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证监会：境外机构投资者对A股投资需求强烈
&&& 　继本报记者从接近交易所人士证实&沪深交易所正联手在全球路演，游说海外基金投资A股&这一消息之后，证监会主席助理张育军日前也就这一消息表态。
　　22日，他在广西南宁参加第九届中国&东盟博览会上透露，目前沪深交易所在海外进行路演，引起了投资人的良好反应，境外主权基金、养老基金等长期机构投资者普遍看好中国市场，对A股市场投资需求强烈，申请投资额度积极性都很高。
　　&证监会今年在推动资本市场开放方面做了一系列工作。&张育军介绍，这些举措包括允许证券公司外方持股比例达到49%，大力引进境外长期资金，新增QFII投资额度500亿美元，新增RQFII额度500亿人民币。降低了QFII设立门槛，简化了审批程序，放开QFII开立证券账户投资范围和持股比例限制。
　　同时，证监会在6月提高QFII持股上限至30%，同时降低QFII资格要求，将资产管理机构、保险公司、其他机构投资者如养老金、主权基金等的经营时间由5年降为2年，证券资产规模由50亿美元降为5亿美元。
　　&国家外汇管理局对QFII额度待审批进度也在加快。&张育军透露，早在5月中旬就已核准38家QFII机构共计43.73亿美元额度，接近年两年核准的投资额度的总和。
　　与此同时，张育军表示，今年以来，国际经济金融形势复杂多变，中国经济下行压力加大，各种因素交织作用使中国资本市场稳定运行面临很大挑战，也对资本市场服务实体经济提出更高要求。证监会目前正统筹协调，周密安排，确保退市制度平稳实施，维护好投资者合法权益。
　　&今年以来，证监会稳步实施退市制度改革，陆续推出创业板、主板和中小板退市制度、完善市场优胜劣汰机制，证监会正在为该制度的实施做周密安排。&张育军说。
　　在当日的论坛上，张育军还表示，将进一步深化新股发行制度改革，强化市场约束和信息披露，完善新股价格形成机制，控制二级市场盲目炒新。他说，为促进资本市场投资功能发挥，证监会采取措施努力提升投资者回报水平，健全上市公司分红制度，鼓励上市公司建立持续透明的现金分红机制。
　　同时，证监会还大幅降低市场运行费用，研究制定了上市公司员工持股计划管理暂行办法，提高上市公司自身的研究能力。
　　此外，张育军表示，证监会将坚持对内幕交易、市场操纵等违法违规&零容忍&。他透露，今年1至8月证监会已受理内幕交易、市场操纵等违法违规案件线索291起，是去年同期的1.8倍，新增案件调查232件，是去年同期新增案件总量的1.9倍。境外机构投资者大举入市凸显A股投资价值
&&& 尽管大幅波动，但其估值水平在全球市场上仍占优势，QFII配置A股的兴趣和需求持续大幅增加。根据中登公司最新公布的统计数据 ，2月份QFII在沪深两市新开18个账户，新增账户数创下7个月来新高。
　　与QFII的需求相呼应，中国监管层对QFII的资格和额度审批速度也在加快。证监会最新名单显示，年2月份，证监会新批准3家QFII，至此，年内已新批9家QFII，QFII数量增加至215家。值得注意的是，此次新获批的3家QFII均为内资机构在港设立的分支机构，分别为国泰君安资产管理有限公司、泰康资产管理(香港)有限公司和招商证券(行情 股吧 买卖点)资产管理(香港)有限公司。
　　投资顾问卢敬之认为，随着QFII额度不断上升及指数下跌，A股对QFII的吸引力会逐渐增加，从最近QFII仍然大举扫货可以看出，对依然看好。
　　统计数据显示，从2月18日至今的3周多时间里，市场上总成交额为117.11亿元，日均成交7.8亿元，而从今年年初到春节前，日均成交额达到9.8亿元。虽然节后大宗交易金额出现回落，但QFII和机构在其中反复活跃，其中金融、地产、石化等大蓝筹股被QFII所青睐，而机构在购入大蓝筹股的同时，对中小板(行情 股吧 买卖点)和创业板(行情 股吧 买卖点)中的计算机、电子元器件等行业个股也频频出手。
　　2013年1月份，郭树清在亚洲金融论坛上强调，未来要有计划地持续增加QFII、RQFII额度，并逐步放宽投资比例限制。显然，放松QFII管制的监管思路仍将延续。3月6日，证监会公布了《人民币合格境外境内证券投资试点办法》和《关于实施〈人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法〉的规定》，扩大试点机构类型，放宽投资范围限制。
　　郭树清表示，有证据表明境外机构投资者稳定了中国股市。一方面，QFII在准入方面选取的是大型的、管理完善的企业，企业治理比较好。另一方面，QFII持股周期更长。
　　长城证券研究所副所长张勇表示，大量引入QFII从去年底已经开始，对于中国的推动上涨起到至关重要作用，但值得注意的是，最近随着股指的回落，QFII的加仓力度并不十分明显。即使开了户，但是何时开始购买仍需时间。通过多方观察，看清真正入市的额度或真正买入比例是多少，是重要的参考。（责任编辑：选择）
来源：东方财富网
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　　本报记者 朱宝琛
　　继本报记者从接近交易所人士证实&沪深交易所正联手在全球路演，游说海外基金投资A股&这一消息之后，证监会主席助理张育军日前也就这一消息表态。
　　22日，他在广西南宁参加第九届中国&东盟博览会上透露，目前沪深交易所在海外进行路演，引起了投资人的良好反应，境外主权基金、养老基金等长期机构投资者普遍看好中国市场，对A股市场投资需求强烈，申请投资额度积极性都很高。
　　&证监会今年在推动资本市场开放方面做了一系列工作。&张育军介绍，这些举措包括允许证券公司外方持股比例达到49%，大力引进境外长期资金，新增QFII投资额度500亿美元，新增RQFII额度500亿人民币。降低了QFII设立门槛，简化了审批程序，放开QFII开立证券账户投资范围和持股比例限制。
　　同时，证监会在6月提高QFII持股上限至30%，同时降低QFII资格要求，将资产管理机构、保险公司、其他机构投资者如养老金、主权基金等的经营时间由5年降为2年，证券资产规模由50亿美元降为5亿美元。
　　&国家外汇管理局对QFII额度待审批进度也在加快。&张育军透露，早在5月中旬就已核准38家QFII机构共计43.73亿美元额度，接近年两年核准的投资额度的总和。
　　与此同时，张育军表示，今年以来，国际经济金融形势复杂多变，中国经济下行压力加大，各种因素交织作用使中国资本市场稳定运行面临很大挑战，也对资本市场服务实体经济提出更高要求。证监会目前正统筹协调，周密安排，确保退市制度平稳实施，维护好投资者合法权益。
　　&今年以来，证监会稳步实施退市制度改革，陆续推出创业板、主板和中小板退市制度、完善市场优胜劣汰机制，证监会正在为该制度的实施做周密安排。&张育军说。
　　在当日的论坛上，张育军还表示，将进一步深化新股发行制度改革，强化市场约束和信息披露，完善新股价格形成机制，控制二级市场盲目炒新。他说，为促进资本市场投资功能发挥，证监会采取措施努力提升投资者回报水平，健全上市公司分红制度，鼓励上市公司建立持续透明的现金分红机制。
　　同时，证监会还大幅降低市场运行费用，研究制定了上市公司员工持股计划管理暂行办法，提高上市公司自身的研究能力。
　　此外，张育军表示，证监会将坚持对内幕交易、市场操纵等违法违规&零容忍&。他透露，今年1至8月证监会已受理内幕交易、市场操纵等违法违规案件线索291起，是去年同期的1.8倍，新增案件调查232件，是去年同期新增案件总量的1.9倍。
《证券日报》
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[文章导读] 他同时指出，将进一步深化新股发行制度改革；采取措施努力提升投资者回报水平；坚持对违法违规“零容忍”。
编辑：晓雯
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发布时间： 08:05来源：
中国证券报 作者:黄莹颖 选稿:吴逸敏
　　外资做空的阴霾一度笼罩在A股市场上空。令市场惊恐的无非是一些欧美机构近期发表的看空中国经济的论调。然而，据中国证券报记者了解，不少海外机构正在使出浑身解数，以获取更多宝贵的QFII和RQFII资源...
　　外资做空的阴霾一度笼罩在A股市场上空。令市场惊恐的无非是一些欧美机构近期发表的看空中国经济的论调。然而，据中国证券报记者了解，不少海外机构正在使出浑身解数，以获取更多宝贵的QFII和RQFII资源。26日晚间，传来权威声音——证监会新闻发言人称，合格的境外机构投资者并没有大规模卖空A股。　　意外的惊喜　　4月24日，香港铜锣湾和尖沙咀地段的金铺正陷入内地豪客的疯狂抢购之中。与内地购金人的狂喜形成鲜明对比的是，在多个不确定性因素的冲击下，A股市场的投资者正在经受持续调整的煎熬。　　2月至今，A股调整幅度达到11%，而横盘多日的银行股也开始遭到一些机构的质疑。原本拉动股指急速上涨的银行股，一时妖性十足，日间振幅巨大，看空A股的论调甚嚣尘上。不过，据中国证券报记者了解，海外资金并未因此降低借道QFII和RQFII投资A股的意愿。　　“真没想到，机构客户认购得会那么爽快，原本以为会受到市场低迷的一些影响，现在看来是多虑了。”香港湾仔一间写字楼咖啡厅，刚刚路演归来的Alex李兴奋地告诉中国证券报记者。他所在的资产管理公司近期正在发售数只覆盖大中华区的基金。　　路演出发前，由于近期中国与欧美市场的走势分化明显，一方面是国际评级机构纷纷发表看空中国经济前景的报告，几大重量级投行也在各种场合遥相呼应；另一方面，萎靡不振的市场走势也似乎在印证这些机构的判断。这让Alex李的团队对于新基金的募集不敢持乐观态度，但实际情况却出乎意料的顺利。“有一家日本企业年金客户一下子就协议认购了其中一只基金近半数份额。”谈起路演经历，Alex李难掩兴奋情绪。　　旧愁虽解，新忧上心头。Alex李所在的资产管理公司具有QFII资格，但苦于额度不够，而RQFII额度仍在申请过程中，如何履行新基金配置A股的契约是一个难题。　　去年QFII额度新增500亿美元，但至今年3月底获批的额度不到420亿美元，而RQFII额度去年增加了200亿美元。有香港业内人士指出，从目前的情况看，新增额度显然未能满足海外长期资金对于配置A股的需求。　　多渠道寻求进场　　尽管在投资渠道上多有阻碍，但Alex李所在的公司仍然会通过多种方式，以达到进入A股市场的目的。　　自去年底以来，Alex李以及他的同事就不断地向具有QFII额度的各大投行询问，以获取剩余配额。“今年春节前的两个多月，各大投行发行的产品多处于超募状态，自己的配额都不够用，谈何租借。而少数有剩余配额的公司要价实在太高。”Alex李说。　　在用完获批QFII额度之后，Alex李所在公司还是向一家中小机构租借了部分QFII额度，但代价不菲：双方约定，Alex李所在公司不仅要支付3%至4%的通道费用，还必须保持数倍租用额度的交易量。　　即便如此，Alex李所在的公司胃口仍未能满足。无奈之下，为了达成契约规定的配置A股的比例，他们只能购买票据，这些票据一般为具有QFII资格的机构发行的股票票据，股票挂钩票据是一项结构性产品，推销对象是一些想赚取较一般定期存款为高的息率、亦愿意接受最终可能只收取股票或亏掉部分或全部本金风险的投资者。　　此外，配置A股的办法是直接购买挂钩A股的ETF产品。由于受到投资者的追捧，目前香港上市的南方A50ETF、华夏CSI300ETF、易方达CSI100ETF、嘉实MSCI中国ETF四只RQFII-ETF总规模已达450亿元左右。　　但上述列举的方式，要么成本过高，要么无法主动配置，管理公司并不容易赚到钱。而正是由于成本问题，Alex李所在公司在去年底申请到新的QFII额度后，一度中止此前租借的QFII额度。为了保证后续产品的正常设立，目前他们的精力集中于申请RQFII额度。今年3月证监会扩大RQFII试点范围，境内商业银行、保险公司等香港子公司或注册地及主要经营地在香港地区的金融机构将可以参与RQFII试点。相比之前只能申请QFII额度，对Alex李所在公司而言无疑是一个福音。　　配置A股资产倾向渐增　　始于去年12月的急速上攻行情，可以视为QFII、RQFII进场的带动效应；而目前行情则可以视为在新QFII和RQFII额度增加之前，资金活水欠缺的一种表现。当下的行情表现也反映出A股投资者的纠结心态。申万研究所首席分析师桂浩明指出，现在境内的投资者，一方面对股市信心不足，另一方面又希望海外资金看好这个市场，能够进来帮其解套。　　香港一位大中华基金投资经理表示，去年12月初，行情上涨的直接动力来自AH股差价，例如银行板块。未来资金无论做多或做空，注意力仍会集中于此。当然，海外投行在今年春节后对拉动指数上涨的银行股产生了分歧。比如高盛投资管理部董事总经理Needhi Bhalla认为，目前的A股还不算十分便宜，而且明显欠缺推动股价上涨的动力。但摩根大通中国区资金交易部总监黄柏坚则对中国证券报记者表示，“全球投资者正在寻找更好的替代方案，尤其是相对于其它货币资产来说，人民币同时具有稳定升值和相对高收益两大吸引力。”　　事实上，尽管市场对于外资做空A股的担忧显著增加，但实际上有些杞人忧天。由于海外资金来源差别较大，养老金、大学基金、主权基金等对于投资目标和业绩要求都有相当大的差异。　　所谓的海外资金操作A股，一部分通过自有团队，而相当一大部分则是委托国内公募基金、私募基金代为操盘。一家为QFII做投资顾问的国内某私募的投资总监向中国证券报记者表示，欧美投资者主要从长期角度看待问题，从这方面看，他们对中国经济的担忧情绪要比过去少很多；总体看，海外投资者看好未来的中国政策走向，对整个A股市场的资产配置倾向于逐步增加。
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