速度要比上海机场快很多，弥补了盈利能力的差异，所以净资产收益率基本一样。
五粮液和上海机场毛利率差不多，但为什么销售净利率差别比较大呢？（盈利能力）
一个原因是所得税率不一样，另一个原因是五粮液的3项费用比上海机场多很多，
第三个原因是上海机场利润总额中有很大一部分是投资收益。
对公司做财务分析，不是看看谁的毛利率高，谁就好；也不是看谁的净资产收益率高，谁就好。
需要更细的研究毛利率、净利润、周转速度、财务杠杆，发现不同公司的差异，研究造成这些差异的原因，
然后根据这些东西，判断公司未来可能的变化情况，从而发现安全、合理的投资机会。
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