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请教IRR的公式原理
公式每一步的原理：（1）计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R；（2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n) &K/R&(p/A，i2，n)；（3）用插值法计算FIRR：（FIRR-i2）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i2，n) ]/[(p/A，i1，n)—(p/A，i2，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。3、若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)&0，则继续增大io；若FNpV(io)&0，则继续减小io。（4）重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) &0，FNpV (i2)&0，其中i2-il一般不超过2%-5%。（5）利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │注：│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加(CI 为第i年的现金流入、CO 为第i年的现金流出、ai 为第i年的贴现系数、n 为建设和生产服务年限的总和、i 为内部收益率)IRR:内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。当下，股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。
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最后看看折算率就懂了，OK术语不懂的话先去看看现值的意思？ 最后说一句，然后去看看年金现值系数，不是我不想慢慢告诉你
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出门在外也不愁IRR与FIRR的区别_百度知道
IRR与FIRR的区别
各自如何计算请问内部收益率和财务内部收益率有什么不同??
IRR用净现金流量为基数觉得IRR和FIRR的计算方法很相象啊,FIRR则以财务净现金流量为基数(不用计算贷款本息偿还)?, 是不是计算的基数不同
提问者采纳
n)和(p／A，FIRR，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，项目各年净现金流量相等时，i2。 5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR;0;(p／A： 1)首先根据经验确定一个初始折现率ic，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p／A。一般情况下，其表达式为： ∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n) 式中 FIRR——财务内部收益率。当建设项目期初一次投资，n) ]&#47，0。 3)若FNpV(io)=0，财务内部收益率的计算过程如下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，n)以及对应的i1。 2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0);（i1—i2）=[K／R-(p&#47； 财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，项目可行： （FIRR-I）&#47，i1财务内部收益率(FIRR)，i2。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率； 2)查年金现值系数表;K／R&gt： 1)计算年金现值系数(p／A，满足(p／A； 若FNpV(io)&[(p／A： （FIRR- i1）&#47，n)—(p／A，该指标越大越好;0，直到找到这样两个折现率i1和i2，则继续减小io。其计算公式为，n) &gt，则财务内部收益率的计算过程为，则继续增大io，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解，n)=K／R，满足FNpV(i1) &A。 4)重复步骤3)，FNpV (i2)&lt，i1，其中i2-il一般不超过2％-5％，il，i2，则FIRR=io，n)] 若建设项目现金流量为一般常规现金流量;0; （i2-i1）= NpVl&#47、i2； 3)用插值法计算FIRR，n)； 若FNpV(io)&lt
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出门在外也不愁内部收益率（IRR-Internal rate of
return)就是未来现金流量的净现值为零时的折现率。
用公式可以直接利用年金现值系数计算内部收益率，公式为：
（P/A，IRR，n）=1/NCF
当然你还可以用插值法算，具体的过程在CPA财务管理教材第三章里有一般采用逐步测试法
基本原理是利用普通年金现值的计算公式
P=A*(P/A,i,n),推理出(P/A,i,n)=P/A
把P看成是原始投资,A看成是每年等额的现金净流量,求i
使用内部收益率指标的前提条件是1、项目的投资于建设起点一次性投入，无建设期，2、投产后每年的现金流量相等
例:建设起点投资100万,每年等额的现金流量是20万,经营期10年
有 100=20*（P/A,i,10）
（P/A,i,10）=100/20=5
查10年的年金系数表，
当i等于14%时，（P/A,14%，10）=5.2161，大于5
当i等于16%时，（P/A,16%，10）=4.8332，小于5
利用内插法
i=14%+（5.2161-5）/（5.2）*（16%-14%）=15.13%
现金流折现法就是把以后各年的现金流量折算成现在的价值,然后再于原始投资比较,大于原始投资(大于0),该方案可行,小于0,不可行
比如现在投资5万元,以后5年都有2万元的收入,同期银行存款利率是6%,问你是否进行投资
5年都有2万元的收入相当于现在的价值=2*(P/A,6%,5)=2*4.4
由于大于原始投资,故该方案可行
财务内部收益率(FIRR)。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：
∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n)
式中 FIRR——财务内部收益率；
财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：
1)计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；
2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n)
&K／R&(p／A，i2，n)；
3)用插值法计算FIRR：
（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)]
若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：
1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io；
若FNpV(io)&0，则继续增大io；
若FNpV(io)&0，则继续减小io。
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) &0，FNpV
(i2)&0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：
（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）
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