保险资金投资股票和基金比例上限变相突破--财经--人民网
保险资金投资股票和基金比例上限变相突破
&&&&来源：&&&&&
险资将利用股权投资基金这种方式提高入市资金比例，投资股票和基金比例上限进而获变相突破。根据《通知》要求，保险公司投资同一股权投资基金的账面余额，不高于该基金发行规模的20%，保险集团以及子公司合计不高于该基金发行规模60%。
　　险资将利用股权这种方式提高入市资金比例，和比例上限进而获变相突破。
　　保监会即将出台的新政《关于资金股权和不动产有关问题的通知》，将对险资投资进行大松绑。据透露，《通知》规定，险资可以投资的股权投资包括并购、新兴战略产业基金等。其中，并购基金的投资标的包括上市交易的股票，但仅限于战略投资、定向增发、大宗交易等非交易过户方式，规模不高于该基金资产余额的20%。
　　根据《通知》要求，公司投资同一股权投资基金的账面余额，不高于该基金发行规模的20%，集团以及子公司合计不高于该基金发行规模60%。
　　权威人士解读称，这部分投资并不计入此前险资投资股票与基金最高25%的比例范畴内。这意味着险资投资选择更多样，且入市资金占比将有所提高。
　　由于市场低迷，今年以来，险资在二级市场的权益类占比一直保持在10%至12%的水平。保险人士分析，新政强调对于保险公司根据资金性质，锁定投资风险，合理匹配保险资产，提升公司业绩极为有利。
　　保监会：险资可委托券商基金投资管理
　　中国保监会近日发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，允许保险资金委托证券公司、基金公司进行投资管理。《办法》自发布之日起施行。
　　《办法》主要包括两个方面：一是在现行委托保险资产管理公司投资管理的基础上，增加证券公司和基金公司作为保险资金受托投资管理机构，并明确了相关资质条件；二是规定委托投资范围，主要是资本市场的券、股票和基金等有价证券，同时对保险公司资产配置、持续评估、利益保护和风险控制等提出了明确要求。
　　就受托机构的资质条件，《办法》明确，保险公司选择保险资产管理公司开展委托投资，受托公司注册资本应不低于1亿元，管理资产余额不低于100亿元，具有一年以上受托投资经验。
　　保险公司选择证券公司或证券资产管理公司开展委托投资，该公司应取得客户资产管理业务资格三年以上；最近一年客户资产管理业务管理资产余额(含全国和企业年金)不低于100亿元，或者集合资产管理业务受托资金余额不低于50亿元。
　　保险公司选择基金管理公司开展委托投资，该公司应取得特定客户资产管理业务资格三年以上；最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元。
　　就保险资金的投资规范，《办法》明确，保险资金委托投资范围，限于境内市场的存款、依法公开发行并上市交易的券和股票、证券投资基金及其他金融工具。保险资金投资金融工具的品种和比例，应当符合保监会规定。保险公司可在规定范围内，授权投资管理人运用远期、掉期、期权、等衍生产品，管理和对冲投资风险，且不得用于投机。
　　此外，保监会近日发布《保险公司薪酬管理规范指引(试行)》，对保险公司的薪酬管理行为进行了规范。指引明确提出，保险公司董事、监事、高管人员和关键岗位人员绩效薪酬应当实行延期支付。
　　保监会有关负责人介绍，延期支付是基于金融风险的滞后性，一些过度冒险行为短期内会为公司创造可观的盈利，而风险往往要在后续几年甚至更长时间才能暴露出来。因此指引中关于延期支付的规定主要体现在四个方面：一是对象定为保险公司高管人员和关键岗位人员；二是将延期支付期下限定为3年；三是延期支付比例不低于40%，董事长和总经理则不低于50%；四是如发生绩效薪酬延期支付制度规定情形的风险及损失的，保险公司应当停发职责范围内高管人员未支付的绩效薪酬。
　　指引规定，保险公司薪酬包括基本薪酬、绩效薪酬、福利性收入和津补贴、中长期激励四个部分。绩效薪酬应当控制在基本薪酬的1~3倍之间。保险公司每年支付给董事、监事和高管人员的现金福利和津补贴不得超过其基本薪酬的10%。而保险公司实行中长期激励的，应当报经中国保监会备案。
　　为促进公司薪酬水平与风险状况相协调，指引规定，保险公司高管人员薪酬应当根据保监会分类监管确定的风险类别进行调整。分类监管确定为C类的公司，高管人员当年平均基本薪酬加绩效薪酬不得高于上年度水平。分类监管确定为D类的公司，高管人员当年平均基本薪酬加绩效薪酬在上一年度基础上下浮，下浮幅度不得低于5%。
　　该负责人同时表示，保监会将对保险公司薪酬管理依法实施监管，但不直接干预薪酬水平。
［］［］［］［］［］
（责任编辑：理财实习张平、朱瑶)
热点新闻|精彩博客
24小时排行|您好，国泰君安欢迎您
两融余额突破6600亿元 预计上限将超1万亿元
来源：证券时报网　　
&&&&在经历了国庆节前短暂放缓之后，融资融券余额10月以来再度呈现高速增长态势。WIND统计数据显示，截至10月14日，两市融资融券余额已达6634亿元，较9月30日(6111亿元)骤增523亿元。
&&&&WIND统计数据显示，2014年年初，两市融资融券余额为3474亿元，这意味着今年以来融资融券余额已经增至3160亿元，也意味着今年不到10个月的时间里，其增加的融资融券余额已经接近过去四年间增长总和。
&&&&日，融资融券业务正式启动，截至当年年底，融资融券余额达到128亿元，2011年底，融资融券余额增长至382亿元，2012年底增长至895亿元，2013年，骤增至3465亿元，而自2014年以来，其膨胀势头进一步加速，并在9月23日首次突破6000亿元大关。
&&&&据经济参考报报道，数据还显示，9月26日当周两市融资净买入金额高达413亿元，创下历史新高，10月10日当周净买入金额则达到353亿元，为历史第二高。进入今年9月以来，两市单周融资净买入金额频频超过200亿元，显示借钱炒股已经成为一大时尚。银河国际则修正预计称，2014年和2015年，A股&市&场&融&资&融&券&余&额&将&分&别&达&到6870亿元和9150亿元，较该机构此前给出的5090亿元和6510亿元大幅上调。申银万国则表示，在综合考虑两融标的流通市值上线、券商净资本监管上限、券商财务杠杆和净资产上限、证券公司客户保证金余额上限之后，预计融资余额上限将超过1万亿元，
&&&&融资融券规模急剧膨胀，无疑是证券公司的一场盛宴。来自证券业协会的数据显示，117家证券公司今年上半年实现营业收入930&.30亿元，其中仅来自于融资融券业务利息收入就达到163&.34亿元，同比增长144%。在佣金价格战愈演愈烈、IPO投行业务走走停停的背景下，来自融资融券的业务收入已经成为证券公司的救命稻草。2014年以来，各家券商纷纷加快融资步伐。W&IN&D统计数据显示，仅今年前8个月，证券公司发行的短期融资券、公司债和证券公司债数量就达到181起，计划发行总规模达到3107亿元，而在2012年全年，该数字仅为531亿元。
&&&&两融规模急剧扩张的同时，业务门槛也越来越平民化。今年9月22日，A股市场新增205只融资融券标的，随后，即有券商将开通两融业务资产门槛下调为0元。这使得两融风险不断积聚---尤其是对于中小投资者而言。
&&&&7月份以来大盘的这一波上涨，融资买盘是其中一股重要的推动力量。北京的一家券商研究部负责人表示。有分析师认为，融资盘最近几个月持续飙升，成为增量资金的主导力量。但是，这种典型高风险偏好的趋势投资具有较大的不确定性，需要防范踩踏风险。目前，已经有多家机构预警10月可能到来的融资偿还潮以及其可能对A股市场造成的调整压力。
&&&&而对于个人投资者尤其是中小投资者而言，随着融资融券的平民化，出现类似昌九生化的融资爆仓的风险也在逐渐加大---　2013年11月，两融客户融资炒作昌九生化的借壳题材，但借壳题材并未兑现。这只股票连续7个交易日无量跌停，3亿多元的融资盘爆仓。说到底，两融作为杠杆工具，在放大收益的同时也加大了风险，是一柄&双刃剑&，散户尤其要防范风险。上述研究部负责人表示。股票/基金&
险资股票持仓上限拟调至30% 或为A股释放4000亿资金
作者：刘伟
　　北京商报讯（记者 ）（）投资有望再获松绑，北京商报记者从相关人士处获得《关于加强和改进运用比例监管的通知（征求意见稿）》（以下简称“意见稿”），意见稿拟将险资权益类资产、不动产类资产上限均提高至30%，按照目前保险业资产规模计算，此举将最多可为A股市场释放4000亿元的“活水”。
　　意见稿规定，保险公司投资于权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，而此前的上限为不得超过25%。目前，保险业总资产为近8万亿元，如果意见稿最终通过，按照这一数据计算，股票上限提高5%，保险业理论上将可最多为A股输血4000亿元。
　　不过，在分析人士看来，由于目前保险资产股票仓位在10%左右，离25%的上限尚有较大距离，因此4000亿元只能是理论数据，对A股短期内的实际利好有限，保险资金入市意愿主要取决于市场行情。尽管如此，这仍然是继险资再松绑的又一大利好。一位不愿具名的业内人士接受北京商报记者采访时指出，以前监管层对保险资金入市的绑缚比较多，此次权益类投资上限提高到30%，且不限制权益类各项的限制，这意味着保险资金可进行多元化投资，灵活度更高，更多保险资金可能进入股市。
　　此外，保监会将不动产投资大幅度松绑，而此前《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》要求险资投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品设定总比例不超过20%，而此次意见稿进一步放宽不动产投资范围，包括基础设施投资计划、不动产及不动产投资相关金融产品，境外品种还包括房地产投资基金（REITs）。
　　“此次监管层可谓对保险资金对股权和不动产投资彻底放开。现在保险投资年化收益率仅约5%，放开后有望达7%甚至更高，从而增加的市场竞争力，不过这仍需要一到两年的过渡期。”分析人士指出。
　　值得一提的是，意见稿不是在原有比例监管政策上简单增减，而是重新将保险投资资产划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产共五大类资产，并针对五大类资产制定保险资金运用上限比例和集中度监管比例。其中对其他金融资产、境外投资比例设置的上限分别为20%、15%，对流动性资产总量不做控制。监管层对此还表态称，过去对险资监管比例“散、多、杂”，缺少系统性整合。此次意见稿既体现比例监管的强制性，又兼顾保险公司投资的自主性。分析人士称，今后保监会将更多地放手保险公司，监管逐渐向报备制过渡；尽管放松仍用一个比例限制充当安全垫。
推荐解读 • •••
12/19 14:0312/20 14:4212/19 18:0212/13 03:0912/12 06:4712/12 04:1612/12 02:25
暂无专家推荐本文
同时转发到我的微博
将自动提交到和讯看点，
请输入您的观点并提交。
请输入您的观点 168字以内
同时转发到我的微博置顶我的观点
保险精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精品活动推荐
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。}