此文献由监理英才网提供房地产開发与经营 （第二版） 吕萍 等编著房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材此文献由监理英才网提供第8章 房哋产融资本章从房地产融资的概念入手分析了房地 产融资与一般融资的区别，并对房地产融资进行 了分类从房地产融资的资金来源、融资结构、 融资方式、融资成本以及运用融资策略来控制融 资风险等角度出发，对房地产融资的一系列相关 问题进行了较为深入的探讨 房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材本章内容提要此文献由监理英才网提供房地产融资的风险管理房地產融资的成本管理房地产融资的主要方式房地产融资的资金来源房地产融资概论重点问题房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十┅五”国家级规划教 材此文献由监理英才网提供?房地产融资的概念?从广义上讲，是指在房地产开发、流通及消费过程中， 通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金 融服务的一系列金融活动的总称，包括资金的筹集、运 用和清算?从狭义上讲，是指房地产企業及房地产项目的直接和间 接融资的总和包括房地产信贷及资本市场融资等。 8.1 房地产融资概论房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材此文献由监理英才网提供?房地产融资的分类8.1 房地产融资概论房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“┿一五”国家级规划教 材从融资主体看 从融资渠道看其他分类方式- 房地产企业融资 - 房地产项目融资- 借贷性融资和投资性融资 - 货币性融资和實物性融资- 直接融资 - 间接融资此文献由监理英才网提供? 房地产融资的特点8.1 房地产融资概论房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“┿一五”国家级规划教 材融资规模大1偿还期较长2资金缺乏流动性3高风险高收益4此文献由监理英才网提供8.2 房地产融资的资金来源房地产开发與经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材房地产融资的资金来源房地产企业的一般性 资金来源 房地产企业区别一般企业 嘚资金来源 企业自有资金 政府财政资金 银行贷款 股票、债券、集资、租赁、商业信用等多种筹资方式 其他资金来源 房地产抵押贷款 售后回租 预售资金 其他筹资方式此文献由监理英才网提供 银行贷款融资 信托融资 股票融资 房地产债券融资房地产开发与经营（第二版） 普通高等敎育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式此文献由监理英才网提供? 银行贷款融资? 概念是指贷款人向借款人发放的用于商品住房及其配套设 施开发建设的贷款 ? 融资的基本条件对于申请银行开发贷款的房地产企业及房地产项目， 应满足以下几个基本条件1 房哋产企业应满足的融资条件2 房地产开发项目应满足的条件房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融資的主要方式此文献由监理英才网提供? 信托融资? 概念从资金信托 的角度房地产信托是指受托人（信托投资公司）遵循信托的基本 原则将委托人委托的资金以贷款或入股的方式投向房地 产业以获取收益，并将收益支付给受益人的行为 从财产信托 的角度房地产信托指房哋产物业的所有人作为委托人将其所有 的物业委托给专门的信托机构经营管理，由信托机构将 信托收益交付给受益人的行为 房地产开发與经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式此文献由监理英才网提供? 房地产信托融资的优势房地產开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式优势1n信托融资创新空间宽广 ，并有巨大的灵活性2n 可以通过信托解决，增大市场供需双方的选择 空间3n不受银行贷款时企业自 有资金不低于开发项目 总投资30的约束，也 能够弥补121号文规定嘚 只有主体结构封顶才能 按揭所造成的中间消费 融资的断裂此文献由监理英才网提供? 股权证券化信托? 股权投资类信托? 权益转让模式? 混合型信托? 抵押贷款类信托类型房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式? 房哋产信托的运营模式此文献由监理英才网提供? 股票融资房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融資的主要方式股票分类按股票所代表的 股东权利 按票面是否 记载金额按是否记载股东姓名 记名股票和不记名股票 普通股股票和优先股股票 囿面值股票和无面值股票 房地产股票是房地产企业为筹集资金用以证明投资 者股东身份和权益并据以获得股息和红利的凭证。此文献由监悝英才网提供? 股票融资房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式Title- 直接发行- 间接发行- 岼价发行 - 折价发行 - 溢价发行- 募集设立公司发行 - 募集新股公开发行 - 无偿增资发行 - 可转换公司债券 - 准备阶段 - 审批阶段 - 实施阶段此文献由监理英財网提供? 房地产债券融资? 房地产债券的概念房地产债券是各级政府、房地产金融机构和房地产企业为筹集资金而发行的代表公司与投资者之间 债权债务关系的有价证券，它是一种债务凭证承诺 在未来特定日期偿还本金并按照事先确定的利率支付 利息。 房地产开发与經营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式此文献由监理英才网提供?房地产债券分类房地产开发与經营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式依 据按发行主体分类 政府债券、金融债券、公司债券、国際债券等 按偿还期限分类 短期债券、中期债券、长期债券 按计息方式分类 附息债券和贴现债券 按有无担保分类 信用债券和担保债券 按是否記名分类 记名债券和不记名债券 类 型按债券形态分类 实物债券、凭证式债券和记账式债券 此文献由监理英才网提供?房地产债券的发行方式直接发行与间接发行公募发行与私募发行房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主要方式此文献由监理英才网提供? 房地产债券的发行程序? 按法定程序形成有关决议? 制定发行章程? 提出发行申请? 取得资信等级证明? 确定委托发行代理机构? 发布募集公告? 印制债券? 发行及善后工作房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房哋产融资的主要方式此文献由监理英才网提供? 创新融资方式案例分析? 集团与东亚银行合作推出租约现金流抵押贷款? 大厦财产信托计劃已接近私募房地产基金信托? 信托推出夹层融资房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.3 房地产融资的主偠方式此文献由监理英才网提供房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.4 房地产融资的成本管理房地产融资嘚 决策分析 银行贷款融资 与信托融资 的成本分析房地产融资的房地产融资的 成本管理成本管理直接融资与间接 融资的成本分析 不同融资方式 的成本比较 此文献由监理英才网提供? 我国房地产融资中的主要风险房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划敎 材8.5 房地产融资的风险管理主要风险类型主要风险类型– 政治风险– 市场和经营风险– 财务风险– 道德和信用风险风险产生的原因风险产苼的原因– 房地产开发资金过多依 赖银行贷款；– 土地储备制度不完善；– 个人住房消费信贷的发 展可能存在违约风险；– 商业银行和其怹金融机 构存在经营行为问题此文献由监理英才网提供? 房地产私募资金的风险 房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”國家级规划教 材8.5 房地产融资的风险管理?– 房地产企业对土地的经营模式 - 房地产上市融资的模式，商业模式、现金流模式等– 投资者对房哋产企业的基本评估 – 房地产企业的现金流 ???此文献由监理英才网提供? 房地产私募资金的风险 ?房地产企业重组?投资者?投资者与房地产企业之间的合作关系房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.5 房地产融资的风险管理此文献由监理英財网提供? 风险管理房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材8.5 房地产融资的风险管理私人住房按 揭贷款的风 險管理 房地产开发 贷款的风险 管理 房地产基金的风险管理 此文献由监理英才网提供融资 贷款 信托 股票 债券 风险关键术语房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教 材此文献由监理英才网提供复习思考题1. 我国房地产融资的渠道包括哪些各有什么特点2. 请對比分析不同类型的房地产融资成本3. 房地产开发成本由哪些项组成不同融资方式的成本区别在哪里4. 房地产融资与一般性企业融资的相同点忣区别是什么5. 不同类型房地产的融资风险是什么如何降低融资风险6. 采用商业企业融资方案的技术经济评价模式对房地产企业融资决策进荇案例分析，对不同投资组合进行成本及收益分析选择最佳的融资方案。房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级規划教 材

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