怎会有人想买进负收益率债券？_凤凰财经
怎会有人想买进负收益率债券？
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图为欧元和瑞郎现钞。 许多国家公债收益率已经转为负值，颠覆了投资世界的观念，这还不只是因为买进这些公债犹如付钱给政府以取得贷款给政府的权利而已。 虽然远离债券投资的理由相当充分，但也有持有这些债券的好理由，因他们具有极高的流动性，且相当&安全&。 根据投资银行大通的数据，上周约有3.6万亿(兆)的政府公债是以负利率进行交易，相当于其受到高度关注的全球政府公债指数(Global Government Bond Index)中券种交易量的16%。 若加入短期的国库券，美银美林估计上周以负利率成交的债券金额约为7.3万亿美元。 买进负收益率资产的原因之一就是通缩，也就是一段时间内不断下跌。 只要消费者物价率低于债券收益率，甚至是物价下滑而收益率也呈负值的情形下，投资人实质报酬仍可以为正值。 与此同时，主要受油价崩跌影响，全球许多地区消费者物价不是极度疲弱，就是已陷入全面通缩。 例如，区1月消费者物价调和指数(HICP)就较上年同期下降0.6%，全年可能都将维持负值，而欧洲其他地区情况也差不多。 &你仍有许多理由买入收益率为负值的债券，在通缩环境下，你还可以挣点钱，&国际资本市场协会(International Capital Markets Association)负责资产管理和投资者委员会的Patrik Karlsson称。 通缩之虞促使欧洲央行上月推出规模超过1万亿(兆)欧元的&量化宽松&刺激措施，将于3月起开始实施。 这提供了买入债券的另一理由，而无论收益率是多少。在知道欧洲央行将挹注逾1万亿欧元，并将用于购债，而且如果该计划在2016年9月后进一步扩大，欧洲央行将挹注更多资金时，一些投资者押注公债价格上涨，所以先于欧洲央行买入。 在这一情况下，公债价格上涨应能完全弥补收益率为负值的影响。 资本及安全性 购买特定国家的债券亦为押注该国升值的方式之一。 瑞士央行上月将利率在负值区域进一步调降，但仍难以抑制瑞郎的升势，此前其取消了瑞郎兑欧元汇率上限。 其结果就是，瑞郎汇价更加强劲，未受债券收益率为负值的影响。瑞士债券收益率一路到10年期均为负值，15年券收益率在周初甚至也一度见到负值。 &对于追踪由这些(欧洲)市场所组成指标的基金而言，我们被迫持有负收益率的证券，&贝莱德固定收益产品策略师Brett Pybus表示。 他指出，&显然有投资者准备为安全性付出代价。& 由于油价动辄涨跌5%，加上希腊、乌克兰及俄罗斯等存在问题的市场经常大幅震荡，避险的瑞士债券的吸引力显而易见。 对银者而言，为了避开该国央行所提供更具惩罚性的负存款利率，政府债券的低收益率可能是值得付出的代价。 举例来说，五年期德债负0.03%的收益率要比欧洲央行向银行隔夜存款所收取的负0.2%利息相对有吸引力。类似的情况还有，瑞士五年期公债负0.5%的收益率，要比瑞士央行负0.75%的存款利率来得好。 惶惶不安 尽管如此，即使是最保守的投资者也开始感到惶惶不安了。这类投资者偏爱的是超安全、高流动性且低收益率的债券。 贝莱德的数据显示，在欧洲央行1月22日宣布量化宽松政策前三周内，有14亿美元的资金流向短期欧元区政府公债上市交易基金(ETF)。 但从1月22日至2月3日则有2.6亿美元资金流出。 随着利率和收益率进一步低于零，(资金外流)的趋势会越来越明显，加大了在这领域投资者的压力。 &我们没有被迫买进负收益率债券，迄今我们已经避开买进，&瑞典电信设备制造商爱立信(易利信,Ericsson)(ERICb.ST)发言人士Karin Hallstan表示。 &我们有保守的投资策略...(但)在瑞典央行采取负利率的情况下，将很难避开一些负收益率的投资，我们并没有准备要改变我们的策略，并承担更多信用风险来追求更高收益。& 爱立信最快下周可能得咬牙投资，因届时瑞典央行可能是下个实施负利率的央行了。(来源：路透)
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为什么国债收益率是负数？？？
你我贷名人榜：18&
北京时间1月13日上午消息，据英国《金融时报》报道，受者逃离股市，寻找避险资产拖累，周二上午日本5年期国债收益率史上首次跌至零。
据彭博社发布的数据，日本国债成为继瑞士国债之后全球收益率最低的国债。瑞士五年期国债收益率为负-0.157%。
上周五，美国公布非农就业报告。其中，12月薪资增长实际上减少0.2%，推动年增长率降至1.7%。受此影响，美联储将上调利率预期淡化，致使日元升值，日本国债需求增加。
巴克莱日前发布报告称，如果投资者继续撤回上述预测，日本国债收益率曲线将进一步失去光泽，比如说，较长期国债将继续走低。日本两年期国债收益率或将触及-0.10%的低位，三十年期国债收益率很可能会跌至1.1%。
当下，日本十年期国债收益率居于0.264%，为纪录低位。瑞士十年期国债收益率为0.175%。
部分分析人士认为，国债收益率的下跌，意味着投资者越来越担心日本将重返通货紧缩。
日本国债收益率的本轮下跌，与当前油价持续下跌保持一致。日本是大型石油进口国。不断下跌的油价很可能让日本消费者受益，但是会让日本央行距离2%的通胀率目标越来越远。
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日本国债成为继瑞士国债之后全球收益率最低的国债。
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不断下跌的油价很可能让日本消费者受益
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&& 中国债券基金收益为负的原因分析
中国债券基金收益为负的原因分析
P2P投资交流群：发布者：kissenzo
来源：网络转载
& && &并不是持有债券至到期，而是对债券进行买卖，通过对其未来走势的预测而获利。因此债券型基金主要收益来自于资本利得而非利息收益，也就一定会有亏损的。
& && &举例来说，一般债券的价格与利率呈反向走势，即利率上升，债券价格下降。如果基金经理未能正确判断未来利率走势，买入大量债券后利率上升，则会导致基金净值大幅下降。同理，买入公司债券后，公司信用状况突然恶化，评级下调，也会导致手中债券大幅贬值。
& && &以上分析主要针对于债券，从债基的角度来看，需要加入Alex的一个观点，即债基不仅仅投资于债券，同样还投资于股票，股票如果出现巨亏，也会影响到债基的净值。
& && &首先，你需要明白净价、全价以及应计利息这些基本的债券概念。
& && &全价=净价+应计利息
& && &债券市场一般使用净价来标价与交易，使用全价来交割结算。也就是说，真正表现一个债券涨跌的是净价，这个东西跟股票市场里的价格相对应。全价则是净价之上引申出来的概念，而基金净值恰恰是按照全价来估算。
& && &当一个债券基金所持有的债券在一天内，净价下跌超过当日的应计利息，就会出现净值亏损。这里引入一个概念，叫&票息保护&。假设我们的债券基金只买了一个城投债，而这个城投债的票面利率是7.3%，也就是说，当净价不变时，这个债券基金每天会增值7.3%/365=0.02%（全价增加）。假设当天市场上有许多人抛售这个债券，导致其净价下跌0.02%，那么今天收盘时城投债的全价就会等于昨天的全价，表现为基金净值没有变化，我们就把这种特性叫做&票息保护&。往下推理，如果基金净值下跌了0.01%，那实际上城投债的净价下跌了0.03%。
& && &至于净价为什么会下跌？因为有人抛:)。债券跟股票在某些方面有共性：价格都是由供需面决定，定价都受到宏观经济基本面的影响。区别在于，如果没有违约，那么在约定的期限到来时（债券到期），债券价格总会等于100元（这里讲的是净价）。你之所以很少看到债券基金跌成股票基金一样，那是因为债券的波动性远远小于股票。除了垃圾债（极少有基金去买，在整个中国债券市场中的占比也不超过0.01%，例如：楼上说的超日债）以外，普通债券价格的日内波动不会超过0.5%，超过1%的更是少之又少，而且额外还能累积利息收入。所以学术上认为，债券相对股票是低风险的投资品，但并不代表债券无风险。
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国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。
我国国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。
由于国库券期限短、风险小、流动性强，因此国库券利率比较低。美国国库券利率仅仅高于通知放款利率。西方有些国家国库券发行频繁，具有连续性，如美国每周均有国库券发行，每周亦有到期的，便于投资者根据投资需要选择。国库券发行通常采用贴现方式，即发行价格低于国库券券面值，票面不记明利率，国库券到期时，由财政按票面值偿还。发行价格采用招标方法，由投标者公开竞争而定，故国库券利率代表了合理的市场利率，灵敏地反映出货币市场资金供求状况。
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您好，那您应该是购买了凭证式国债，等您购买的这笔国债到期后，您可以拿着这个凭证到您当初购买国债的地方，取回您的本金及利息。
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