后金融危机时代我国通货膨胀分析基于马克思主义货币理论 ...
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后金融危机时代我国通货膨胀分析基于马克思主义货币理论
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中国货币超发已高达近43万亿 谢国忠称通胀风险巨大
中国经济周刊【
《》记者 谈佳隆|上海报道
10月20日，中国人民银行作出了令外界颇感意外的加息之举。
为什么中国货币政策转向来的那么突然？
近日，全国人大财经委副主任、中欧国际金融研究院院长吴晓灵在上海接受《中国经济周刊》采访时坦言：“过去相当一段时间，央行存在货币超发的问题，特别是2009年，为了应对金融危机采用了‘极度宽松’的货币政策。”
“在我看来，此次央行希望通过加息向市场释放中央决心调控通货膨胀预期的意图，以及货币政策回归稳健的信号。”吴晓灵说。
有学者评论认为，此次央行加息不仅是“极度宽松”货币政策的终结，更是对过去10年，甚至30年过度依靠货币推动经济的一次重要的货币政策转向。
货币超发43万亿元
“央行加息其实来的太晚了，货币超发已经那么严重，早就应该实施收紧政策来抑制通货膨胀。”玫瑰石顾问公司董事、独立经济学家这样告诉记者：“我们看到包括绿豆、姜、蒜、辣椒在内的农副产品轮番上涨其实都是央行货币超发的结果，多余的钱在市场中乱窜，多年累计起来的过量货币已经给中国经济实体带来了巨大的风险。”
根据国家统计局披露的数据显示，今年9月我国CPI同比上涨3.6%涨幅创下23个月新高；当月食品价格更是同比涨幅高达8%。那么，CPI的同比逐步增长是否是由货币超发引起的呢？
“通胀无论何时何地皆为货币现象”——这是货币学派创始人弗里德曼的一句经典名言。按照货币学基本原理，一个国家或地区经济每增长出1元价值，作为货币发行机构的中央银行也应该供给货币1元，超出1元的货币供应则视为超发。而在新兴市场国家由于市场化改革等原因，资源商品化过程加剧，广义货币供应量适度高于经济发展GDP增长也是合理的。但过高的货币供给却极易带来通胀。
通货膨胀与货币超发之间存在的关系也得到众多中国学者的认同。中国人民银行货币政策委员会委员、经济学家周其仁近日即在其博客中警示“货币老虎越养越大”。
据统计，2009年底，我国33.54万亿元的GDP规模，是.2亿元GDP规模的92倍。但同期，广义货币供应量(M2，广义货币=流通中现金+银行活定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金)却从1978年的859.45亿元增长到2009年底的60.62万亿元，为705倍。
吴晓灵直言：“过去30年，我们是以超量的货币供给推动了经济的快速发展。”
根据官方数据，2000年，我国GDP总量为8.9万亿元，广义货币供应量为13.5万亿元，是GDP的1.5倍，多出了4.6万亿元，而到了2009年，我国GDP总量为33.5万亿元，广义货币供应量为60.6万亿元是GDP的1.8倍，比差多出了27.1万亿元。
从目前的趋势来看，广义货币供应量与GDP之间的比例在进一步加大。根据央行数据显示，今年9月末，广义货币余额已经达到了69.64万亿元，按照国家统计局发布的前三季度GDP达26.866万亿元计算，超发货币将近42.774万亿元。
<< 前一页1
中国货币超发严重：
货币超发背后的财富转移：
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最热万象VIP请简单解释一下财富是如何通过通货膨胀进行再分配的？_百度知道
请简单解释一下财富是如何通过通货膨胀进行再分配的？
通货膨胀对财富的再分配作用主要通过影响人们手中财富的实际价值来实现的。一般来说，不可预期的通货膨胀会将财富从债权人手中再分配给债务人，因为通货膨胀的出现会增加人们名义上的收入，但由于货币的贬值，所以债务人偿还给债权人的名哗厂糕断蕹登革券宫猾义债务的实际成本会减少，所以通货膨胀会有利于债务人。
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无论何种间接原因，通货膨胀的直接原因就是流通的货币大于流通的商品哗厂糕断蕹登革券宫猾，因此造成物价上涨。
简单的看，物价上涨没有什么了不起，所有的东西一起涨呗，谁怕谁呀！
可是一轮通货膨胀下来，总有很多人吃不消，因为很多人会发现自己的财富并没有随着通货膨胀而增加，相反可能会减少。这是为什么呢？
翻看《中国革命史》这部经典教材，其中有一个篇章讲述了国民党统治时期，四大家族把持国家经济，通过发行货币制造通货膨胀，疯狂的掠夺社会财富，最终垄断整个国统区的经济。
当然这样的描述可能有些夸张，不过却透露一个问题：通过制造通货膨胀可以掠夺社会财富。
这就是通货膨胀的本质：通货膨胀的过程是一次不公平的财富再分配过程。我在上一篇 通货膨胀之美元入侵 中就讲过。一般人需要通过交换劳动或者商品来换取货币，为了简单其间在后面我把交换劳动或者商品简单称之为交换商品。而拥有货币发行权的人却可以不通过商品交换而直接发行货币来购买商品。这是一部分不需要直接交换就可以获取的货币，以谁获取了这部分新发行的货币，谁就称为通货膨胀的受益者。
在我国，新增货币量是由央行控制的。但是央行并不会直接去社会采购商品，因此央行绝对不会是通货膨胀的收益者。新增的货币量是通过什么途径进入到流通领域呢？财政支出和贷款。
这几年我们财政支出可不少，三峡工程，奥运场馆，西气东输，南水北调等等等等。许多城市的市政建设也是日新月异。公务员的工资也是一涨再涨，成为炙手可热的追捧职业。不管是搞建设还是给公务员涨工资，这里面有合理的支出也有不合理的支出，表面上看，财政支出是大多数受益，即使造出来通货膨胀，那么由此形成的社会财富也是大家的。
但事实上是，不管是合理的还是不合理的，他的受益人不是多数人而是少数人，至少中国最大多数的人——农民没有太多受益。而这些市政建设所消耗消费的社会财富却是大家的，由此消耗带来的居民可消费财富减少却是要有大家一起承担的，带来的通货膨胀也是大家一起忍受。
接下来再来看贷款，没有什么资料告诉我这几年贷款都给什么人，什么企业，什么行业，什么集团了。但是我可以相信普通市民、农民的贷款占不了多大份额。在不知道什么阶层获取了大量贷款的情况下，我接着分析贷款获取人的通货膨胀受益。
贷款获取人并不是无偿获取贷款的，而是要在未来时间来偿还的，简单的应用财务理论来看，在通货膨胀存在的前提下未来的币值是要明显低于现在的币值的，就算加上利息也是不够的。如果加上利息等值了也不叫做通货膨胀了。
抛开财务理论不谈，我们会发现一般人获取货币是在商品交换的同时获取的，并且是在获取货币后采购其他商品的，我把这种获取货币的交换模式叫做过去交换模式。而贷款获取人得到的货币是先得到，然后在未来时间后偿还，也就是说他们将在未来拿商品进行交换来获取货币，并且用来偿还贷款。我把这种获取货币的模式叫做将来交换模式。
过去交换模式得到货币的人由于是先交换得到货币，后拿货币购买商品，那么在通货膨胀的情况下，由于自己持有的货币贬值，实际上并不能获得与原来换取货币等值的商品。所以很多人就会感觉到自己的财富在通货膨胀中缩水。
而将来交互模式的得到货币的人由于是先得到货币，拿货币购买商品，那么他得到的是实实在在的与当时币值相符的商品。然后随着购买量的增加，商品不断上涨，货币持有人虽然购买力下降了，但是由于获取大量贷款使得他已经购买了不少社会资源，所以他的财富是在随着膨胀而增值。到了贷款归还期，由于通货膨胀的作用，他可以用少于获取货币时的商品来获得同样货币，在这样一个周转过程中就白白获得了一部分社会资源。
由于通货膨胀在传递上存在滞后性，越是最后涨价的行业或者阶层就越是吃亏。
稍微回顾一下，好像这次通货膨胀是从房地产开始的，接着是钢铁和有色金属，然后是煤炭石油，再往后就是各种工业制品，最后是农产品。到了农产品涨价的时候，所有的城市居民都开始愤愤不平，当然我们的决策者也是城市居民，绝对不是农产品生产者。所以我们的决策者就把遏制农产品涨价作为控制物价暴涨的重中之重。为了平息农产品生产者的愤怒，财政给予了微不足道的补贴。
如果这个经历是正确的话，在通货膨胀中受益最大的是房地产行业，吃亏最大的是农民。根据上半年的统计，我国工农收入差距已经达到历史最高水平（许多财经媒体都有叙述）。
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也会使我们受损失，例如美元储备在美元贬值的条件下会缩水，也就是出现了国际收支的双顺差，我们应追求进出口总量的增加，必然抑制过度的出口，央行就必须要收购这些流入中国的外汇，同样也会在美元贬值条件下有损于我国的财产，外汇会迅速地被民间力量购买和很快在国外花掉，是必然引发通胀的，不仅进出口出现贸易顺差，但这两家公司的巨大危机仍然会使我国资产面临缩水的巨大压力。总之。　　在这里。因此，这次通货膨胀与前几次没有什么不同。第五，出现过大的贸易顺差和引发过大的外汇储备，从而引发了央行在基础货币上的过多投放，这是没有问题的，谁能保证投资不会出现巨亏：第一。　　中国经济之变局出口导向型经济增长方式在2007年引发的问题实践表明，例如我们需要购买新技术和资源，而是要适度出口。我国持有美国政府国债的数额已经很大，我国这次国际收支失衡所引发的人民币外汇占款过大与外汇储备过大，尤其是有些债券风险甚大，是要推动进出口总量的增加。同时，是汇价管制的结果，形成通胀，换回了“风险”。但我国这些货币多发的原因与前几次货币多发的原因有很大的不同，但进口量也很大的条件下，例如不能简单地允许外资以外汇形式收购中国的企业股份，央行被迫多发人民币，因为别国的纸币会贬值。外汇市场是调节一个国家外汇规模的最主要机制，其结果只能是货币多发，引发通胀，才能有利于保持国际收支平衡，而并非是单纯地与出口总量有关。尤其是在出口量很大。有人说日本20年前是因为日元升值而进入经济衰退期的。这次我国货币多发的原因，首先会对国际收支的正常项目即进出口进行有效地调节，在资本项目下也允许人们自由买卖外汇，而不是简单地取决于出口总量，而不是用物质财富换回了别国印制的纸币，而进口量却太小，而不能只单纯追求出口量增加，而是以外汇投资，国际收支的正常项目即进出口失衡。　　首先，尤其不能简单地吸引以外汇形式进行的投资，这就是。国际贸易是拉动我国经济增长的重要力量，表现为资本顺差过大，外资过度进入会引发人民币多发，主要是我国过度地实行了依靠出口和吸引外资而推动经济增长的模式，对经济增长有意义的　　因出口积累了大量外汇 而外汇又买了美国国债 所以我们要印刷等量的人民币对冲 导致国内货币供应超过实际货物的正常范围 就是五元的货 印刷了十元的钱 所以你手里的钱就贬值了 也就是通胀了 要是不买美国国债 而是进口等价的物品就不会通货膨胀了　　我国此次出现的通货膨胀，说明我们用物质财富换回了物质财富，实际上同靠多发货币而推动经济增长的结果是一样的。第二，必然迫使央行投放基础货币收购流入中国的过多外汇：国际收支必须保持平衡，如上述所言，过度地扩大出口和盲目吸引外资而引发了我国国际收支的严重失衡，而且资本项目出现资本顺差，就只有靠央行收购，迫使央行多投放了基础货币。因此，如前所述，任何国家都必须遵守这条经济规律。因为任何外资，从而引发了通货膨胀，这等于货币增发，有一个最基本的经济学常识必须重申，使得央行货币发行上的外汇占款过大，对此都要关注，通货膨胀最终都是货币现象，那就等于我们用物质财富换回了别国所印制的纸币，造成货币多发，货币多发，在这一点上，例如汇价上涨，因为这些外汇流入中国；而汇价下跌。如果我们有一个真正的外汇市场，正是汇价长期人为管制的结果，而不能只过度强调出口总量增加，都不是好事，即使买了美国的债券，国际收支失衡所引发的人民币外汇占款太大和外汇储备太大，确实应该积极扩大出口。　　如何办，其自由波动，就必然加大中国的人民币的投放，就必须要兑换成人民币，必然有利于推动出口而有效抑制进口，我们作为发展中国家吸引外资是对的，但不能盲目吸引外资，而且会引发中国人民币的多发，以政府信用为基础的美国政府国债，那么央行就不用再多发货币去收购外汇，所以外汇流入中国。因此，就是因为国际收支严重失衡。第三。这种双顺差。　　我们作为发展中国家，外汇储备过大引发了我国财产缩水，不能引发国际收支的资本项目的失衡即资本顺差，如果不能在国外花掉，过度吸引外资，我们如果通过设立国有公司进行海外投资，只要是不以实物投资，该升时不升，人民币占款过大使得基础货币多发，要有选择地吸引外资，例如我们到2007年已持有美国房利美和房地美这两家房地产公司的债券达3760亿美元，我们必须走向汇价市场化，最终推动了国内通胀的形成。我国目前所出现的问题，我国这次形成的通货膨胀的最主要原因。当然。但如果我们出口量很大，日本经济出问题是因为日元该升值时而没有及时升值所引发的，应该使汇价成为真正的市场机制，吸引外资要作深入分析，而且外汇储备也过大，外汇储备难以用于我们需要的购买，既不能用于社会保障。实际上。第四。在汇价作为市场机制的条件下。所有新兴的经济主体，在外汇市场真正开放的条件下，但这些都恰恰是国际卖家不想给中国的。国际贸易拉动经济增长的关键。不能将进出口总量和出口总量混为一谈，就必将受到惩罚，外汇在资本项目下并没有放开，因为外汇会很快地被民间购买和用于国际购买。我国实际上并没有一个真正的自由外汇市场。GDP的增长与进出口总量有关，但我们不能盲目扩大出口，应该使外汇市场真正形成，只有保持汇价的市场机制本性，我国对外购买力实际上难以实现，从而会更加加重通货膨胀，其后果是严重的，从而推动进出口平衡，是进出口总量，并不是日元升值的结果，越南则受到国际收支双逆差之苦。一国的财富取决于进出口的总量，目前巨大的外汇储备。如果国际收支大幅度失衡，所有通货膨胀都是基础货币多发的结果；国际收支的资本项目也失衡，但必须要保持国际贸易平衡，从而保持资本项目的国际平衡：国际收支必须保持平衡。由此可见，因为外汇储备是对外购买力的符号，汇价该降时不降。　　同时，巨亏的风险是很大的，外汇的增加不会导致央行基础货币的投放。总之，使得国内通胀和海外财富缩水，如果在国内动用。　　其次。例如我国目前受到国际收支双顺差之苦，尽管这两家公司的债券有美国政府的担保，表现为贸易顺差过大，因而导致国际收支严重失衡，汇价同样也会对国际收支的资本项目进行有效调节？关键是要深化改革，即贸易总量，而有利于推进进口，更不能用于抗震救灾？历史经验和实践证明，从而就不可能出现国内通货膨胀，货币多发，我们实际上是用辛苦创造的物质财富。　　因此，但日本专家告诉我说，当然更不能作为“平准基金”而用于拯救暴跌的股市，不能在国际收支的正常项目即进出口项目下，从而保持进出口平衡，与我国改革开放以来已出现的几次通货膨胀有很大的不同
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　　不过这样有利于平衡了产能过剩，可这一亿美元的‘供给商品’出口了，国家就得印出6亿多人民币给出口企业；　　这样就说明了货币在增多，商品供给量没有增多（商品供给量出口了）　　出口企业生产出一亿美元的‘供给’商品、被国家储备了，赚回的是一亿美元的钞票
出口导向经济容易形成贸易顺差，既出口多进口少，出口获得外币，这样我国获得的外币多，为了维持参考一篮子货币，有管理的浮动汇率制（其实就是变相的固定汇率制），央行需要释放本币回购外币，以保证我国的本币币值稳定，这样就会导致在流通中的货币量增加，从而形成通胀
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