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[更新时间： 21:24]
股市又到狂热时。
最近两天随着股指不断攀升，“又到卖房子买股票时候”的股噪声，开始充斥各大网站和微信圈，赚足了眼球。真的是这样吗？
我的看法是：如果你P民一个，听到的内幕消息都是“20手以上”的，那么还是稳重点、谨慎点。把自己在银行里、余额宝或P2P里面的钱翻腾出来，到股市里“小赌怡情”也就罢了。至于卖房子炒股票，还是暂时别想了。
为什么这么说，理由有二：
第一，这波行情的性质你要清楚，它跟以往的很多大行情一样，是不折不扣的政策市。是政府为了保增长，不停地用政策刺激起来的。目前行情跟2007年那波牛市有4大不同：一是目前经济形势非常困难，而且未来一年两会更加困难，而2007年的时候经济形势不错；二是目前通过“货币放水”刺激行情的空间更小了；三是沪港通之后，中国股市估值正在跟国际市场接轨，出现“疯牛症”的空间小了；四是IPO注册制快来了。什么是IPO注册制？说穿了就是史无前例的大扩容。
第二，卖房周期很长，而目前股市的“玩法”，显然有加速赶顶之势。你今天开始卖房子，即便明天就找到买家，那么真正拿到钱也是1个多月后，到那时行情已经差不多结束了。想想看吧，元旦春节之后，美元加息周期越来越近，IPO注册制风声日紧，那时候进股市无异于刀上舔血、火中取栗。而大资金实现了盈利，他们要撤离会打出提前量。到时候弄不好，你就买个世纪之套。
看目前政策走向，以及大资金动向，指数仍然有向上空间，也许能上摸2800点，甚至更高。但再向上，都属于高风险区。散户永远别想玩过机构，想想上周五股市的怪异走势吧，降息的消息显然有人先知先觉。他们是谁？你说呢？！将来游戏结束，大限将至的时候呢？你散户一个，人家会打电话通知你吗？
但我不是说目前股市不能参与，投机性机会也是机会。此外，房子也不是说完全不能卖，比如你的房子在三四线城市，不是唯一住房，又不在核心位置，可以考虑借着目前的利好出货。然后抽抽新股，静待时机，等IPO注册制全面实施后，也就是等目前在股市里笑得正开心的家伙们开始哭的时候，再进去也不迟。
如果你的房子在“一线城市”或者“强二线城市”的核心区，即便有很多套，我劝你也不要轻易卖掉（房产税？你可以转嫁给租客呀！）。没错，昨天我发过一篇《中国财富配置，即将历史性大逆转》的文章，在微信圈疯转。将来中国人财富配置，将从目前房产占70%变成金融资产变成70%。但我还说了，这个趋势要顺利实现，需要IPO注册制改革获得成功，法制建设取得突破，政府“有形之手”撤出不该在的领域。说白了，就是真正的市场经济体制完全确立。
也就是说，未来通过金融资产增值财富是需要众多条件的，存在很大“不确定性”。但一线城市和强二线城市中心区的房产，虽然增值不会太快，但至少能对抗无情的通货膨胀，它们的“确定性”非常高（除非国家不保护私人财产，但如果那样，你的股票、基金不也一样吗）。
另外，告诉你一个赌场里“庄家”和“老千”的秘密：他们更希望“菜鸟们”把房子、老婆、孩子都当赌注押上，最好再向他们的“大耳窿”兄弟“融资融券”，那他们就可以放开手脚“宰肥猪”了。如果你只带零花钱去赌场，他们会垂头丧气，把你赶到散户大厅的。
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[更新时间： 16:34]
11月19日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会上研究了缓解企业融资成本高的问题。这次国务院常务会议提出的一系列措施（其实质是落实十八届三中全会通过的“深化改革决定”），将彻底改变中国人的财富分布地图。也就是说，中国人未来10到20年的财运，就隐含在这里面了！如果你看不懂，就将遭遇被洗牌的命运。国务院会议通稿里，下面这段话非常关键：“抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。”
这段话有两个层次的含义：第一，IPO注册制改革不会因为“稳增长”而推迟，总理明确要求改革方案要“抓紧出台”。也就是说，此前承诺的年内出台方案，没有变化。这样，明年3月的两会上，就可以如期修订《证券法》。也许2015年年底，最迟2016年年初，IPO注册制就将正式运作。第二，股市上市门槛将比此前预料的大大降低，持续盈利条件将取消。
为什么要进行IPO注册制改革？最核心的原因有三个：
第一，中国企业目前最主要的融资方式是间接融资，比如通过银行贷款，发行信托产品等。间接融资借来的钱，是需要还的，也是有利息的。目前中国企业总体负债率基本上是世界第一，已经远远超过预警线，未来只能“去杠杆”而不能“加杠杆”。但股市属于直接融资，与同样属于直接融资的债券不同，股民买了股票就变成股东，风险自担，享受分红和股票差价，但不获取利息。这样，企业的压力就大大减轻。当然，如果企业做得好，股民的回报也许是百倍、千倍！
第二，中小企业、民营企业融资难一直无法破解，银行要考虑风险控制，即便通过“定向降准”等方式，也很难把钱给到中小企业手里。A股发行长期采用审批制（核准制其实也是审批制的一种），门槛高非常高，很多企业等到头发白、胡子白都无法上市。如果采用IPO注册制，门槛将大大降低，企业可以自主选择上市时机、发行价格、发行数量，只要市场接受就可以。加上有新三板、创业板、中小板、主板构成的多层次市场在，大中小企业都可以找到适合自己融资的方式。
第三，中国房地产市场已经进入新常态。说白了，经过10多年房地产大跃进，中国到处都是房子，商品房仅仅占其中一小部分，在绝大部分三四五线城市，还有无数的小产权房、自用房、集资房、军产房等等。整体上，中国房子已经严重过剩，把全部中国人都装入城市一点问题都没有。只是部分中心城市，因为有持续人口增量，还存在供需矛盾，比如四大“一线城市”。所以，房地产已经不足以继续担任中国“最大资金池”的角色，也无法继续拉动中国经济。那么谁来接班？当然是要靠无数充满活力的中小企业、民营企业。而IPO注册制，是激活中小企业、民营企业的“关键一招”。
所以，IPO注册制改革事关中国全局。现在，企业注册登记已经放宽，最近一年多中国新注册的企业主体数量急剧增长；政府审批制度改革加紧进行，“有形之手”正在从不该存在的地方撤离；目前最大的瓶颈，就是融资难、融资贵的问题。IPO注册制改革，将在很大程度上解开这个死结。
在欧美成熟市场国家，普通家庭财富的构成中，房子一般不超过30%，剩余的都是金融资产，而中国正好反过来，是“倒三七”。金融资产占家庭70%，意味着这个社会企业充满活力，社会有足够的信用，大家敢于将钱用来买股票、买基金、买债券，说到底，敢于投资到企业里。中国的“倒三七”，恰恰说明企业生存的艰难，社会信用的丧失。中国如果要真正实现复兴，必须让家庭财富从“倒三七”转向“正三七”。
从此次国务院会议可以看出，中国股市大扩容的时代即将到来。IPO注册制最早也要等到2015年年底才能正式出台，但“新三板”事实上已经试行了注册制，目前企业挂牌速度非常惊人。到明年年底之后，主板加上新三板，将为中小企业、民营企业提供非常便捷的上市服务。
你也许会说，这样大规模、无限量的扩容，股市不就崩盘了？！站在今天股市的角度看，当然是这样。但又能崩盘到什么程度呢？美国、欧洲都是IPO注册制，人家的股市因为大扩容消失了吗？当市场上到处都是8到10倍市盈率股票的时候，它还会跌吗？有沪港通、深港通在，大量境外资金会进来抄底。内地人不买，海外人士会来捡便宜。知道沪港通、深港通的真正用意了吧！它不是为了让中国股市暴涨，而是防备暴跌的！是为IPO注册制准备的。
IPO注册制带来的市场急剧扩容，只会对三种人造成“伤害”：一是通过股票发行审批制收黑钱的贪官、掮客；二是通过审批制带来的股市高估值，赚取暴利的各路权贵；三是眼下相信牛市立等可取的傻股民和傻券商。整个国家，难道能为了这三小撮人的利益，而停止改革吗？
未来10到20年，是中国人财富重新配置的伟大的时代，“倒三七”如果真的如愿变成“正三七”，将助推中国成为真正的世界第一大国。在这个激动人心的过程中，将有无数中国自己的比尔·盖茨、拉克伯格、乔布斯涌现出来。反之，那么等待我们只能是残酷的“中等收入陷阱”，是重演日本“失去的20年”。
在这个资产重新配置的过程中，将出现很多新的投资机会和大牛股，但不意味着股市普遍暴涨。因为注册制下，股票的供应几乎是无限的，加上中国证券市场将逐步跟国际市场的估值接轨，所以低市盈率将是普遍现象。急剧扩大的是股票总市值，而不是你的股票市值。换句话说，过去20年我们靠“印人民币”来推动经济；未来20年，我们将靠“印股票”来推动经济。
也许有人会问，在这样的时代，我持有的房产该怎么办？我的判断是，未来房产投资将变成一种防御性投资，房子将是一种慢资产。如果房子在大城市，或者在中小城市中心区，那么它仍然可以抵抗通胀。如果在大城市中心区，它仍然可以跑赢通胀，而且基本上没有任何风险。但从回报率上讲，最令人激动的投资肯定不在这个领域了。至于你该如何为下个10年、20年配置自己的资产，要看你自己的年龄、条件和性格了。
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[更新时间： 23:24]
降息推动无风险利率下行
今年下半年以来，全球大宗商品价格深幅下跌，国内通胀水平降低至历史地位，通缩风险上升。与此相对的是，实体经济利率仍处于高位。在这样的背景下，央行宣布自日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，这一决定有着重要意义。
央行宣布降息0.25个百分点的同时，也在金融机构市场化改革上再进一步：将存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大到了1.2倍，给各商业银行更大的自主空间。这意味着此次调整对于存款利率的影响极小。
同时，降低存量中长期贷款的利率0.4%，有利于负债人降低融资成本。
目前，降息对新增贷款的利率影响可能有限。不过，我们预计，央行既然已经开始降息，说明政府已经认识到经济下行的风险，在政策调整上已经取得共识，所以，随后很可能有降准等流动性释放措施，因此，新增贷款利率也有机会向下。这对于房地产有明显的利好。
对于银行间市场利率而言，尽管调整的空间已经较小（目前七天收益率在3.0% ~ 3.2%；三个月收益率在4.1%左右），不过在降息的影响下，仍有向下的可能。
除了上述影响之外，降息的长远影响在于推动无风险利率的下降，这也是降息最重要的作用。事实上，在降息之前，无风险利率已经开始下行。降息使之成为趋势。
地方债改革促进市场整体风险下降
地方债是过去几年广受关注的问题。
其实，我国政府债务的总量并不可怕，其主要存在的问题在于：地方债在政府债务中所占比例过高；省一级以下的政府债务过高；地方借债主体过多，有7000多个借债平台；借债利率过高。其中，信托产品是地方政府借债主力之一。因此，地方债的风险即体现为相应的信托产品的违约风险。
针对这些问题，中央开始了地方债改革，改革的主要思路是：中央承担一部分债务，其余债务经过分类后合并到省政府。通过改革，地方债的风险将得到控制，与之相应的信托产品的违约风险将下降，从而促进市场整体风险的下降。
股市进一步复苏
股市的发展是降低企业融资成本、拓展企业融资渠道、从而解决企业杠杆率问题的主要方式。 因此，新一届政府对于股市的改革力度颇大。从IPO改革到沪港通的实现，都体现了政府的决心。
目前，股市表现相对于此前的两年已经有明显的好转。我们认 为，随着股市改革红利的进一步释放及人气的提升，未来股市会进一步向好。
户籍土地制度改革推动二线城市房地产复苏
近年，政府进行了一系列的户籍制度改革，包括：全面放开建制镇和小城市落户限制；有序放开中等城市落户限制；合理确定大城市落户条件；城区人口300万至 500万的城市，要适度控制落户规模和节奏；严格控制特大城市人口规模。这一系列的政策 表明了政府引导人口流动、发展中小城市的意图。与此同时，完善农村产权制度也在落实中。
目前，我国的实际城市化率仍然处在较低水平，这意味着城镇化还有相当大的发展空间。
一系列户籍制度改革及农村产权制度的完善的落实使引导人口从农村转移到中小城市具备了客观条件，对提高我国城市化率有积极影响。在控制特大城市规模的情况下， 城市化率的提高意味着以二线城市为代表的中小城市的房地产行业有着更多发展机会。
美元走强使大宗商品价格无望反弹
耶伦上任以来，逐步引导了美国QE的退出。同时，目前美国的通货膨胀水平处于较低水平， 不具备实行宽松货币政策的硬性条件。因此，未来的一年，美国实行偏紧货币政策是大概率事件，加息预期强烈。
在此背景下，美元将继续走强。以美元为主要计价货币的大宗商品价格将难以反弹。相对美元而言，人民币继续升值的空间不大，不过，也没有深幅下跌调整的空间。
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[更新时间： 21:50]
谈到法律，很多人认为就是打官司，包括我们律师也习惯性的认为法律是当事人权益受到侵害后的最终救济途径。其实，这是一种偏见，不可否认，法律的重要职能之一就是救济，可以称之为法律的消极功能。因此，有了我们的诉讼法，包括但不限于民事诉讼法、刑事诉讼法、行政诉讼法，这些法律就是告诉我们怎样打官司，如何起诉、财产保全、搜集证据、质证、庭审辩论。从现实层面讲我们的律师目前从事的业务也大部分在于此。但无容置疑，法律的功能不限于此，法律的积极功能即导向指引功能不容小觑。从本质上讲，法律是为经济服务的，任何法律的出台都有深刻的经济背景，是为经济发展创造条件，通过法条的指引作用鼓励公民、法人创造财富、增加就业。我们的《物权法》、《合同法》、《公司法》、《知识产权法》、《担保法》等实体法都具有这方面的功能。比如《公司法》第27条之规定：股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规不得作为出资的财产除外。原来开办公司一般都是真金白银的货币，现在就不需要了，实物、知识产权、土地使用权等都可以作价入股，这样的条文在鼓励人们利用手头的各种资源创造财富，因此，从这个角度讲，我认为法律在创造财富、护佑价值。
首先，我们有必要强调：法律其实是教我们如何赚钱的。
妇孺皆知的港商霍英东先生在商业上的巨大成功，最重要的利基就是他的团队所首创的物业销售过程之中的“卖楼花”或者叫做“按揭”，这样一种商业模式即购房者以所购住房做抵押并由其所购住房的房地产企业提供阶段性担保的个人住房贷款业务。按揭具有房地产抵押及分期还款两层含义，它分为：现楼按揭贷款和楼花按揭贷款。楼花按揭的实质是购房抵押贷款，是一种不动产抵押方式。《担保法》34条以列举性和概括性的方式规定可以抵押财产的范围，抵押财产的范围包括不动产、不动产权利和动产。以国有土地使用权、“四荒”土地使用权设定抵押，表明承认了权利抵押。实践中存在的问题是可以抵押的不动产是否包括楼花按揭或者在建工程抵押，楼花按揭或者在建工程期待权能否作为抵押权的标的物。对此，最高人民法院《关于适用担保法的解释》第47条之规定：以依法获准尚未建造的或者正在建造中的房屋或者其他建筑物抵押的，当事人办理了抵押物登记的，人民法院可以认定抵押有效。时至今日，“按揭”早已在我们的现实生活中大行其道，大家都已经基本清楚是怎么回事了，已经成为耳熟能详的商业习惯了。其实，说白了，“按揭”就是律师所发明并完成的银行、房地产开发商与买房人三方分别订立的几个合同的链接与利益上的精密勾连。仅仅是一个司法解释，一个法律条文，在前几年的房地产热中不知造就了多少千万、亿万富翁。正所谓“春江水暖鸭先知”，对法律的敏锐嗅觉和感知力是创造财富的前提。
再比如说美国华尔街的金融衍生产品，无论经过多么复杂的数学计算与商业设计，最终还只能是通过法律人、主要是律师所设计出来的合同才能将那些金融产品卖给买家，然后赚钱。最为直观、最熟悉的例子就是保险，保险其实卖的也就是一份又一份合同——保险合同；保险就是一种合同法律关系。谈到这里我要强调的是律师就像厨师，只不过他的原材料是权利、义务、优先权、抵押担保等，最可口美味的菜肴是各种原材料的合理搭配。
所以，请各位企业家或者刚刚开始办企业的人士，抑或准备尝试商业的人士，首先务必要有这样一个清醒的认识：无论商业收益还是损失，都终将表现为法律上权利义务的变化与调整。
我们应有的积极思维是：法律是教我们如何赚钱的；必不可少的防御思维是：法律是教我们如何规避风险、减少损失的。
我们不要怕法律，我们应该习惯于熟练应用法律，甚至喜欢法律。
其次，本律师想告诉大家：法律是教我们如何“以小博大”的。
已经落幕的国美老板黄光裕与其职业经理人陈晓之争，非常值得我们去深刻思考与仔细研究，非常值得我们去认真借鉴与不断回味。
在本律师看来，国美内战的实质，是国际资本群狼“里应外合”对中国资本老虎的“围猎”。贝恩资本仅仅以十六亿可转债的投入，即获得国美百分之十左右的股权；以国美超过五百亿的市值而论，其股权价值已然超过五十亿。而贝恩资本又以区区百分之十左右的股权，控制了整个国美，其十六亿的投入已放大出五百多个亿的巨大能量——资本的能量。换句话说，国美老板黄光裕与其职业经理人陈晓之争，实际上是一场资本的博弈所引发的惨烈商战；实质上是一场法律游戏。当此之时，国美老板黄光裕因为不熟悉相关法律，试图借用陈晓——陈晓是一位资深法律人，是国美老板黄光裕之前多年间所依赖的法律顾问。
完全可以说，国美老板黄光裕的锒铛入狱，代表了不熟悉法律的企业家的溃败，全面溃败。
还有战火熊熊燃烧正旺的“真功夫”系列案件带给我们的启示，ooo那是我们身边的更加明显的法律游戏带给企业经营者的种种伤害和难以言说的无限悲恸。无论是其中的产权之争，还是经营权争夺，都是难定输赢的一场又一场法律战争。
资本市场上常见的VC、PE、IPO、期货、股指期货以及“对赌”、“杠杆收购”，乃至于人们今天津津乐道、乐此不疲的“风投”等等，无一不是以法律规则的杠杆来尽可能地放大资本的能量的法律游戏。
所以，请企业家们务必要非常非常地重视法律规则那难以估量的力量。
“法律是企业可持续发展的原动力。”“法律事务必须真正融入到公司所有业务、事务的方方面面。”“法律是保障公司价值提升、股东价值实现最核心的东西。”ooo这些理念与思维均已成为那些有高度的企业的企业主的基本共识、心理定势。
企业家的高度决定企业的高度；企业家的高度主要取决于企业家对法律规则那难以估量的力量的认知深度与认识的完整度。
一、物权是创造财富的基石
制订物权法是完善民商法体系的重要举措，是关系到老百姓财产保护的重要法律，是民法典的重要组成部分。法律本身虽不能直接创造财产，但是可以通过确认和保护财产来间接创造财富。法律的这一功能，主要就是通过物权法来实现的。古人说，有恒产才能有恒心。如果缺乏完备的物权法，不能形成一整套对财产予以确认和保护的完整规则，那么人们对财产权利的实现和利益的享有都将是不确定的，从而就不会形成所谓的恒产，也很难使人们产生投资的信心、置产的愿望和创业的动力。物权法的制订有利于推动人民创造财富、增强我国综合国力。物权法通过对于所有民事主体一体保护，有利于鼓励亿万人民创造财富，从而实现共同富裕的伟大历史使命。
历经七次审议的《物权法》终于在日十届全国人大五次会议上高票通过，中国有了第一部规范财富归属关系的法律。《物权法》的通过，是中国社会各界难得的共识，在这个被《第三次浪潮》的作者托夫勒称为“财富的革命”的时代，这部法律的通过对于转型攻坚期的中国而言，其在法治、经济和观念变迁以及国民人格再造方面的意义，何止“革命”二字可能尽言！
文明始于财产权，始于对私有财产的尊重和保障。自从启蒙运动以来，经济学家们就认为有益的经济制度必须保护产权，确保人们得到回报，签订合约以及解决纠纷。著名经济学家诺斯在《经济史中的结构与变迁》中，通过比较不同社会制度在长时间内的经济实效，诺斯发现，那些保证产权并对经济纠纷提供可以预期的解决方案的国家为经济发展提供了很好的环境。西方大国的兴衰，近代各国的沉浮都证明了产权界定对于一个国家发展至关重要的意义。英国与荷兰之所以在17世纪超越了法国与西班牙，主要是因为对产权的有效承认和良好的政治法律制度。
而从现代来看，产权的法治保障功能，在儒家思想统治的地区亦有着很强的生命力，中国台湾、韩国、新加坡等国家和地区在经济获得一定程度的发展以后，本身也开始向宪政体制转变，从而保持了经济的稳定发展。相反，那些停留于家族和专制统治的国家，则难以避免政府腐败和乱流四起。
中国改革开放三十多年的历史事实上也是一部财富观念变迁的历史。建国以来，人们一直对私人财产存在偏见，认为私人财产是产生剥削和人与人之间不平等的根源。直到近来，私人财产权也一直是在夹缝中生存。但令人欣慰的是，这种政治和意识形态的影响越来越弱化，私人财产越来越得到保护和尊重。从1988年私营经济写入《宪法》，到2004年宪法修正案私有财产的保护入宪，见证了中国财富观念的重大进步，体现了中国政治立法的历史进程，反映了中国政治理念的变化和财产观念的变化。因此，《物权法》的出台与其说是法律变迁的结果，毋宁说是财富观念自然变迁的结果。一个合理的建立在所有权制度基础上的《物权法》，不但为依法唤起人们创造财富的想象力和激情所必需，而且也为社会的发展所必需。
一个社会的进步，要从尊重公民的财产开始。而尊重公民财产权利的前提是正确划定公权力与私人权利的界限。在现代法治社会里，执政者对民众所负的宪法责任或者政治责任中，有一项最基本的责任，就是要制定法律许可民众取得财产、引导民众合法取得财产、并对民众取得的财产提供切实的保护，从而达到促使社会稳定富足的目的。《物权法》作为排他性的法律，其为政府公权力的行使划定了明确的边界。所谓“风能进，雨能进，国王不能进”是对这个原则最好的写照。《物权法》的出台，对于政府良治的实现无疑奠定了依法行政的产权基础。
因此，对于一个文明社会而言，发展的首要要件是一个完善的产权制度和文明的财富观念。在国际竞争日益剧烈的今天，如果一国选择了有利于生产率增长的产权法律制度，则它就选择了繁荣。与此相反，如果一国允许破坏生产力的政策和法律存在，也即选择了贫穷。
中国正在进行“大国崛起”的努力，《物权法》的出台，无疑是这种努力进程中最重要的举措之一。《物权法》出台的过程充满了曲折，但也成为了中国民主立法的典范之作，民众的参与，开放的程序都使这部法律在中国立法史上的意义不仅仅在其内容方面，以此为契机，通过“物权式立法”和民众“集体行动的逻辑”，打破利益集团的不良干扰，加速《反垄断法》和《民法典》出台的步伐，为改革开放和经济增长奠定完善的法治基石。
物权受法律保护，任何单位和个人不得侵犯。小到一根针、一块表，大到一栋楼、一片森林，莫不有其归属——《中华人民共和国物权法》让老百姓深刻认知了这一点。
物权，通俗地说就是财产权，其核心是产权。从土地以及房屋、林木等“不动产”到汽车、电视机等“动产”，无论是属于国家、集体的，还是属于私人个体的，都是受法律保护的财产权。私人合法的储蓄、投资及其收益受法律保护；债务人或者第三人有权处分的支票、债券以及可以转让的基金份额、股权、注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权等可以出质；建造建筑物不得妨碍相邻建筑物的通风、采光和日照；规划用于停放汽车的车位、车库应当首先满足业主的需要土地承包期届满可继续承包……《中华人民共和国物权法》自日正式实施以来，“产权”、“物权”的观念日渐深入人心,知识产权质押融资等金融产品不断创新。
市场经济快速发展，倒逼不动产登记制度再次“试水”。今年7月30日，《不动产登记暂行条例（征求意见稿）》向社会公开征求意见，此举备受关注。目前，该条例公开征求意见告一段落。例如，法律规定，“国家、集体和私人依法可以出资设立有限责任公司、股份有限公司或者其他企业。国家、集体和私人所有的不动产或者动产，投到企业的，由出资人按照约定或者出资比例享有资产收益、重大决策以及选择经营管理者等权利并履行义务。”
国家对不动产实行统一登记制度，这在物权法中已有明确表述。由此，作为国务院机构改革和职能转变方案的重要内容，建立不动产统一登记制度也是实施物权法的具体措施。这项措施既有助于完善社会主义市场经济体制、建设现代市场体系，也可进一步保护不动产权利人合法财产权，有效提高政府治理效率和水平。
在整合不动产登记职责方面，日召开的国务院常务会议决定，将分散在多个部门的不动产登记职责整合由一个部门承担，以期理顺部门职责关系，减少办证环节，方便老百姓。
值得注意的是，处理涉及产权问题，也需要行政机关进一步转变职能，依法行政。8月29日，最高人民法院通报了全国法院征收拆迁十大典型案例。这些案例涉及房屋征收的补偿价格确定、补偿方式选择、违法建筑强拆等多方面，而其中多数行政行为被依法撤销或确认违法。
二、合同是创造财富的工具
在所有的法律体系中，民商法无疑是和公民法人最密切相关的法律。一个人一辈子可能不会和刑法打交道，基本上也不和行政法发生关系，但合同法却贯穿于我们的生老病死。因此，我感觉无论是公民个人或者企业家应该多了解合同法，只有这样才能更多的创造财富，过上有尊严、体面的生活。
在一个理想的法治国家，社会生活是这样运行的：人们相互平等地进行社会联系，尊重对方为财产的拥有者及独立意志的表达者，在市场中通过订立契约来实现各自的利益。合同法的本质，是指合同法作为一个特殊的法律，其在调整社会关系方面所反映出来的区别于其他法律的所固有的法律特征的内部体现。合同法本质上是财产流转关系的法律规范。合同法以债权债务关系、即当事人间的权利义务关系为直接调整对象，其深层的社会关系则是社会的财产流转关系。民法调整的财产关系包括静态的财产关系和动态的财产关系，即财产所有和财产流转关系两大部分。合同法调整的是其中的动态的财产流转关系，它反映的是平等主体间在转让产品或货币，完成工作和提供劳务的活动中产生的债务的清偿或履行，具体体现着财产从一个民事主体到达另一个主体的合法移转过程。这是合同法与物权法分工的明显不同。
合同法与物权法虽都是财产法，然而物权，尤其是其中的所有权，直接规定社会财产的归属关系，其所要解决的是现存财产归谁所有的问题，主要是生产资料归谁所有。因而，所有权及至整个物权，本质上是规定和反映社会财产关系的静止状态。而合同法作为调整债权关系的法律规范，规定和反映的是社会财产或其他劳动成果从生产领域移转到交换领域，并经过交换领域进入消费领域，其内容主要表现为转移已占有的财产，转换的目的或是实现对财产的占有，或是创造一个新的占有。
因此，合同是当事人处分财产或获得财产的重要法律手段，充分反映着流通领域内的财产运动状态。合同法则通过确认和保障合同当事人正当地行使权利、履行义务，依法约束自己的行为，而对这种财产流转关系进行规范和调整。合同法的地位是指合同法作为一个重要的法律，在我国法律体系中所处的地位。简而言之，合同法是民法体系中的民事单行法。在我国的法律体系中，民法是宪法之下的部门法，而民法本身又是一个庞大的法律体系，这个体系是由若干调整某种民事关系的单行法组成的，如商标法、专利法、继承法等，合同法是其中重要的组成部分，物权法也是这样的单行法。在民法的基本原则和制度适用于合同法的同时，合同法以其特别或具体的制度和规定对各种合同关系进行调整。“财富的一半是合同”这形象地说明了合同在提高经济效益中具有举足轻重的地位。企业经济效益的提高，主要是靠企业的自我发展、自我约束、自我完善、自我保护的能力，这些能力在某种程度上与企业合同的管理是息息相关的。合同与我们的生活密不可分，在当今的法治社会中合同无处不在，合同和国家与国家之间、公司企业之间、社会的每一个自然人都有着息息相关的联系。自然人在社会经济活动中也通过合同来保护自身的权利与义务。
也许我们只是一个普通人，既不从事生产经营活动，也不从事商业销售，只是一个普通的社会成员。合同似乎与我们无关。其实，这样的认识是错误的。你是否购房，是否购买诸如柴米油盐之类的生活必须品，你是否乘车。你在从事这些与生活息息相关的活动的时候都在不断地订立合同、履行合同，只不过你对合同的概念不了解，还没有认识到是在订立合同。那么，合同是什么？《合同法》规定：“合同是平等主体的自然人、法人、其他组织之间设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。”合同是协议，只要双方的意思表示一致，协议就成立，就订立了合同。大到购买价值连城的商品，小到购买柴米油盐，都是在双方协商一致的基础上成立合同。合同实际上就是当事人自己为了满足自己的需要，为自己设定义务，同时从他人那时获得了权利。如。自己需要一套房屋，就应当与开发商签订合同。自己愿意支付给开发商一部分价款，这是自己愿意承担的义务，同时，就获得了从开发商处得到房屋的权利。既然当事人之间可以订立合同，如果一方当事人不履行合同，法律会对他怎么样呢？《合同法》第八条规定“依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。当事人应当按照约定履行自己的义务，不得擅自变更或者解除合同。依法成立的合同，受法律保护。”自己签订的合同都应当积极履行，首先是道德的要求，道德要求人要讲诚信，不欺诈，切实做到一诺千金。其次，如果有人不履行合同，法律是不允许的。因为“依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。”如果不履行对方可以将你起诉到法院，要求法院判决你承担继续履行、支付违约金、赔偿损失等违约责任。最大限度地维护遵守合同一方当事人的利益。正是由于合同具有法律效力，我们在签订合同时就必须慎重。一旦写入合同，就得履行。正是由于合同具有法律效力，才可以利用合同保护自己的合法权益，避免合同风险。现在是一个经济高速发展的时代，经济高速发展的标志是商品交换数量的增加，人们在频繁地签订并履行各种合同。因此，有人说财富的一半是合同。我们既要利用合同为自己谋利益，又要谨慎地签订每一份合同，防止合同纠纷。
三、股权是创造财富的杠杆
财富是永恒的话题，公司法同样是永恒的话题。作为创造财富的重要法律之一，有多少人凭借一部《公司法》荣登胡润富豪榜。唯有投资，才能创造就业机会，增加税收，稳定社会。”
我们说如果一个老板手里有100万，那么他干什么最挣钱呢？当然这里面涉及更多的是经济学的问题，我一个学法律的是很难厘清的。但法律会为你指出合法的挣钱模式和途径。
一、100万购买房产，形成物权。物权是静态的财产权，只要权利客体没有灭失、权利主体没有抛弃，物权的行使不需要借助第三人的力量，权利人完全可以凭借自己的力量来控制物，行使对物的“占有、使用、收益、处分“的权益。物权的最大优点是不需要借助任何外力就可以行使权利，风险小，收益稳定。比如100万元购买了房产，出租后讲获得稳定逾期的收益。对于物权权利的行使从理论上讲是没有期限的，但值得注意的是1990年颁布的国务院令55号《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》第12条规定了居住用地的最高年限为70年，这样的规定是不符合物权法原理的，当然这只是国务院的行政法规，并不是法律。最近的有关解释已经明确，到期后可以续期。
二、100万用于出借，形成债权。100万放在家里是死钱，是静态的，用于投资或者出借就动起来了，你可以和别人签署合同，约定收益，这样你的100万元就形成了债权。按照我国法律的规定，债权的行使是用时效的，一般情况下是2年。
三、100投资开办公司，形成股权。无论是100万的物权或者100万的债权，都不能起到资本杠杆的作用，都是是单独发挥作用，但如果100万入股，和其他股东的资本形成合力，就能放大资本的作用，显示资本的杠杆效应。1602年荷兰为向东方进行殖民掠夺和垄断东方贸易成立了东印度公司，这个股份有限公司发挥了前所未有的巨大的能量，在亚洲进行殖民活动21年，是任何此前的资本和组织形式所不能企及的。股权的最大优势在于有限的资本承担有限的责任，这与私有业主、合伙或者个体户承担的无限连带责任相比，具有无比的优越性。另外，出资的多样性，资本聚合的放大效应，均使股权投资成为财富增长的重要工具。随着信息化社会的不断发展，股权投资将成为一种趋势。
四、知识产权是创造财富的源泉
连日来，“知识产权法院”的话题再次成为人们关注的热门。
最高人民法院11月3日发布《最高人民法院关于北京、上海、广州知识产权法院案件管辖的规定》，明确知识产权法院的案件管辖，保证即将成立的知识产权法院正常运转。
最高人民法院知识产权审判庭副庭长王闯同日表示，北京知识产权法院将于本月上旬挂牌成立，上海和广州知识产权法院也将在年内成立。
随着我国知识产权保护意识的不断加强，知识产权诉讼案件数量逐年增长。2013年，全国法院受理各类知识产权一、二审案件超过11万件，中国已跃升为全球受理知识产权案件数量最多的国家。
“知识产权法院作为我国司法体制改革的基础性和制度性措施，担负着全面实行中央司法改革的各项措施的使命。”王闯表示，该司法解释共8条，主要涉及知识产权法院的案件管辖及审级关系，包括一审管辖、跨区域管辖、专属管辖、二审管辖、上诉管辖及未结案件处理等。
今年8月31日，十二届全国人大常委会第十次会议通过《关于在北京、上海、广州设立知识产权法院的决定》，以立法形式宣布在北京、上海、广州设立知识产权法院，并对知识产权法院的案件管辖、法官任命等做了规定。知识产权法院的设立，将在跨区域案件管辖方面迈出实质性的重要一步。
商标、专利、著作权是人类智慧的结晶。按照新修改的《公司法》及日施行的《中华人民共和国公司登记管理条例》第14条的规定，这些知识产权都可以作价入股，况且取消了比例的限制，原《公司法》规定货币出资不低于百分之三十，现在已经取消知识产权作价入股成立公司没有比例的限制。但按照《中华人民共和国公司登记管理条例》第14条的规定劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。其实，许多国家允许信用、商誉、自然人的姓名作价入股的，但鉴于我们的国情，目前这些还不能作为入股的方式。但随着我国信用体系的不但完善，不久的将来，这些都有可能成为财富创造的途径。
据报道：今年11月23日，武汉华丽环保科技有限公司的“可塑淀粉生物降解材料”通过专家层层评审，成为武汉市2007年专利产业化重点项目，除了获得一系列重点知识产权服务外，这家正在发展中的民营企业还将获得政府300万元补助资金。此外，全市还有其他9个专利项目也同样获得了转化资助。
如何将知识产权优势转化为经济优势，促进知识产权的运用和实施，创造更好的经济效益和社会效益，是武汉，乃至全国各地知识产权工作的重中之重。
武汉企业专利实施率高达80％以上，涌现了一批像“可塑淀粉生物降解材料”这样很有市场前景的项目，正在蓬勃转化当中。
将知识产权优势，转化为经济优势，这不仅是一种理念，更是一种实践。
知识产权还让在国内化工行业名不见经传的湖北鼎龙化学有限公司成为佳能、拜耳、三星等公司的客户，出口创汇年均递增100％，2004年出口创汇500多万美元；2005年出口创汇936万美元；2006年达到1600万美元。
由于拥有自主知识产权，泰普公司的产品很快受到关注，并与常州东芝变压器有限公司结成稳定合作关系。现在，瑞士ABB公司在上海、重庆和合肥投资的3家变压器公司，也都改进口开关为使用泰普公司产品。据统计，泰普公司目前已占据国内变压器无载开关市场的45％，每年取代进口产品的总值近1亿美元。
如何充分运用知识产权的优势，创造更多的财富，这是每个企业家值得深思的课题。
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沪港通已实施一星期，香港交易所行政总裁李小加发表网志评论，大意如下：
1.目前主要关注运行安全性和稳定性，这星期可以给个「良」。2.监管机构最大的担忧就是市场波动风险，就像2007 年「港股直通车」所引发的市场疯涨，最终受伤的还是中小投资者。沪港通波澜不惊，更有利于搭建新的「互联互通大桥」。3.一些长线基金不习惯现在的「前端监控」机制，希望明年搭建好股票追踪系统后，再参与沪股通。这个星期的港股通不算热烈，原因是：4.短期套利机会缺失，今日，两地市场之间巨大的估值差已经不复存在。5.内地一些机构投资者还在等待监管机构公布相关的投资指引。6.50 万人民币资产的门槛；这一门槛未来是否降低，有待当局综合考虑。7.港股通合资格股票无小盘股：以大盘指数股开始试点是一个主动的政策选择，主要为了跨境监管和风险管理，未来肯定会谨慎地逐步扩容。8.对内地投资者来说，香港完全陌生，需要时间熟悉。对于沪港通对香港的利弊：9.短期来看，沪股通的成交确实远远超过港股通。10.但港股通不仅吸引证券市场的存量资金，更在于尚未投资的增量资金。11.相对于海外投资者来说，中国内地的海外资产配置需求更大。二十年前，中国需要引入海外资本；未来二十年，中国资本需要走出去，港股通是迈出投资海外的第一步。12.预料，沪港通的价值可能需要两三年或者更长的时间，才得到验证。
经过大家的共同努力，沪港通已经顺利运营一周了。对于像沪港通这样的大型市场基础设施项目，原本不应在短短一周内就急于进行评估，但近几天我们的确收到了业界朋友们发来的许多问题，所以我决定还是在此做一个阶段性的小结，回应市场的关注。你对沪港通这一周的成交满意吗？如果从运行的安全性和稳定性来打分的话，我觉得沪港通至少可以得个「良」，因为开通这一周整体运行安全平稳，没有出现什么问题。如果从交易量来看的话，没有出现火爆的局面，可能低于不少市场人士之前的预期，但我个人并不担心。因为沪港通是一座天天开放的大桥，而不是一场音乐会，无法用一周或者一个月的上座率来衡量它的成败。相反，它的价值可能需要两三年或者更长的时间才能得到验证。老实说，我对于沪港通的短期成交量未敢有任何预期，因为在伟大的市场力量面前，我们都是谦卑而渺小的，我不知道桥两边的人到底会选择什么时候过桥、会往返多少次；但长期来看，我对这座大桥的价值是充满信心的，因为我知道，有了桥，河两岸的人就不会再因为人为原因分隔两岸、不相来往。你觉得北向沪股通为什么会出现交易先热后冷的情况？据我所知，很多海外机构都对投资A股充满兴趣，但是由于沪港通的税收政策公布不久，很多大型投资机构还没有来得及做好准备，也有一些长线基金因为不习惯现在的「前端监控」机制，希望等我们明年搭建好股票追踪系统后再参与沪股通。在沪港通开通第一天，之所以出现额度迅速用尽的情况，可能是因为一些QFII机构在换仓，他们在内地卖出了原先持有的一些上海股票，又通过沪股通在香港把这些股票买了回来，希望把手中的QFII额度腾出来投资其他的内地资产。总的来看，国际投资者会在未来一段时间内做好一系列准备，分期分批逐步参加沪股通，他们投资的主要动因是价值判断与指数跟踪。由于沪港通消息公布已经七个月了，各种短期套利机会逐步消失，加上年底将至，沪股通短期内应该不会看到大量短炒资金流入，这并不是一件坏事。港股通的成交为何如此清淡？港股通的冷清开场的确让包括我在内的很多市场人士有点始料未及，但细细思考后也觉得并不奇怪，可能主要与以下因素有关：1. 短期套利机会缺失：与2007年「港股直通车」不一样，两地市场间巨大的估值差已经不复存在，不少A+H股票的H股甚至已贵过A股；2. 内地机构投资者还未来得及进场：包括公募基金、保险公司在内的很多大型内地机构投资者还在等待监管机构公布相关的投资指引；3. 50万人民币资产的门槛：在今天的A股市场，有相当大部分交易是由持有50万以下资产的投资者进行的；这一门槛未来是否降低，还有待监管当局的综合考虑；4. 港股通合资格股票无小盘股：沪港通从大盘指数股开始试点是一个主动的政策选择，主要是为了更有效地进行跨境监管和风险管理。未来沪港通合资格股票肯定会逐步扩容，但不会因为交投的活跃度而轻率调整；5. 对香港市场的熟悉程度：对于内地投资者来说，香港是一个完全陌生的市场，市场上可供他们了解相关上市公司的研究报告还比较有限，他们熟悉香港市场和沪港通的规则都需要时间。归根结底，在短期内港股通的发展还有待投资者的熟悉，以及规则的完善和扩容。但长远来看，港股通的潜力不可限量，因为港股通所吸引的不仅是证券市场的存量资金，而更重要的是现在尚未投资于证券市场的增量资金。这一点我将在下文展开阐述。既然两边都有很多投资者还没有完全做好准备，为什么不等他们都准备好了再推出沪港通？这是一个鸡生蛋还是蛋生鸡的问题。为方便机构投资者而搭建的股票追踪系统只有在沪港通推出了之后才有市场需求，至关重要的税收政策也只有在沪港通推出时间确定后才有可能正式公布与生效。如果不知道沪港通哪一天开通的话，投资者恐怕很难做出「最后一公里」的投资、合规和技术安排。所以，想在沪港通推出前把一切配套设施都百分百准备好是不现实的。沪港通就像是一个初生婴儿，这个孩子已经怀胎十月该生了，尽管我们还未布置好育婴房，我们还是应该先把孩子生下来。我们完全可以等孩子出生了再买尿布，再买婴儿床也不迟！而且，有些东西可以因应孩子量体裁衣，或许更可以少买错、少走弯路。香港交易所未来如何推广和完善沪港通计划？正如前面所言，沪港通这个孩子已经出生了，我们现在的主要任务是好好照顾他、培育他。在沪股通方面，我们正在为机构投资者搭建满足前端监控要求的股票追踪系统，预计明年5月可以推出。在港股通方面，我们将积极与内地监管机构沟通，推动相关政策出台，以方便更多内地机构投资者参与香港市场；我们也将为内地券商的投资者教育和推广活动提供支持，帮助内地投资者了解香港市场。此外，我们也会认真倾听市场的声音，不断探索沪港通升级和扩容的最优方案。目前沪港通的市场反应会不会影响你们修建其他的互联互通大桥？对于这一点，我没有完全的把握，有可能大家会先停一停、看一看，但也有可能是大家建桥的信心更足了。几年之后再回看现在的市场反应，也许会发现，对于沪港通这样大型的金融创新来说，现在的淡定其实是一件好事。在我们讨论沪港通的方案设计时，监管机构最大的担忧就是市场波动风险，担心沪港通会不会像2007年港股直通车的消息那样引发市场疯涨，因为任何疯涨的行情，最终都会以惨烈的下跌收场，到头来最受伤的还是中小投资者。从本周沪港通的波澜不惊来看，现在投资者的心态还是比较冷静和理性的，这样的市场氛围其实更适合我们建新的大桥，至少监管机构不必担心有太多人要抢着过桥引发踩踏事件了。而且，新建的桥与路可以形成一个更科学、更互补、更全面的国际化网路，加速中国资本市场的发展，提升其国际影响力目前沪股通的成交远远超过了港股通，沪港通会不会「南水北调」抽走了香港的资金？沪港通是不是更有利于内地？短期来看，沪股通的成交确实远远超过了港股通。但是，长期来看，港股通的成交量增长潜力一定会超出很多人的预期，因为相对于海外投资者来说，中国内地居民的海外资产配置需求更大。二十年前，中国需要引入大量的海外资本；未来二十年，中国的资本需要走出去，而且资产配置多样化的需求也会大大增加，大量财富会从银行存款转向证券和其他资产类别，这是大势所趋。我相信很多中国人会从港股通迈出投资海外的第一步。而且，香港从来都是一个资金自由港，每天都有来自全球的资金流进或流出香港，这些资金的永远都是追随投资机会的，就算没有沪股通，这些资金也可能流向其他海外市场。至于沪港通现在到底给谁的好处更多，就像我在上一篇网志所说，这不是我们应该纠结的问题。做生意的人都知道，双赢是任何商业合作成功的前提，要想寻找合作机会，首先要想怎么让合作伙伴赢，然后才是自己赢，一味算计怎么让自己多赢的人注定很难找到合作伙伴。香港背靠一个巨大的本土市场，面对内地市场大步迈向国际化的巨大机遇，凭借一国两制给我们带来的优势，香港没有不赢的道理。因此，我们都应充满自信，放眼未来。路遥方能知马力。沪港通是一项长期制度安排，它的价值需要数年才能得到准确的检验。如同当年的H股上市，经历20多年的时间涓涓细流方才汇成大海，彻底改变了香港资本市场的面貌，我坚信今天的沪港通将对香港和内地资本市场产生同样深远的影响！接下来，我们会把主要精力转向完善沪港通的各项制度安排上来，希望各界朋友能够一如既往地支持我们，多提宝贵意见。
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[更新时间： 13:09]
很多移民香港的人，都会在“拿了香港护照后，要不要放弃内地户口”这个问题上纠结。那么，拿了香港护照一定要放弃内地户口吗？如果不想放弃内地户口，可以吗？
香港政策规定7年后，只要是中国国籍并且已经成为了香港的永久居民便可以申请护照。拿了香港特区护照后，可以选择放弃内地户口，也可以继续保留。具体可以分为两种情况：
1、申请回乡证
7年后，如果拿了香港护照，回内地需要向中国旅行社申请回乡证。回乡证是港澳居民来往内地的通行证。新式的“回乡证”，有效期有两种，一种是给未成年人签发的，有效期为三年；一种是为成年人签发的，有效期为十年。而投资移民者在申请回乡证的时候需要提供内地户口注销证明。如此一来，便放弃了内地户口。
2、不申请回乡证
7年后成为香港永久居民，如果要从香港去内地，但是又不申请回乡证，有两种情况：
（1）申请港澳通行证，从香港到内地往返使用港澳通行证；
（2）可以持香港护照到第三国，然后从第三国到内地。把第三国当作一个中转站，如此一来，中国护照与香港护照都可以同时拥有。
另外需要提出注意：如果投资者持有的是外国护照但是已经是香港居民，可以申请回乡证吗？
符合下列条件之一的香港居民可以在香港申请回乡证：
1. 在香港出生，具有中国国籍的香港永久性居民；
2. 內地居民经批准赴香港定居，取得香港居民身份的；
3. 在香港以外出生的的中国籍居民，已确立香港永久性居民身份的；
4. 香港永久性居民中的外国籍或者无国籍人士，经批准加入或恢复中国国籍的。
因此持外国护照但已经是香港居民的投资者是不能申请回乡证的，而港澳通行证是只针对大陆人士的因此也不适用于此种类型的投资者。因而，如果该投资者要进入内地，依然是需要办理入境签证，除非他所持有的护照有免签中国或者满足上述第四条从而得以申请回乡证。
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[更新时间： 09:41]
【摘要】周五降息，央行给了银行在利率决定上更大的“自由裁量权”。结果就是，不同银行在3年期和5年期定存利率上差异极大，5年期利率最大差距可以达到1.4个百分点！
不同银行，利率差距大
曾几何时，所有银行的定期存款利率都是一样的。但是这一情况，伴随2012年6月的那次降息，已经发生了根本的改变。那次，央行允许银行利率在基准利率基础上上浮10%，而今次更扩展到20%，这意味着理论上不同银行给出的存款利率差距就可以达到20%。
事实也是如此，下表是我收集了部分主流银行和那些上浮到顶银行利率后做的对照表。从表中我们可以看到，在3年定存和5年定存上，不同银行差别还真大。尤其是5年定存，工农中建这四大行都相较3年基准利率上浮了0.25个百分点，但是浦发却直接按照4%来给，牢牢占据了“最低”的位置。与之相比，南京银行则是给出了5.4%，上浮了1.4个百分点，靠谱啊！股份制银行中，平安上浮的也很到位，赞！
做个简单测算你就知道差距有多大：如果你存10万元5年期定存，在4%的浦发，5年拿到2万元利息，在5.4%的南京银行，则是拿到2.7万元利息，足足差了7000元。
所以，存款时，务必留神那些“抠门”银行啊！
单利复利要算清
关于银行存款利率，这里还要补充一句：银行存款都是单利，和我们平常习惯说的复利是不同的。
以5年期5.4%的单利为例，5年的累计收益就是5.4%×5=27%，这个收益相当于复利的4.90%。
所以，在将存款与其他多年期限或者可以复利投资的产品对比使，请用4.9%的复利值而非5.4%的单利值做比较，否则会高估定存的收益水平。
小银行存款靠谱吗？
100%安全，这个是谁也不能打包票的。但是在中国如果从“政治经济学”角度，这个确实大概率安全的。存款保险大家应该都听说过，国家近年力推存款保险，就是为了允许银行破产，存款不再是无风险资产。但是在存款保险实施之前，显然银行破产储户存款打水漂显然就很不“讲政治”了，所以这样的情况应该不会发生。
再说句题外话:
其实真有存款保险了，我等小散也不用太担心。以美国为例，存款保险保障20万美元以下存款的安全，对普通人足够了，要担心存款安全的是百万富翁千万富翁们。在中国，虽然保障线是多少不知，不过说30万和50万人民币的不少，这对于我等小散，显然也足够了。
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[更新时间： 17:07]
中央关于退休年龄延5用10已敲定：
备受关注的延迟退休年龄政策的步伐渐行渐明朗，三中全会中央已敲定：延长5岁用10年。
对于延迟退休提出的方案是：
第一，从2015年开始，1965年出生的女性职工和居民应当推迟1年领取养老金，1966年出生的推迟2年，以此类推，到2030年实现女性65岁领取养老金。
第二，从2020年开始，1960年出生的男性职工和居民推迟6个月领取养老金，以此类推，到2030年实现男性职工和居民65岁领取养老金。
新的退休规定：
1．基本工资工人按照工人资格定：10年工龄2000元，15年工龄2300元，20年工龄2500元，25年工龄2800元，30&年工龄3000元，40年工龄3500。（随国民经济增长）
2．工龄工资（含工龄）：每年30元，随着工龄增长。工龄工资的实行这不仅是对老工人的照顾问题，更重要的是鼓励终身从是工人，有利于工人队伍的建设和工人队伍的稳定。
3．工作工资：
补贴按照实际按劳取酬原则；主要是鼓励工人多干活，特别是年轻工人精力充沛，他们多劳动多生产，并得到应有的报酬，不仅是心理的安慰，也是对他们的鼓励。
4、绩效工资：月份和年奖金（取代职称工资）。这部分奖金，只能占工资的10%左右。大家推荐竞比实绩，每年年奖金，不终身制。每个工人积极努力年年有希望。主要是激励工作出成效，优质优得，不仅要激励多工作，更要激励劳动人民。
5、特优津贴：全体工人公认的特别优秀工人，无名额限制，县市以上部门高标准考核认定，象领国务院津贴领县/市政府津贴，不终身制。主要是对那些在劳动工作在有特殊研究成果，并得到很好的推广，可根据影响范围的大小确定等级，或者说是以国家及，省级，地市、县确定不同的标准，使那些有才华的工人得到应有的报酬，真正起到激励作用。
6、工人的退休金：按工龄，每工作一年100元。依此类推工龄10年的退休金是1000元。参加工作20年的退休金是2000元，参加工作30年的退休金是3000元，工龄40年的退休金是4000元。不分高级工，中级工，还是普通工人。退休金一律平等。公务员也要不分职位高低一律平等。和工人的退休金一样。三年以内执行完成。
7、养老保险：一般要交满15年，到退休的时候才能终生享受养老金,所以想拿养老金的人请务必在自己退休前15年就开始交。如果到退休年龄交养老保险不满15年,那等到你退休的时候国家会把你个人帐户上存的8%的养老金全部退给你。那单位给你交的21%到哪里去了?国家把单位为你交的21%的钱全部划到国家的养老统筹基金里了。
国家规定，退钱的时候只退给个人自己扣交的钱,单位为他交的钱全部都为国家做贡献。退休时候的养老金是怎么算出来的。养老金的算法很复杂,国家每年都会把缴费基数变一次,:如果你现在30岁,你现在的缴费基数是3000元,而退休年龄如果是55岁的话,那你必须在你40岁以前就开始交养老保险了,而如果你现在从30岁就开始交,交到55岁是25年,那首先肯定你能享受养老金了,其次,如果25年后你交的&3000块的缴费基数已经变成了6000,那你55岁的时候首先每个月可以拿到00块的基本养老金,这是国家给你的,此外你的个人帐户上的钱在25年里也积攒了不少,把缴费基数平均一下好了, ()÷2=4500,那么你这25年里个人帐户上应该有4500×8%(你缴纳的养老保险的个人比例)×25年×12个月=108000元钱,除了之前的1200块以外你每个月还能拿到0=900块,&这样你55岁开始每个月起码可以拿到0元的养老金,当然每年国家的基数还在往上涨,这样每年除了你自己的900块,你退休以后每个月都会拿到比1200块更多的钱,那你的养老金当然也会越来越多的所以说交养老保险交得越多越好,你交得越多你退休以后享受的也越多,而且,国家每年调整基数以后你拿的钱也会越来越多,现在交1000十年之后拿1500都是有可能的。
但是,不管你在哪里交社保费,等你退休的时候你都只能回你的户口所在地享受当地的退休待遇,所以,在基数高的地方交社保但是退休回基数低的地方享受养老金的人那就亏大了。
为什么这么说呢?如果你年轻的时候在南京工作,交了20年的社保然后退休了,但是如果你的户口在黑龙江,那你必须回黑龙江享受养老金.如果你在南京交了20年的平均基数是3000，而当你退休的时候黑龙江的缴费基数才1000，那么你退休的时候只能享受1000的待遇!这是很亏的!&一句话,如果你在富地方交社保但是退休的时候回穷地方享受社保,那你一辈子交的很多但是享受的很少!交3000块可能只能享受1000块!这是很恐怖的事情,但是没办法,国家就是这个政策,所以请所有目前户口在基数低的地方但是在北京或上海等基数高的地方工作交社保的注意了,你要么就在西部交社保,要么就在退休前把户口迁到北京或上海,否则你就是在做人生一笔巨亏本的买卖。
也许你会说,如果在基数低的地方交钱,退休的时候回基数高的地方享受高福利。错!你以为劳动保障部门会随随便便就让你享受么?&一般这种情况下政府会找个理由直接拒绝你转入!到时候你就聪明反被聪明误了:在黑龙江享受不了,在南京也享受不了!不过有些地方对这样的情况有了一些缓和的规定,比如南京允许你在退休前5年从基数低的地方转回南京,再在南京继续交5年南京的高基数,之后允许你回南京享受养老金.这个政策各个地方估计都不一样,有打算转的人最好现在就去你当地的劳动局把这个问题搞清楚,免得退休时候发生你意想不到的意外!
8、医疗保险：
单位每月给你交的是9%,你个人每月交的大概是2%外加10块钱的大病统筹,大病统筹只管住院,而那11%里国家每个月会往你的医保帐户上打属于你自己的2%,如果你每个月按照1369元的最低基数交社保,那么.38元。就是国家每个月打给你个人的钱,这个钱可以积累起来直接刷卡去买药或者看门诊,剩下的9%国家就拿去算到医疗统筹基金里了。
按规定,如果你从2008年1月开始缴纳医疗保险,那么从2008年2月起你就可以刷卡买药或者看门诊,从2008年7月起你住院的费用就可以报销了。如果你2008年8月1日住院了,住的是南京市最好的三级医院,住院期间用的都是医保范围内的药,手术+住院等费用一共花了5000元,那么报销的时候医保中心首先扣除1000块,这是起步价,剩下的4000块医保中心可以报销40元,你个人只要付0元就可以了,加上之前的1000元起步价,你花了5000块自己只要付1560元就可以了,而且这1560元还可以从你的医保卡里扣(如果你平时不怎么用那卡),&所以实际上你住院花不了多少钱。
医疗保险对于我们年轻人来说比养老保险重要多了,毕竟看病住院实在太贵了,这也是参加社会保险的意义。不过南京市规定医疗保险必须交满25年才能在退休以后终生享受,所以如果你55岁退休,那最迟30岁起就必须开始交医疗保险了。
9、生育保险：
南京从08年6月1日起执行新政策。一是报销比例提高；二是建卡的时候必须出示结婚证和医保卡等相关证件，所有的费用从建卡开始到你生完小孩结束，院方同医保中心实时结算，个人只需承担生育保险不保的费用。
至于生育津贴如何发放可能仍然需要单位出面办理，具体可以咨询下劳动保障部门。看看老政策，因为现在是7月，新政规定6月之前建卡的仍然按老政策执行，可能某些同志还需要了解。
例如,如果你是女生,每个月工资为1000元,2008年1月1日开始交生育保险,缴费基数为1369,而你2008年3月怀孕,2008年12月底生了孩子,2009年1月出院,那么你出院以后要赶快把结婚证(未婚生子的报销不了)+独生子女证(一般来说生2胎的报销不了)+病历+建大小卡检查和住院和手术费用的所有发票+住院清单+出院小结这些所有的材料交到公司,如果你怀孕时候检查花了500块,生孩子的时候住院+手术花了2000块,一般来说,公司在医保规定范围内基本上可以给你全部报销,报销以后给你的钱包括:500块检查费+2000块住院手术费+1369元/月×4个月=7976块, 1369元/月×4个月这是医保中心特别为报销的女生补贴的。
只有女生报销才能拿的到国家规定女孩子报销生育保险的时候必须给4个月的平均工资,所以你生孩子报销的话不仅不要花钱而且还可以赚4个月的工资!如果你基数交的比工资高,比如拿1000块交的是1369,那么你还赚了呢。生育保险起码要交一年才能享受,切记切记。此外还有个问题,男生也交生育保险，是否可以享受生育保险呢?如果你是男生,你老婆没工作或者工作单位没交保险,而她生孩子的时候你交生育保险也已经超过了一年,那么你也可以报销生育保险,但以之前的例子为例,你只能报销500块检查费+2000块住院手术费的一半=1250元,&补贴的1369元/月×4个月的工资你就享受不到了!这是只有女生报销的时候才可以享受的哦~同样的花费,女生报销就能拿7976块,男生报销只能拿1250块,这大概也是中国少有的”歧视男性”的政策。所以说,女生要生孩子之前最好计划一下,提前一年开始找个单位交生育保险,可以赚呢!而男生如果要娶老婆,最好娶一个生孩子的时候已经交了一年生育保险而且缴的基数还比她本身工资高的女生哦!不过如果她实在没保险也没关系,你还可以给她报销生育保险,不过你没补贴的4个月工资拿,而且该报的费用你只能拿回来一半。
10、失业保险：
要交满一年才能享受,一般交1年拿2个月,交2年拿4个月,但一辈子最多拿24个月。南京市失业保险金月标准601元，市区最低标准为518元。如果你2008年1月1日开始交保险,2009年1月你被公司辞退了,那你可以让公司给你拿2个月的失业保险,如果这一年你都是以1369的基数交的保险,那你2个月起码可以拿到1000多块钱或者你2008年1月1日开始交保险,2009年1月你和公司合同到期了,你们都不想续签合同的话那你也可以在离开公司以前让公司给你去拿2个月的失业保险,也是800多块。
就是说合同到期或者公司辞退,你都可以按照一年拿2个月的失业金的比例去要求公司给你办,如果公司不给你办你可以去告它,一告一个准。但是如果你是合同没到期自己辞职走,那就算你交满了1年也享受不到失业保险只要是自己辞职的,别说交1年了,就是交10年的失业保险到辞职的时候你也拿不到一分钱。
11、住房公积金：
如果你每个月公积金交300块,那么公司每个月也往你帐户上打300块,你买房子的时候这就是600块了。如果你一辈子交了5万,那你帐户上就是10万了,这种好事大家一定不要拒绝啊。
公积金可以用来买房子,还贷款,装修什么的,如果你自己家可以找到地皮盖房子,那盖房子的钱也可以从公积金里付如果你一直不用这钱,最后退休的时候貌似可以把钱全部取出来。
辞职跳槽时五险一金怎么办？
五险:&养老,&失业工伤,&医疗,生育。
一金:&公积金缴费标准:养老(单位20%，个人8%)
生育&(单位交)
工伤&(单位交，个人不交)
医疗&(单位10%,&个人2%*基数+3)
失业&(单位1.5%&个人0.5%)
公积金&(今年最高不超12％以前年度不超10％，单位个人各一半)
1.&养老保险是可以中断的,&中间中断无所谓,最后是累计年限的。办理转移手续:&在老单位打出转移单,&交给新单位继续上就行。
2.&失业保险虽然必须要交,但和我们没有多大关系(如果你是学校毕业的,&属于干部身份,档案可以存人才的),&断不断不要紧,&我们失业了也领不到失业金,除非发疯了,把干部身份转为工人身份,&以后退休按工人待遇领退休金.&失业保险只有在街道登记的失业者才能申请(工人身份的档案放在街道,&干部身份的放在人才或单位)&办理转移手续:&不用办理,&到新单位继续上就行。
3.&医疗保险比较重要,&规定是中断三个月以上就失效,&三个月以后看病就得自己掏钱,&小病无所谓,大病就惨了,&中断三个月以上的到新单位重新上.&每个上医保的有一个存折,终身使用,&不管单位是否变化,&单位应该每月把一定比例的钱打入存折,&个人可以随时提取.用途不管.&每个上医保的有一个蓝本,就是医疗本,&医疗规定门诊费用2000元以上部分才可以报销,&比如花了2500,&只报销500的50%-70%(医院不同,报销比例不同),如果住院报得就多了.&看病的时候要告诉医院开医保的单子,&住院要带上.
4.&公积金单位把给你的钱和你自己的钱都存到你的公积金帐户,比如工资3000元,&单位给你300,&你自己扣除300,所以你每月公积金帐户应该有600元,&只能一年取一次,&要去公积金中心取,需要买房或修房.&可以自取或委托单位取.&办理转移手续:&先在新单位开帐号,&拿帐号给老单位,让老单位把原来帐号的钱转入新帐号.&公积金中心每年六月会给单位发每个员工的对帐单,&显示你的帐户现在的钱.另外,每年四月左右是调整下年度养老失业医疗基数的时间,每年六月是调整下年度公积金的时间.
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[更新时间： 11:34]
今日，央行突然发布消息，从11月22日起，贷款和存款基准利率下调：
一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；
一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%
另外，存款利率波动区间的上限，由基准利率的1.1倍调整为1.2倍。
对于个人理财来说，这意味着什么：
一、房贷利率将出现下调（包括公积金贷款利率）
对于打算贷款买房，以及已购房、采取浮动利率合同的家庭来说，能节省一笔利息开支。
二、银行存款利率极有可能上升
银行存款流失是不争的事实，各家银行现在都将存款利率浮到最上限，以获得存款。
原来这个上限是基准利率的1.1倍，现在变成了1.2倍。商业银行会开出更高的利息吸纳存款。
三、推动A股短期之内上涨
降息将促进资金面宽松，利好的消息也对人们心理带来正面影响。A股周一将出现上涨。
四、债券市场上扬
事实上，近一个月以来债市已发力走牛。
五、宝宝类产品收益率将下行
货币基金收益率与资金面紧密相关，钱荒时货币基金收益大升。降息释放资金量时，市面上的钱变多，宝宝类产品收益率下行。
六、银行理财产品收益率将下行
除去资金面宽松之外，许多银行理财产品设置了收益率浮动条款，收益率据央行基准利率而调整。央行基准利率的大幅下降，一些新发的（部分已发行的）银行理财产品收益率也有望下降。
存贷款基准利率调整表
央行为何在此时降息？
央行出其不意降息了，这是央行惯用手段，虽在意料之中，但时间节点还是有些突然。这一方面反映出宏观当局的无奈，另一方面也显示央行操控思路更加务实。
20日公布的汇丰PMI下探至50，再碰荣枯线，也是几个月来新低，表明未来宏观经济不乐观。
事实上，诸多经济指标均反映出经济下行压力较大，其中固定资产投资增速同比指标呈现出一路走低趋势，而最新生产者价格指数更是创32个月来新低，通缩压力增大。在这种背景下，所谓的“微刺激”基本没有意义，而此前央行多次使用定向降准和利用货币工具SLF和PSL向银行注入流动性，效果甚微。
导致货币政策效果不彰的原因在于政策工具缺乏效率。存款准备金率是总量工具，其没有结构性功能，期望通过定向降准来调节信贷走向的想法过于天真，管理者忽略了市场对政策信号的判断能力，也无视市场主体对资源配置的自我约束本能。无论是商业银行惜贷，还是企业主动减少融资，都是基于微观主体对宏观经济的悲观判断，其最终结果就是央行货币政策传导机制失灵。
由于市场不买账，国务院多次提出的降低融资成本的政策并没有奏效，“微刺激”难以继续实行，宏观当局碍于早先的政策宣示，迟迟不敢主动全面降准，甚至降息，而此番央行出其不意降息，显然是被逼无奈，只能使用价格手段，直接降低融资成本了。
尽管动作迟缓，但央行降息仍具有积极意义，其具有较强信号传递作用，会正确引导市场预期。
除了对刺激增长具有较大力度支持外，也具有金融改革积极指向。不是先降准，而是先降息，反映出央行货币政策调整思路初见端倪，即将货币政策中间目标由数量转向价格，直接通过利率调整来实现促进经济增长的货币政策最终目标。
当然，此次降息同时也不忘利率市场化改革，央行做法值得称赞。在下调一年期存贷款基准利率同时，央行将金融机构存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍，进一步推动存款利率市场化。这一方面有长远改革意图，同时也有短期功利目的。10月居民存款继续下降，对银行造成压力，不仅影响银行发放贷款，更可能导致实体经济缺血，提高存款利率上限空间目的就是稳住居民银行存款。
不过仅仅稳住存款并不能就此改善银行可贷资金不足问题，国务院常务会日前提出增加存贷比弹性，其目的就是增加银行贷款能力，只不过这种小打小闹改革，恐怕仍是无济于事。
市场呼吁取消存贷比声音强烈，但由于受制于《商业银行法》，存贷比改革只能是小脚女人迈步。据银监会官员透露，明年全国人大很可能修改《商业银行法》，这将为取消存贷比指标，奠定法律基础。
千呼万唤始出来，央行终于卖出更为宽松货币政策的第一步，这也是降息周期的开始。可以预料，全面降准措施也会随后推出，即便降准拖到明年，市场预期也一定会变现。为应对美元加息而导致的资金流出，央行不得不通过全面降准来对冲基础货币供给的减少。
尽管央行货币政策趋向宽松，但宏观经济何时见底仍需观察。除美国经济复苏明显，欧盟和日本经济仍在泥沼中挣扎，这会继续抑制中国出口增长。考虑到消费持续低迷，政府投资减速，结构调整继续，宏观经济探底需要时间。
寄望通过民间投资拉动增长的愿望也不现实，除了融资成本外，民间资本尚没有出现主动投资的热情。这显然不是钱的问题。
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[更新时间： 20:01]
由StreetTalk Advisors 2014年10月更名为STA Wealth Management的资金管理公司11月一篇分析文章认为，他们了解不同形式的“风险”是主要原因。业余爱好者大多数要么在苦苦挣扎，努力摆脱亏损的局面，要么在自己成功几率不高的领域建仓投机。每场赌局的成功几率专业的赌徒十分了解，按照这个相应地评估下注。什么时候要全部押上，什么时候要抽身离开他们都知道。他们是否稳赢不赔？当然不会，可怎样尽量控制损失他们知道，生存得尽量久，成为笑到最后的赢家。STA Wealth Management的分析文章归纳了十条扑克牌高手的经验，触类旁通，我们看看这些经验之谈有何参考之处：1、不止在一个领域开发专长在金融市场，能否适应不断变化的市场环境是偶尔赢和常常赢的区别。没有哪种投资风格年复一年始终吃香。所以我们就可以理解，谁要是依据共同基金的过往业绩跟风投资，常常会成为10-20年内最失败的投资者。长期投资成功的基石是灵活性，投资者不愿顺应形势而变注定死路一条。如果能拥有一种方法，像适用于所有类型应用的操作系统那样通吃，你就脱颖而出，利用弱者的错误获利。2、要占据一种优势知名基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）说过：谁要是不做任何研究就投资，那好比去打比牌面大小的梭哈扑克，却从来不看亮了什么牌。这话对极了，扑克高手和一般人的区别在于，前者更冷静，后者更情绪化，而且专业知识没有前者多。金融市场是一盘很大的赌局，那些因为太情绪化而无法做出冷静决策的人会被高手会利用，那些因为手头信息不够多所以不能放心接受冷静决策的人同样也会被利用。3、最有利的时候尽量多赚些玩德州扑克时，手上的全部筹码如果你觉得自己手风顺可以都下注。这么做当然也有分析，当场如果有位牌友跟注，你就输了。投资时，你也可能遇到比如估值很低、市场严重超卖或是市场恐慌等对自己有利的环境。在那种情况下，某些股票如果重仓，就相当于获得回报的可能性超过了损失的“风险”，因为形势对你有利。不论市场环境怎样，他们都在不断地把全部筹码统统押上是许多投资者今天犯的最大错误就。“风险”不过是体现了你犯错时会损失多少钱，这不是是非题，损失是肯定有的，只是何时出现而已。4、找出别人和你反向押注的原因有什么如果是必须要记住的，那基本上就是“我们一无所知”。某家公司今天的业务怎样、今后几个月很可能怎样以及以后该公司的股价会上涨还是下跌我们肯定能判断。可我们总体上说知道的不够多，我们一直因为更接近于不是无所不知，而是一无所知。制定并执行一项计划是我们真正可以做的，正视现实，避免落入可能性的陷阱。大部分投资者不可能接受某家公司的盈利明明在增多，股票价格却在下跌这种事，也不可能理解。在这种时候，至关重要的是了解什么是“未知”。每次交易我们都必须牢记有人在对立面，每个卖家都肯定有买家。如果不是这样，售价就会下跌，直到出现买家，这与供需平衡的简单道理符合。但是，我们不能指望对手方跟自己获得的信息差不多。他有买的理由，你有卖的理由，技术分析只是一种记录买卖双方对决的方式。打扑克的时候，你手上可能有几张A，觉得应该依靠这几张王牌，但你的对手方常常也有自己推算考量后那样配合你的理由。5、过牌常常要付出代价玩扑克有种做法叫“过牌”，投资界管这叫对冲，不管怎么称呼，都是风险管理的形式。总之，游戏里最聪明的人别以为是自己。如果你的目标和股价一致，你要愿意、舍得减仓；你要在股票价格开始下跌的时候开始转变为防御策略；你购买股票的理由当发生变化，不复存在的时候，你得消除自己的风险，愿意主动叫停。6、如果无法全神贯注对待手头的工作，就歇下两届世界扑克大赛（WSOP）冠军得主多利·布朗森（Doyle Brunson）曾经拿他那部被玩家们奉为扑克圣经的作品《超级系统》（Super System）开玩笑。他说，在拿出《超级系统》这个名字以前自己想到过两个书名：一是“我怎样利用打扑克赚到百万美元”，二是“打高尔夫怎样让我亏了百万美元”。毫无疑问，既然你在某方面擅长，就肯定会在其他方面差人一截。不少投资者自以为可以有效地管理自己的资金，其实只要碰上牛市，很可能他们也没错。而这样的想法无异于只有一位玩家坐在扑克桌前，庄家发的所有牌都摊开给大家看。也许你现在这手牌还在赔钱，但之后很可能会赢。情感因素会让我们把注意力放在那些对交易没什么影响的事上面。短线交易者常依靠自己方法具备的统计数据优势在一段时间内获利。可情感因素会让这种优势走样，过了一段时间就会产生难以计数交易障碍，有些障碍几乎足以让那些大规模的对冲基金阴沟里翻船。知名投资人、《股票短线OX战术》（Point and Figure Charting）的作者汤姆·多西（Tom Dorsey）就举过这样一个例子：不妨这样设想，假如有人跟你玩抛硬币猜正反，猜对正面的奖金比反面的高。按逻辑推测，大家都会去猜正面。合乎逻辑的结果只有一个，反正就是要猜结果是正面。但是情感问题可能左右你的选择，你会想起，上次自己猜正面还是1958年在扬基体育馆举行的职业美式橄榄球联盟冠军赛上。当时，你看好巨人队，在加时赛时猜的是正面。结果，不但抛硬币猜正反我输了，那场比赛，巨人队最后也输给了NFL名人堂传奇四分卫约翰尼·尤尼塔斯（Johnny Unitas）率领的Colts队。或许那次猜正反和押注比赛失手会让你记挂一辈子，但它不应该对你现在猜硬币产生任何影响。尽管如此，我们都是肉体凡胎，都可能怀疑一切符合逻辑的想法，只不过有人的疑心更重。这就可以解释为什么世界上只有极少数人能成为扑克高手，又有太多人愿意为赌城拉斯维加斯的繁荣做贡献。大多数人宁可为了一夜暴富的梦想拿自己的钱去冒险，却很少有人投资时权衡成功和失败的可能性孰高孰低。如果你不能长期成功地管理自己的资金，就会像大概80%的投资者那样陷入亏损的泥沼不能自拔了。最好是坦诚正视自己的问题，开始采取能增加自己成功几率的方法。每天我们可能会面对几千份研报、分析文章、争议的观点、电视和电台节目，你怎么确定哪些重要、哪些不重要？这就是专业扑克牌手和一般人的区别。专业人士可能一眨眼的工夫就能了解牌局，判定何时跟注、何时盖牌。7、知道何时撤退，把你的筹码都兑现说到过牌，如果有朋友喜欢看“赌神”之类的片子，恐怕会脑补这样的镜头：某“赌神”用猎鹰一样的眼神扫视一圈之前跟注的几位对手，然后把手中的扑克扔在一边，轻描淡写地吐出两个字“不跟”。如果觉得光有画面还不够，我们找首配乐。上世纪70年代末有首流行歌曲叫The Gambler（可以理解成“赌徒”），首唱是肯尼·罗杰斯（Kenny Rogers），其中有这样几句歌词：哥们，你要是来赌一把，得学会正确的玩法，你得知道何时下注、何时盖牌，何时离开，何时加入新牌局。……知道要放弃什么、要保留什么是现在每个赌徒都知道活下去的秘诀。每手牌因为都有人输有人赢，在睡梦中送命是你能指望的最好结果。歌里唱的对散户来说倒是最棘手的。与打扑克时的那“手牌”相同的就是你的投资组合。总有些时候，手上的一些烂牌（亏损的仓位）你不得不甩掉，用一些有希望更有威力的牌替代它们。可就算这样，对自己不利的整体形势有时还是没法摆脱，那就必须离场了。这就是在投资组合里为何要用一些风险管理措施的原因，要获得长期成功，它们就必不可少。出于感情偏好大多数人南辕北辙，应该采取的行动没有采取，比如：明知有的头寸亏损还坚持持有，期望能翻本；一些在盈利的头寸又卖得太快；该买的时候却抛了。没有根据逻辑分析就行动，完全凭一时意气，犯下更多的错误。无论是投资还是赌博，输的那个总是感性的玩家。如果用打扑克比喻，他们已经在打扑克了，却没有理好一手牌是大部分投资者犯的错误。多数人因为都是通过电视、报纸或者其他传媒获得的消息购买投资，这等于赌博时下了注之后基本上就离开赌桌，开始期望自己有一手稳赢的牌，这就是所谓的“买入后持有”策略。一种风险管理的思路是一位出色的投资者必须形成的，也就是卖出的规矩。投资策略要实行成功，还需要结合一套工具进行风险管理。如果做投资决策的时候抛开情感倾向，就会大大提高成功的几率。一项投资策略完全按照规矩执行，在自己的牌局就像职业扑克牌手那样按规矩来。那样一来，面对瞬息万变的投资环境，你便可以成功地采取行动和做出回应。趋势变化、卖出的信号、预先确定的退出策略等会让你有机会在损失扩大以前盖牌放弃。8、有耐心有耐心不容易。大部分投资者一投资就希望能立竿见影得到回报。可真正的投资需要好些年、甚至几十年才能产生真正的成果。更重要的是，像打扑克一样，你不会每手牌都赢，有些时候可能喝凉水都塞牙缝。没有哪种投资法则是永远灵验的。可如果你的准则是靠谱的，就应该坚持下去，保持耐性，最终会获得长期成功。记得上世纪90年代末，有媒体拿巴菲特不接受新科技说事。其实，巴菲特不接收有些新生代技术是因为他不了解相关公司及其估值，这对他来说毫无意义。即便暂时业绩不及大盘，他还是坚持自己的做法。最终，巴菲特的原则收获了回报，因为那是一套稳健的投资法则，是基于他有耐心长期坚持才赢得胜利。9、了解自己的真实动机为什么你要努力亲自管理自己的资金？是否你喜欢这样？你有没有那种碰到目标去追逐就兴奋、被击败就恼怒的综合症？或者你是不是就觉得自己应该管好自己的资金？以上的问题都不错，可能以前你这么问过自己，可能你已经有了深思熟虑的答案。但真正你要问的问题应该是：我有没有成功地管理我这个家的未来和自己的退休生活？对一个真正的牌手来说，赌博不过是赌场发生的特定事件，或者人生经历的一部分。赌徒、一般的投资者要么不知道自己在做什么，要么喜欢跟幸运女神唱反调。10、了解自己的优势和弱势要看清楚自己的优劣就要和多人作对比，特别是比自己优秀的人。自己要那些方面做得没有对方好的就是劣势，看到别人有那些不足之处就是对方的弱点。但一定要把自己放在一个比较公正的角度上去作对比，并且要进行全面的对比才能发现自己的弱点，否则你所看到的就不一定是真正的优、缺点。方式可以是观察对方、进行竞赛等，像古代武林高手会经常找其实的高手比武，这其实就是在比武的过程中来发现自己的不足之处当发现自己的缺点是就要想办法进行弥补，否则你的缺点就永远是缺点。弥补的方式有三种：1）种是加强弱项的煅练，这需要有恒心有毅力。2）是隐藏弱点，这需要有耐性。3）是用弱点来引诱对方，这需要有极高的智力。但是人无完人，当你弥补了一些弱点后可能又会引发出其它的弱点。需时刻谨剔。优秀的扑克牌手、投资顾问如同出色的骑手：他们搜寻价值，利用自身优势，挖掘不起眼的真相，而且预计自己的竞争对手没有留意那些事实。他们管理风险，因为表现优异所以要求回报。他们喜欢体育运动，喜欢了解知识。这样的人应该称为工艺师，不该管他们叫赌徒。
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