合伙制私募基金_百度百科
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所谓合伙制私募基金就是由普通合伙人和有限合伙人组成普通合伙人即私募基金管理人他们和不超过49人的有限合伙人共同组建的一只私募基金不同以往合伙制私募基金只能投资PE类投资合伙制私募基金也能开设账户进行二级市场股票投资采用有限合伙制形式的可以有效的避免双重征税并通过合理的激励及约束措施保证在和经营权分离的情形下经营者与所有者利益的一致促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作使各自的所长和优势得以充分发挥此外有限合伙制的的具有设立门槛低设立程序简便内部治理结构精简灵活决策程序高效利益分配机制灵活等特点
从有限合伙制度的法律层面看有限合伙制私募股权基金还具有以下特点
1有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产作为一个独立的非法人经营实体私募股权基金拥有独立的财产对于合伙企业债务首先以合伙企业自身的财产对外清偿不足部分再按照各合伙人所处的地位的不同予以承担在有限合伙企业存续期内各合伙人不得要求分割合伙企业财产由此保障了有限合伙制私募股权基金的财产独立性和稳定性
2与有限合伙人享有不同的权利承担区别的责任在企业内由普通合伙人执行合伙事务有限合伙人不参与合伙企业的经营有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任对的债务承担这样的制度安排可促使普通合伙人认真谨慎地执行合伙企业事务对有限合伙人而言则具有风险可控的好处规定了有限合伙人与普通合伙人之间的权利和义务涵盖了基金的设立运营及终止等各方面的事项合伙协议分普通合伙协议与有限合伙协议一的名称和主要经营场所的地点
二合伙目的和合伙
三合伙人的姓名或者名称住所
四合伙人的出资方式数额和缴付期限
五分配分担方式
六合伙事务的执行
七入伙与退伙
八争议解决办法
九合伙企业的解散与清算
十违约责任一普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称住所
二执行事务合伙人应具备的条件和选择程序
三执行事务合伙人权限与违约处理办法
四执行事务合伙人的除名条件和更换程序
五有限合伙人的条件程序以及相关责任
六有限合伙人和普通合伙人相互转变程序[1]这种模式的优点是设立门槛低浪费少投资广税收少根据日实施的有限合伙企业只要由2个以上50个以下合伙人设立就可以成立而没有私募基金那样3000万元的规模下限限制同时由于合伙制私募基金不需要通过信托公司成立私募基金减少了管理环节避免了资源浪费至于对管理人的约束由于普通合伙人承担无限连带责任有利于对有限合伙人利益的进行保护更为重要的是合伙企业不作为经济实体纳税其净收益直接发放给投资者由投资者作为收入自行纳税合伙企业的生产经营所得和其它所得由合伙人分别缴纳所得税有利于投资人合理避税这种模式的缺点和这种模式的优点一样明显那就是由于没有资金托管方合伙企业中有限合伙人财产很难保证不被挪用资产管理人的道德风险较难防范但这个确定也并非不可避免因为合伙企业可以通过和银行的合作买断银行托管业务[2]公司式私募基金有完整的公司架构运作比较正式和规范目前公司式私募基金如&某某投资公司&在中国能够比较方便地成立半开放式私募基金也能够以某种变通的方式比较方便地进行运作不必接受严格的审批和监管也就可以更加灵活比如
设立某&投资公司&该&投资公司&的业务范围包括有价证券投资
的股东数目不要多出资额都要比较大既保证私募性质又要有较大的资金规模
投资公司的资金交由资金管理人管理按管理人收取资金管理费与效益激励费并打入&投资公司&的
投资公司的每年在某个特定的时点重新登记一次进行名义上的或减资缩股如有需要出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次在其他时间之间可以进行股权协议转让或上柜交易该&投资公司&实质上就是一种随时扩募但每年只赎回一次的公司式私募基金
不过公司式私募基金有一个缺点即存在双重征税克服缺点的方法有
将注册于避税的天堂如开曼百慕大等地
将公司式私募基金注册为高科技企业可享受诸多优惠并注册于税收比较优惠的地方
即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受的企业最好是非上市公司并把它作为载体是美国私募基金的主要组织形式日我国合伙企业法正式施行一批陆续组建这些主要集中在股权投资和证券投资领域通过进行股权投资或者也是的典型形式基金公司注册审核管理主要包括以下五类基金公司的设立审核基金公司重大事项变更审核基金公司分支机构设立审核和基金公司股权处置监管设立基金公司应经中国证监会批准设立基金公司必须在股东资格公司章程注册资本从业人员资格内部制度组织机构营业场所等方面符合证券投资基金法和证券投资基金管理公司管理办法规定的条件同时向中国证监会提交书面申请基金公司下列事项变更需经中国证监会批准
(1)变更股东注册资本或者股东出资比例
(2)变更名称住所
(3)修改章程基金公司可以设立分公司或者中国证监会规定的其他形式的分支机构如办事处并得到证监会批准基金公司设立分支机构应向中国证监会报送申请材料基金公司股权转让需提交以下材料
一出让方关于出让股权的说明应包括出让基金公司股权的原因对受让方参股目的诚信状况等的了解情况
二受让方按照其自身决策程序同意受让基金公司股权的决定
三受让方出具的参股基金公司报告书应包括以下内容
1受让基金公司股权的目的
2对基金行业发展状况基金公司制度安排及监管要求基金公司股东权利和义务的了解情况说明
3对拟受让的基金公司了解情况说明
4拟持有基金公司股权的期限安排
5受让方拟成为主要股东的应说明其对基金公司发展战略方面的考虑
四董事会通过的自股权转让协议经股东会批准之日起至获得证监会批准期间公司经营运作的安排方案
五证监会根据审慎原则要求提供的其他材料这里详细介绍也基金公司的注册审批公司变更企业注销相关的详细信息
我们这里讲的是私募投资基金公司是以非公开方式募集的股权投资产业投资创业投资风险投资等基金公司
基金型公司
名称北京xxx股权投资基金有限公司达不到投资规模的投资企业名称不得使用&投资基金&字样注册资金5亿元人民币设立时可实入1亿其余资金依照公司法公司章程的要求5年内全部到位管理者要求至少三名高级管理者具有股权投资管理经验或者相关的投资管理经验
经营范围非证券业务的投资投资管理咨询
可以申请上述经营范围以外的经营项目但是不得从事
1公开募集资金
3公开交易证券类投资及金融衍生品交易
4对除被投资企业以外的企业提供担保
管理型基金公司投资基金管理注册资本出资数额不低于3000万元全部为货币形式出资设立时实收资本实际缴付的出资额
单个投资者的投资额不低于100万元有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内
至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验
经营范围非证券业务的投资投资管理咨询
可以申请上述经营范围以外的经营项目但是不得从事
1公开募集资金
3公开交易证券类投资及金融衍生品交易
4对除被投资企业以外的企业提供担保有限合伙制私募股权基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及提高基金的运作水平和效率以实现投资方利益的最大化主要内容体现在以下几个方面
1关于投资范围及投资方式的限制
私募股权投资属于高风险投资方式因此约束投资范围以及每个项目的投资比例就显得尤为重要但是由于投资范围的复杂和无法穷尽实践中往往采用否定性约束的方式以达到控制的目的例如约定不得对某一个项目的投资超过总认缴出资额20%不得进行承担的投资不得为已投资的企业提供任何形式担保以及合伙企业的不得超过总认缴出资的40%等等
2管理费及的控制
实践中通常有两种做法第一种管理费包括好处是可以运营费用支出做到成本可控目前为了吸引资金很多国内的私募股权投资资金采取了这种简便的方式第二种管理费单独拨付有限合伙企业运营费用由有限合伙企业作为成本列支不计入普通合伙人的管理费用这是国际通行的方式的数额按照所管理资金的一定百分比通常为0.5%2.5%提取方式可以按季半年或一年
3利益分配及激励机制
有限合伙企业的普通合伙人与有限合伙人可以就的分配方式进行灵活约定通常而言在预期投资收益内的部分双方可以约定普通合伙人按照较低的比例享有收益如超过预期收益的部分普通合伙人可按照较高的比例享有收益越高普通合伙人享有的比例就越高以作为有限合伙人对普通合伙人的奖励由此可以促进普通合伙人积极有效有利的履行合伙企业事务在国内的实践中为了吸引到投资人有些私募股权投资基金往往采用优先收回投资机制和确保在有限合伙人在收回投资之后普通合伙人才可以享有利润分配以保障普通合伙人与有限合伙人利益的一致性
1关于优先收回投资机制
所谓优先收回投资机制是指在基金期限届满或某个投资项目进行清算时合伙企业分配之前首先要确保有限合伙人已全部回收投资或达已到最低的例如可以约定如下收益分配方式
首先有限合伙人取回投入基金的全部投资
其次核算内部收益率IRR如内部收益率低于8%的则全部投资回报按照出资比例分配给全体合伙人此时普通合伙人按照出资额享有收益
再次如内部收益率高于8%但低于10%的其中低于8%的部分按照出资比例分配给全体合伙人而超过8%以上的部分的20%先分配给普通合伙人剩余80%部分则按照出资比例分配给全体合伙人
最后如高于10%的10%以内的收益按照前述原则进行分配高于10%收益的部分的25%先分配给普通合伙人其余75%部分再按照出资比例分配给全体合伙人
2关于回拨机制
所谓是指普通合伙人在已收到的以及所投资的项目退出后分配的利润中拿出一定比例的资金存入特定账户在基金或某些投资项目亏损或达不到最低收益时用于弥补亏损或补足收益的机制例如某有限合伙私募股权基金约定普通合伙人应的40%在基金亏损或未能达到8%的最低收益时用于弥补亏损或补足收益
综上我们可以看出无论是优先回收投资机制或是回拨机制均反应了国内普通合伙人在募集资金方面的困境为吸引资金在利益分配方面所作出的妥协与让步
4有限合伙人入伙退伙方式及转让出资额的限制
在有限合伙私募股权基金成立后仍可以允许新的有限合伙人入伙通常而言有限合伙人的入伙由普通合伙人决定但也会设定一些限定条件例如限定新有限合伙人应属于合格机构投资者及相应的资金要求等此外还需要明确新入伙的有限合伙人的权益计算方式或者对原合伙人的补偿方案关于有限合伙人的退伙实践中合伙协议均要求有限合伙人保证在合伙企业存续期间内不得退伙
为保证有限合伙制私募股权基金的稳定性通常对有限合伙人转让合伙企业的出资进行一定的约束有限合伙人转让合伙企业的出资可以分为自行转让和委托转让两种形式自行转让是指有限合伙人自行寻找受让方由普通合伙人审核并协助办理过户的方式委托转让是指有限合伙人委托普通合伙人寻找受让方并普通合伙人协助办理过户的方式一般情况下有限合伙人转让出资普通合伙人均要求支付一定的手续费而且根据转让形式的不同手续费的费率也不同自行转让的手续费费率较低例如可为所转让出资额的1%委托转让的费率较高例如可为所转让出资额的5%通过收取一定转让手续费可以控制有限合伙人频繁的转让对合伙企业的出资所收取的手续费可以作为合伙企业的收入如普通合伙人提供居间服务的还可以提取一定比例的居间报酬
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民间资本运作合伙私募容易做吗？
行业里面的水太深了，远不是大家所说的、所想的那么简单和单纯。我是一个经历者，亲历了发展的艰难和知道内幕后的失落，我真正明白了什么叫做心酸，什么叫做无奈，什么叫做苦不堪言。我愿意把我的所知、所感与所有在行业里打拼的和正在考察的朋友分享。
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资本运作重要的是选择一个好的团队，连锁销售出局老总为您解答160 537 8681
朋友,如果你是做异地的,不管你做得成功与否。我都很敬佩你，因为你是聪明而有胆识的人。你认清了社会发展的形势。你想做新改革浪潮中的富人。但是异地可能不适合，因为你是一个善良的好人，你学不会谎言欺骗自己的亲人和朋友。虽然你是好心的，都想让大家一起富起来。但发展起来有太多的无奈，无人诉说。那么请花10分钟的时间去了解网络，我保证它能吸引你。再用一小时，你会觉得你又有了新的希望。一天后，你会加入这个行业。一年后，你将不会为异地做不下去发愁，你的生活也将会发生新的改变。
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2-3 个月。网资本运作和异地相比，优势在哪里？
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一次性投资，资格永不滑落，只做加法不做减法。每个人都能走向成功。人生难得几回博，此时不博待何时？异地连锁的机会均等已经成为过去，网络连锁是新的机遇，朋友们请牢牢抓住这次机遇。荣耀团队虔诚期待你的入驻QQ
资本运作就是集合民间闲散资金，进行重新整合，然后进行有机有序的分配让每一个都拿到自己的钱，让每一个都成功。然后进行实体投资。它处在法律的空白处，有很高的利润。成功周期短！只是很多的人不敢相信有这么高的利润。各位朋友你们好，21世纪是一个飞速发达的时代。那么在这样的时代里，大家众所周知有许多成功的人士，也有许多富翁他们都是由穷变富他们都是从贫穷的魔爪中走出来，这是为什么呢？其实很简单，他们并没有什么更多的过人之处，这正是因为他们抓住了机遇改变了他们自己的观念所以拯救了自己的命运改变了自己的人生。但这也没有什么，上天对每个人都是公平的，他们只不过是比我们先行了一步，改变了自己的想法，我们也无须后悔。如果成功的机遇有一天降临到我们面前，我们就应该果断、坚定、毫不犹豫地抓住它。为找回昨天失落的梦想，为夺回曾经失去的一切，为改变一个家庭，我们不能等待，不能彷徨，不能观望，不能落伍，更不能安于现状，立刻行动是唯一的选择，坚持是唯一的法宝。现代社会是知识经济时代，一切都在变，日新月异，人们装饰变了，发型时尚了，房屋的建筑美观了，这世界一天一变，不变，那就会落伍，就会渐渐远离这个时代，我们一定要记住，思路决定出路，观念决定贫富，做事先做人，做人就认清现实，不断接受新观念。 &&&& 纯资本运作是什么？纯资本运作不是直销，所以拿直销的模式和定义套不上去，用直销的方法来运作也不适用。他和直销唯一相同的，就是他们都运用了人际倍增的原理。资本运作并不是我们的最终目标。怎样迅速的拿到自己的第一桶金，实现原始资本的积累才是我们从事资本运作的真实意义。网络＋资本＝无限的资本。运用人际倍增的原理，通过资本运作专业的操作方法，从而达到资本的积累和倍增。有了这笔资金，不管我们开创怎样的美丽人生才成为了一种可能。资本运作已经成为一个经济现象，形成了一定的规模。已经有太多的成功的前例证明是成立和可行的。这个已经是不争的事实。我们这种小资本运作的模式是在运作的基础上经过改良和优化，更适应我们在互联网上的运作。它是人人都可以参与的。投资额几乎是每个人都可以承受的。“今天现实很残酷，明天更残酷，后天会很美好,但很多人死在了明天的晚上。”创业的路上有意想不到的困难,但我们其实不必那般艰难，我们只要敢于尝试新生事物就够了。 &&&& 纯资本运作的社会意义。如何把沉积在民间的几十万亿的资金调动出来参加流通，扩大内需，繁荣社会，是国家管理部门的头痛的问题。加息、提高准备金、扩大股市、发行基金彩票、宣传保险……多种措施并没有从根本上解决这个问题。巨大的民间沉积资本好比猛虎，一旦不高兴闯进市场，甚至带动虎群到处发威，即使制服这些猛虎，也是多方受伤，对谁都没有好处。资本只有分流和受控才不会泛滥成灾！而资本运作可以解决这个难题，利用资本追逐高利回报的特点和人的自然贪欲，用高回报自然而然地把资本吸收聚集到一起，自动地从银行走出来，从沉积中动起来，猛虎变成了训猫，乖乖地听指令表演。如何资本运作模式，分流资本、有序合理再分配财富？是值得探索的课题。财富再分配是关系到国富民安的宏观政策，股市、基金、彩票、期货……无一不是利用虚拟资本运作方式在分配加入者的财富。但是，所有的分配都是预期，是无序和随机的。尽管可以有人操控，象股市庄家，但那也是为私利的不能公开的行为。从学术角度分析，股市可以利用，彩票可以利用，为什么不可以利用资本运作给资本找到出路？道路虽然是曲折的，但前途是光明的。历史已做了最好的证明，凡是具有强大的生命力的新生事物，最终都会得到推广和公认。历史前进的车轮是无人能阻挡的，资本运作的出现，是二十一世纪中国商业经济的一次重要改革，是虚拟经济与实体经济相结合的一个新生产物。它带动了企业的生产，促进了国家经济的发展，它是一些下岗工人、初高中、大学毕业生、无业游民翻身作主共同致富的一次转机。它的存在不是偶然的，它对整个经济领域来说具有跨时代的意义。 &&&& 纯资本运作，它是一个新兴事物。早在美国、新加坡、日本、韩国等等国家它已经运作了大概快100年的历史了，西方人把它叫做“富人俱乐部”如今它已经逐步的迈进到我们中国，它现在引进到我国的两广地区正处于试验阶段，预计在2015年左右面向全国推广。说到底纯资本运作就是一种以小变大、以无生有的诀窍和手段。几百几千元钱在传统行业里你能做什么?在这里你却可以在短时间(1-2年)内滚动发展成百万，这不是神话，也不是奇迹，这就是资本运作的魅力。如何把沉积在民间的几十万亿的资金调动出来参加流通，扩大内需，繁荣社会......人因梦想而伟大，因行动而成功！每一个新生事物的发明都会锻造一大批富翁，而每一个富翁的锻造，都是当别人不明白时他明白了，当别人明白时他已经行动了，当别人行动时他已经成功了，当别人成功时他已经非常富有了。纯资本运作－－-改变中国命运的行业！他是一支不着军装的商业部队；是一所没有围墙的大学；是缩短东西部贫富差距、给穷人一次翻身的机会；是未来最大的发展趋势！朋友，请你不要在犹豫了。要记住一句话“机不可失，时不在来”，有胆识的朋友，这里只是一个交流的平台。机会商机不是常有的，出路出路走出来才是路，困难困难困在家里就是难！商机无处不在，看看你能不能把握机遇！有的朋友常会说：天上不会掉陷饼。
我会说：现在神七都能上天了，没有不可能的事情，只有你想不到的事情。天上肯定会掉陷饼，只是看这个陷饼会不会有机会掉到你的面前，如果真的掉到你的面前，你敢不敢去接！现在是数字时代用脑子赚钱的时代了，靠体力劳动赚钱的时代快过去了！走在法律前面的肯定赚钱，过去的股票个体户当时谁敢去做又有多少的人去做了。真的做的人现在看看别人过的是什么样的日子。在每一轮的经济浪潮中总能成就一批的富翁。他靠的是自己敏锐的经济眼光，及时把握机遇！所以他们能成功，各位朋友你们好，我们一定要记住，思路决定出路，观念决定成败。选择永远大于努力!!!!事业交流荣耀雄鹰QQ
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&&&&你自己从接触行业的这么多天里，也可以悟出这个行业对当地的益处。当你开始追究这个问题时，说明你己经陷入误区，只是想从心里上给自己一个安慰：做国家生意，好做，准赚！并不是所有国家认可的行业都能赚钱，只是看你适不适合。引用行业内的一句经典用语：行业适合每一个人，但不是每一个人都适合行业。了解&
?(08月22日)
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