如何分散投资风险
如何分散投资风险
来源：你我贷
文/李眸最近大盘已经攀登上了4000点，关于的谈论明显增多。而控制风险的最好的办法之一就是分散投资并根据情况的变化调整自己的投资组合。所以对分散投资有一个清晰的和正确的了解对我们广大投资者来说是非常必要的。分析分散投资之前我认为应该先谈一下投资的基本原则。对投资来说有两条最基本最重要的原则。第一条是风险和收益对等，要想获得高收益就要面对高风险(反过来并不成立)。第二条是分散投资，也就是我们常说的不把鸡蛋放在同一个篮子里。风险和收益的关系风险和收益的关系是怎么样的呢？每个投资者都梦想在没有任何风险的情况下获得很高的收益。但事实是，风险和收益是密切相关的。为了获得高收益投资者通常必须选择高风险的投资。投资的理想状态是尽可能的在提高收益的时候减少风险。即在两个风险相同的投资上面，理性的投资者会选择回报高的投资。而在两个投资回报相同的投资里面，理性的投资者会选择风险低的投资。投资者都是风险规避型的，但每个投资者的风险规避程度是不一样的。也就是说每个投资的风险偏好是不一样的。有的投资者喜欢接受风险较低回报也较低的稳妥投资，有的投资者愿意接受更高的风险，如果他们相信这个高风险能够带来潜在的高收益。通常来说风险对不同的投资者可以意味着不同的结果。对有些投资者来说，风险就是所做的投资账面亏损了。对有的投资者来说，风险可能是他的资产的实际购买力下降了(如果投资的回报率不能超过通货膨胀率的话)。风险也可以是投资的收益没有达到预期的目标。而现代组合投资论把风险定义为一个或一个投资组合的价格波动性。价格波动越大风险也就越高。大多数中小投资者都感到投资亏损的可能是不可接受的风险。而机构投资者更关心的是投资组合的长期投资回报，对短期的亏损没有中小投资者看的那么重。因为不同的投资者有不同的风险偏好，不同的证券和被设计出来，来满足不同投资者的需求。银行定期存款和债券类基金适合那些比较保守的投资者。股票和股票型基金适合那些寻求资本长期增长增值的投资者。分散投资可降低投资风险分散投资也称为组合投资，是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上。分散投资引入了对风险和收益对等原则的一个重要的改变，分散投资相对单一证券投资的一个重要的好处就是，分散投资可以在不降低收益的同时降低风险。这也意味着通过分散投资我们可以改善风险―收益比率。我们可以举一个比较理想化的例子。假设投资航空运输行业的长期平均收益是8%。投资原油行业的长期投资也是8%。假设航空运输业和原油业的相关性为负1，简单地说，航空运输业挣钱的年份原油行业亏损。原油行业挣钱的年份航空运输业亏损并且挣钱和亏损的量一样的话。我们就可以得到一个没有波动的长期回报8%的稳定收益。这是一个比较理想化的例子，现实生活中我们很难找到两个完全负相关的行业。但是我们依然可以找到相关性比较低的投资来通过分散投资降低风险。如何进行分散投资如何进行分散投资呢？首先，我们可以进行不同资产类型的投资，主要是在股票型、债券型和货币市场型投资里面进行一个组合。不同类型的资产在投资组合中所占的比例要根据不同投资者的具体情况来确定。其次，我们可以在相同类型资产里面的不同行业中进行分散投资。不同的行业对经济周期阶段的不同阶段有着不同的表现，它们的股价也会发生相应的变化。比如说，金融服务业在经济周期的复苏阶段的初期通常发展迅速。银行类的股票在这个时候通常会表现比较好。而矿业类股票通常在经济周期的复苏阶段的末期股价增长较快。第三，我们可以在相同行业的不同公司之间进行投资。因为即使是一个行业也不是大家都做的一样。也会有的这个公司时候表现的好一些，有的公司在另一个时候发展的快一些。第四，我们可以在不同的投资管理风格之间进行分散。有两种相对的投资管理风格，一种叫主动型，另一种叫被动型。主动管理型的目标是通过证券的选择和投资时间的选择来获得超过一个特定的指数或者是业绩比较标准的回报。而被动型投资不期望通过积极的投资组合管理来获得超过市场的回报。两个最广泛认可的被动投资策略就是指数型投资和购买以后长期持有。第五，可以通过全球化的投资来分散风险。全球化投资的一个重要好处就是我们可以通过在全球范围的分散投资来进一步提高我们投资收益的稳定性。因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的。而这个系统性风险却可以通过在全球范围的分散投资来降低。现在我们中国也逐渐开始了QDII，以后我们的投资者会有越来越多的机会在全球范围内来分散自己的投资。以上谈到的分散投资要想做得比较专业，对广大中小投资者来说还需要听取理财专家的意见。因为做到一个合适的分散投资不是一件容易的事情，而一个合适的分散投资对我们的长期投资收益来说是至关重要的。很多研究表明一个投资的长期投资收益的80―90%取决于所做的投资组合的搭配。从这里大家也可以看出做一个合理的、适合自己的投资组合并根据自己及经济情况的改变对投资组合做出适当的调整是投资过程中非常重要的一件事。另外一点值得引起大家重视的就是，投资一定要尽早开始，并坚持长线投资。(作者嘉华理财深圳分公司总监)
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投资组合风险的分散化研究
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据了解，自6月中旬以来，中国股市已暴跌近30%，创20年来三周最大跌幅，而且暴跌仍远未结束。对于中国投资者而言，分散投资风险迫在眉睫！另一方面，拥有永久产权、升值稳健、投资门槛低的正向中国投资者挥手，再加上澳元汇率保持低位，此时正是进入澳洲房产市场的好时机。那么，高净值人士如何才能掌握权威的澳洲房产信息，轻松投资置业澳洲呢？本周末（7月11日-12日），由总部位于澳大利亚悉尼的海外房产权威机构澳信主办的“大型”将在全国六大城市（北京、上海、广州、深圳、南京、苏州）隆重举办。悉尼、墨尔本、布里斯班、黄金海岸等多个热门城市高端公寓、近郊大型别墅社区以及著名学府周边“学区房”都将亮相本次展会，所有项目皆具有高性价比超，升值稳健，投资自住前景无限。据悉，本周澳信将重点推介的项目包括悉尼Kellyville大型别墅社区和黄金海岸梦幻别墅社区OTTO Estate。悉尼Kellyville大型别墅社区Kellyville大型别墅社区位于“悉尼大动脉”——西北铁路线的直接受益区，也是可以吸纳多至三万名各行各业雇员的Norwest 科技产业园的就业辐射区。该项目交通非常便利，紧邻M2 交通要道，居民可以在约40-60分钟内到达悉尼市中心。同时，kellyville有每日直通市中心CBD 的直达巴士，满足通勤人士的日常需求。在Kellyville 你可以享受丰富的配套服务，包括Bernie Mullane 综合体育场、Kellyville 休闲运动场、新建的woolworths 超市、Kellyville 购物广场以及以高质量教学水平而远近闻名的公立学校及私立学校。毋庸置疑，现在悉尼西区正是“待挖掘的宝藏”，随着悉尼西部大开发的推进，将焕发出无限的活力！现在投资Kellyville，即坐拥长期升值空间！黄金海岸梦幻别墅社区OTTO Estate据悉，OTTO Estate占位久负盛名的海滨城市黄金海岸，紧邻昆士兰高速增长的经济走廊，坐拥神仙湾、黄金海岸城滨码头。同时紧靠即将改造建设的Coomera中心，驱车仅约2分钟车程，并且距离昆士兰州首府布里斯班也仅35分钟车程。此外，OTTOEstate周边配套设施一应俱全，与Coomera火车站、Pacific高速公路仅有2分钟车程，拥有Westfield 购物中心、多所育儿中心，知名学校等多种配套。而作为久负盛名的海滨城市黄金海岸，优质的自然环境吸引着大量的游客和新移民，经济增长持续强劲。现在致电：400-，即可以了解更多项目详情。大型澳大利亚精品房产展北京：国贸酒店群贤厅61上海：新天地朗廷酒店2楼钻石厅广州：高德置地冬广场G座4202-04深圳：五洲宾馆2楼长江厅南京（仅7月11日）：金陵饭店亚太商务楼37B苏州（仅7月11日）：晋合广场2号1503根据《Domain集团房租市场调查》显示，6月来，澳洲租赁市场目前表现强劲，其中，悉尼的房租中间值在过去一年内上升了3.9%，创下了历史最高周租纪录。澳洲租赁市场的不俗表现反映了房产市场强劲的发展势头，另一方面，房价上涨也在继续。据CoreLogic RP Data数据显示，在财年，整个悉尼的房价上涨了16.2%，房价中位数达到77万澳元。经济预测机构BIS Shrapnel最新的报告中也已证明了悉尼房价从2012年到2015年的3年间已经上涨超过45%，并且指出，未来，增长趋势将长期保持。同样，作为久负盛名的海滨城市，黄金海岸的房产发展势头亦不容小觑。据统计数据显示，在过去一年间，包括中国人在内的富裕亚洲买家已在黄金海岸投资了价值近6亿澳元的房产。考虑到黄金海岸人口预计每年新增14,000人，且游客数量年均保持在1200多万人水平之上，加上已成功获得2018年英联邦运动会(Commonwealth Games)的主办权，黄金海岸房产投资潜力可谓巨大。了解更多非公开特许项目或定制专属您的个性化投资方案，可在线咨询客服或致电澳信热线400-！澳信专注澳洲精品房产19年，拥有澳洲95%以上精品项目首发权！
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两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大
没法理解啊!!!请求帮助，谢谢!!
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回复 #1 limmay 的帖子
资产组合理论
现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是多元化投资组合的最佳比喻，而这已成为现代金融投资世界中的一条真理，本文将按照投资组合理论的产生和发展历程依次介绍，综述各种投资组合理论及所形成的各种的选择模型。
现代证券投资组合理论
现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT），也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。该理论认为，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险（unique risk or unsystematic risk），由此个别公司的信息就显得不太重要。个别风险属于市场风险，而市场风险一般有两种：个别风险和系统风险（systematic risk），前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济所生的风险无法由分散投资来减轻。虽然分散投资可以降低个别风险，但是，首先，有些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券时，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险。其次，即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面。再次，未必每位投资者都会采取分散投资的方式，正如本文开头马克·吐温所言。因此，在实践中风险分散并非总是完全有效。
哈里·马科维茨
现代资产组合理论最初是由美国经济学家哈里·马科维茨（Markowits）于 1952年创立的，他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。威廉·夏普（Sharpe）则在其基础上提出的单指数模型，并提出以对角线模式来简化方差－协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模型(CAPM)，指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。根据上述理论，投资者在追求收益和厌恶风险的驱动下，会根据组合风险收益的变化调整资产组合的构成，进而会影响到市场均衡价格的形成。
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谢谢，不过你的长篇大论好像没有指出我要的重点。可能我的表述不够清晰。
不过还是谢谢您。
仔细看了会，我好像有点理解啦 相关性越小，风险大
& && && && && && && && && && && && && && && && && &相关性越大，风险小
[ 本帖最后由 limmay 于
15:20 编辑 ]
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回复 #3 limmay 的帖子
你说的重点见教材P29页，跟闫老师基础班课件学习一下
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回复 #4 liush09 的帖子
呵呵，原来是你啊。谢谢你给我的资料，好实用。
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回复 #5 limmay 的帖子
呵呵，学友+U。
我想你需要关注一下
给你简单弄个附件：
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原帖由 limmay 于
14:34 发表
两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大&&没法理解啊!!!请求帮助，谢谢!!
给你个比喻，就是用蛋，也放到同一个篮子。。
你把鸡蛋和鸭蛋放一起，走在街上，摔倒了。都都碎了。（鸡蛋和鸭蛋相关性很大吧？抗风险不行。都碎了）
你把鸡蛋和土豆放一起，走在街上，摔倒了。碎的就是鸡蛋。（鸡蛋和土豆相关性不是很大吧？能抗风险，只碎了鸡蛋）
相关性越大，表明事物越类似，理想状态下相关性趋向无限大时，就是只指同一个事物。
相关性越小，表明事物越不类似。
好好理解相关性，很好的。。。
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hwj0758 发表于
给你个比喻，就是用蛋，也放到同一个篮子。。
你把鸡蛋和鸭蛋放一起，走在街上，摔倒了。都都碎了。（ ...
瞬间理解了!这个比喻太贴切
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如何减轻投资风险
来源：中华会计网校
　　减轻投资风险策略，顾名思义，是通过缓和或预知等手段来减轻投资风险，降低投资风险发生的可能性或减缓风险带来的不利后果，以达到投资风险减少的目的。一般情况下，减轻投资风险是在损失程度比较大，而且无法进行风险转移或者风险回避的情况下才运用的。 　　减轻投资风险的方式是多种多样的，这里主要介绍分散投资风险单位和备份投资风险单位两种方式。 　　1.分散投资风险单位。分散投资风险单位是指将投资风险单位划分成若干个数量少、体积小而且价值低的独立单位，分散在不同的空间，以减少风险事故的损失程度。分散投资风险单位的目的是减少任何一次损失的发生所造成的最大可能损失。 　　2.备份投资风险单位。备份投资风险单位是指再准备一份风险单位所需要的资产设备。在原有的资产设备不能正常使用的时候，备份风险单位可以代替原有的设备发挥作用，从而降低损失的程度。例如，某医院每天大约需要6量救护车，为了防止一些车辆发生故障、暂时不能使用造成的损失，医院决定再投资购买2辆救护车备用。 　　分散投资风险单位和备份投资风险单位都是针对风险事故发生的结果采取相应的措施，都可以降低风险损失的程度。但是，两种方式的区别也很明显：　　（1）分散投资风险单位采取的是分离风险单位的措施，其目的在于使原有的风险单位变小，而备份投资风险单位采取的是复制风险单位的措施，并没有使原有的风险单位变小；　　（2）分散投资风险单位降低了一次风险事故的损失程度，同时却增加了风险单位的数量，提高了风险事故发生的概率，而备份投资风险单位也可以减少一次事故的损失程度，但并不一定增加风险单位；　　（3）一般情况下，分散投资风险单位是通过减少直接损失来降低损失的，而备份投资风险单位一般是在原有单位发生直接损失的情况下，通过减少或者消除间接损失来降低损失程度。 【】 责任编辑：cheery
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